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十篇报告搞懂新冠特效药投资机会

新冠特效药
发布时间:2022-01-19


新冠特效药分析

新冠病毒疫情爆发2年来,对社会活动造成了巨大的影响,当前疫情仍然不断反复。


整体来看,从2021年Q3全球蔓延之后,基本上每6个月左右完成一波“爆发-回落”周期,多数国家陷入“放开-封锁-再放开-再封锁”的循环。与新冠病毒长期共存,疫情周期性爆发可能成为常态。


在新冠病毒持续蔓延的背景下,市场再次将目光投向新冠治疗药物,相关公司股价纷纷暴涨。报告酱梳理了十篇相关报告,一起来看看新冠特效药的投资机会有哪些吧~


【华创证券】医药行业创新药系列研究:Omicron将全球流行,新冠业务值得长期估值

【华创证券】创新药系列研究:海外疫情周期性爆发,国产新冠口服药急需自主可控

【中国银河】医药行业动态报告:对Omicron无需过度悲观,关注检测、小分子药与疫苗投资机会

【国金证券】医药健康行业全球前沿-新冠专题系列报告:更强变种Omicron、HIV及新冠的防线、治疗与救命

【中航证券】再回首—全球新冠疫情跟踪和产业链投资机会梳理

【太平洋】医药:新冠小分子药物产业链投资机会

【西南证券】医药行业新冠药物研发跟踪报告:中和抗体和小分子药物是抗击新冠的有效补充

【中泰证券】新冠口服药物的研发进程及未来展望:Omicron全球蔓延,两款口服新冠药物获批

【国信证券】医药生物-创新药系列盘点报告(16):新冠治疗性药物百舸争流,小分子新药初现曙光


Omicron将全球流行

全球新冠病毒数据库GISAID显示,截至2022年1月17日,118个国家提交了Omicron病毒基因组序列374314条。目前,Omicron变异株已逐步取代Delta,成为全球优势流行株。


Omicron相比以往变异株突变位点大幅增加,具有更强传染性的潜力,还可能导致现有疫苗作用下降。


中国银河认为,虽然Omicron变种毒株存在降低疫苗有效性的风险,但无需过度悲观。

一方面,Omicron变种毒株依然可以被新冠检测试剂追踪;

另一方面,小分子药物对S蛋白的突变均不敏感,这就意味着在疫苗接种力度以及效果不及预期的地区,小分子药物依然可以作为主要的防疫手段。

国金证券指出只有加大新冠疫苗接种的全球人口覆盖,才能降低新冠病毒在未接种及免疫力低下人群中的传播与变种的更强进化。全球布防与新药研发将会并进,疫苗加强发放、新疫苗与新药研发、旧药库再挖掘之三管齐下,将是趋势。


新冠疫苗巅峰已至

目前,新冠疫苗研发百花齐放,中美两国均为在新冠肺炎疫情药物防治研发领域的领跑者,中美所研发的疫苗产品从III期临床人数、临床试验地区数量、获批国家(地区)数量和疫苗保护的有效性上来看,综合来看排在世界前列。


临床数据显示,mRNA疫苗的有效性更高,但副作用相对较大。


从全球已获批上市/紧急使用的疫苗情况来看,截至11月20日,全球共有24款疫苗在各国获批上市使用,其中我国研发的新冠疫苗共有7款;美国研发的新冠疫苗共有4款。其余获批上市的新冠疫苗分别来自印度、古巴、俄罗斯等国家。


中和抗体是有效补充

中和性抗体能够阻断新冠病毒spike蛋白与ACE2受体结合并进入细胞。目前全球已上市5种新冠中和抗体疗法,其中sotrovimab、卡西瑞单抗+伊德单抗、埃特司韦单抗+巴尼韦单抗获批美国EUA。美国通过EUA的方式快速将有效的中和抗体推到市场,目前也是全球中和抗体使用体量最大的国家。


我国抗体类药物研发顺利推进,已有多个项目步入临床阶段,在我国药企主导研发的4个进入临床III期的中和抗体项目中,包括3个自主研发项目和1个国际合作项目。腾盛博药的中和抗体鸡尾酒疗法于2021年12月8日在中国获批上市,是国内第一个上市的新冠中和抗体疗法。


小分子口服药是最后一块拼图

当前,新冠阶段性取代流感,成为人类呼吸道最大的传染病。


华创证券认为,新冠疫情防治演绎至今,仅依靠疫苗无法完全阻止病毒传播,口服特效药是最终让人们免于新冠病毒感染恐惧的关键、是终结疫情影响的最后一块拼图。


相比于注射抗病毒药物,小分子口服抗病毒药物优势明显:


1)口服药给药便利、方便医护和患者使用,轻症患者自行居家服用,是社会成本最低方案;


2)靶点保守,对变异病毒仍然有效;


3)容易生产放大,常温存储运输,可快速实现全球分发;


4)生产成本和价格均远低于抗体药物。


目前,海外已有辉瑞的蛋白酶抑制剂Paxlovid和默沙东的聚合酶抑制剂Molnupiravir两款口服药获批EUA,用于治疗新冠轻症患者。国内也有多家药企布局了多款口服抗新冠药物,处于不同的临床开发阶段。


相关投资标的

新冠疫苗的接种构筑疫情防控的第一道防线,随着新冠疫苗的生产获批和接种率的不断提高,全球疫情防控的成熟经验的广泛应用,新冠肺炎疫情流感化和全球大流行的终结可以预期。


基于新冠疫情长期波动和反复的不确定性的判断,中航证券建议继续关注新冠防治产业链的投资机会,包括新冠口服药、疫苗和抗体类等,同时可以关注深度参与新冠防治药物供应链的上市公司。重点关注:

新冠防治-口服药类:开拓药业-B、先声药业

新冠防治-疫苗类:复星医药、智飞生物、沃森生物、康泰生物、康希诺-U

新冠防治-抗体类:复宏汉霖、君实生物-U、神州细胞-U、腾盛博药-B

新冠防治药物供应链:凯莱英

针对Delta与Omicron新疫苗与新药的研发将呈现更快速增长的趋势,创新疫苗及研发急需抗体试剂等各类订单将激增。国金证券推荐关注:义翘神州、金斯瑞生物科技、药明生物及创新疫苗和中和抗体类标的。


新冠口服药疗效优异,预计欧美发达国家市场在300亿美元级别,国内相关CMO供应链业务有望持续。华创证券推荐关注:

国产3CL抑制剂:歌礼制药、先声药业、众生药业

国产聚合酶抑制剂:君实生物、真实生物、歌礼制药

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