市场策略周报第49期

请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 数据截止（2015年12月21日晨） 全球股票市场 指数名称 最新收盘 涨跌幅 上证综合指数 3578.96 -0.03% 沪深300 3767.91 +0.32% 恒生指数 21755.56 -0.53% 国企指数 9634.41 -0.33% 新华富时A50 10580.00 +0.31% 目 录： 【市场策略】 ➢ 市场综述：地产股持续走强 两市量能有所放大 ➢ 综合研判：新股申购不足为惧 关注经济工作会议 【周末要闻】 ➢ 年末央行维稳力度加大 再度“驰援”千亿MLF ➢ 发改委报告建议：稳定股市 防范资本大规模流出 【今日新股】 ➢ 无 【潜力股】 ➢ 拓尔思（300229） 【交易提示】 报告作者： 国联证券研究所研究咨询部 陈晓 执业编号: S0590513120001 张忠 执业编号: S0590510120002 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正。结论不受任何第三方的授意、影响，特此申明。 国联证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格。 证券研究报告 市场策略周报第49期 会议纪要 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 一、 市场策略 市场综述: 【地产股持续走强 两市量能有所放大】 上周 A 股企稳反弹，地产板块持续走强，三大指数均出现不同程度的上涨。截止周五收盘，上证指数报 3578.96 点，周上涨 4.2%；深成指收于 12830.25 点，周上涨 5.74%；创业板收于 2830.26 点，周上涨 5.95%。上周沪深两市成交额明显放大， 上海市场从前一周的 1.36 万亿元上升至 1.57 万亿元，深圳市场从前一周的 9987 亿元上升至 1.17 万亿元。全周行业板块全线上涨，其中海运、休闲用品、房地产、贸易等行业上涨居前；商业服务、互联网行业涨幅相对较小。 综合研判：【新股申购不足为惧 关注经济工作会议】 周五盘中依靠地产、银行等权重股拉升指数，万科A再度涨停，民生银行一度冲击涨停，沪指也在盘中一度突破3600点，显示两市资金活跃度较高，而权重板块的大幅拉升也导致题材股出现全面回调，二八分化较为明显，午后随着万科A的临时停牌以及银行板块的冲高回落，部分题材股重新活跃，两市回到相对平衡状态。综合来看，美联储加息落地使得困绕市场多时的利空出尽，市场的悲观预期在年底接近尾声，资本市场仍然存在做多的动力。权益资产正在受到从前的理财资金和保险资金的关注，市场预期为应对中国经济持续下行的压力，明年或继续采取适度宽松的货币政策及其他稳增长措施，在宽松的货币政策下，实体经济对资金的吸引力在持续下降，房地产等大类资产的投资收益率亦在下降无风险利率仍趋于下行，整个借贷利率都趋于下行，风险资产的价值开始得到彰显。而近期市场本身走势表现出了明显韧性，我们认为往后A股市场的上行空间明显大于下跌空间，在宽松的货币政策下，A股仍是未来配置的主要方向。随着中央经济工作会议的部署、十三五规划的启动以及改革的不断深化，市场对经济转型信心不断增强，有助于市场风险偏好水平的提升。与此同时，本周三即将迎来新一轮新股申购，需要注意的是，本次新股申购资金相对前两次冻结资金并不高，且是缴款打新最后一次，预计对市场冲击会相对前两次较小，投资者无需过度担忧。后市操作策略方面，建议投资者密切观察市场量能变化情况，同时重点关注正在召开的中央经济工作会议，与会议相关的农业、“供给侧”改革等相关概念股有望进一步活跃；另外，随着年报披露的临近，年报预增以及高送转概念股也是后市热点之一，投资者可积极关注。 二、 周末要闻 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 年末央行维稳力度加大 再度“驰援”千亿MLF 年末临近，为保持银行体系流动性合理充裕，央行再施以“援手”。央行微博 18日傍晚公布，当日对13家金融机构开展中期借贷便利操作(下称MLF)共1000亿元，期限6个月，利率3.25%。 业内人士指出，年末大型商业银行拆出资金渐趋谨慎，继本周公开市场恢复净投放后，周五再度注入千亿MLF，央行维稳资金面意图明显，有利于缓解下周IPO申购和年末因素对资金面的双重冲击。 发改委报告建议：稳定股市 防范资本大规模流出 12月20日，国家发改委网站发布国家发展改革委员会经济研究所课题组报告。报告指出，2016年宏观政策的重点仍是要把握好稳增长、调结构和防风险的平衡，立足当前、着眼长远，从供需两侧发力。 积极的财政政策更加有力度。第一，建议进一步扩大赤字规模，提高赤字率，新增赤字主要用于国家重大工程，跨地区、跨流域的投资项目以及外部性强的重点项目。第二，建议考虑加大中央国债发行规模，并适当提高地方政府债券发行额度，继续适时推进债务置换工作，减轻地方政府偿债压力，为地方腾出部分空间用于其他领域支出，保障地方公共服务的合理投入和公共基础设施建设的稳定供给，拉动经济增长。第三，进一步加大力度盘活存量资金，统筹用于交通、水利、民生等重点领域支出。第四，适当加大针对东北地区及其他困难地区的转移支付力度，并配合其他相关政策，增强其自主增长动力。 稳健的货币政策更加松紧适度。第一，建议继续降低存款准备金率和基准利率，在资本外流增多的情况下保持流动性充裕，并引导市场利率下行。在保持汇率总体走势基本稳定的大局下，根据市场情况，继续释放人民币贬值压力，进一步减轻出口部门压力。第二，稳定股票市场，发展多层次资本市场，进一步完善资本市场融资功能。宽进严出，防范资本大规模流出风险。第三，发挥好定向调控作用，进一步扩大开发性金融、政策性金融机构的资金运用规模，支持重点领域建设。 加快推进结构性改革。继续推进简政放权，加快化解过剩产能和清理僵尸企业，采取有效措施切实降低各类企业成本，引导“双创”活动走向纵深，深化国有企业改革。 充分调动地方积极性。建立地方政府在改革和发展中的正向激励机制，克服不作为倾向。积极探索新形势下地方政府的新型竞争机制，既要保障公平公正，也要充分调动地方积极性。 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 三、 今日新股 无 四、 潜力股 拓尔思（300229） 经过多年的积累，公司大数据产品日趋完整丰富，大数据分析技术也逐渐成熟。当前公司亟需拓展大数据行业应用，实现技术和产品变现。我们认为，大数据行业应用需要突破行业壁垒，通过与客户进行磨合试错才能开发出能够真正解决客户痛点的大数据产品。通过外延并购获取行业客户资源是突破行业壁垒最快速有效的办法。二级市场蓄势较为充分，投资者后市可重点关注。 【交易提示】 停牌(272)家 深天地A(000023) 继续停牌(起始停牌日：2015-08-18)；停牌原因：重大资产重组 招商地产(000024) 继续停牌(起始停牌日：2015-12-08)；停牌原因：重大事项 国药一致(000028) 继续停牌(起始停牌日：2015-10-21)；停牌原因：重大资产重组 中国天楹(000035) 继续停牌(起始停牌日：2015-12-14)；停牌原因：重大事项 深赛格(000058) 继续停牌(起始停牌日：2015-11-04)；停牌原因：拟筹划重大资产重组 北方国际(000065) 继续停牌(起始停牌日：2015-10-21)；停牌原因：重大资产重组 长城电脑(000066) 继续停牌(起始停牌日：2015-06-18)；停牌原因：重大资产重组 丰原药业(000153) 继续停牌(起始停牌日：2015-10-14)；停牌原因：重大资产重组 民生控股(000416) 继续停牌(起始停牌日：2015-12-17)；停牌原因：重大事项 兴业矿业(000426) 继续停牌(起始停牌日：2015-10-28)；停牌原因：重大资产重组 张家界(000430) 继续停牌(起始停牌日：2015-12-15)；停牌原因：重大资产重组 江南红箭(000519) 继续停牌(起始停牌日：2015-06-15)；停牌原因：重大资产重组 广弘控股(000529) 继续停牌(起始停牌日：2015-08-14)；停牌原因：重大事项 万泽股份(000534) 继续停牌(起始停牌日：2015-08-06)；停牌原因：重大资产重组 沙隆达A(000553) 继续停牌(起始停牌日：2015-08-05)；停牌原因：重大资产重组 东北电气(000585) 继续停牌(起始停牌日：2015-11-23)；停牌原因：重大资产重组 汇源通信(000586) 继续停牌(起始停牌日：2015-08-10)；停牌原因：重大资产重组 宝塔实业(000595) 继续停牌(起始停牌日：2015-07-24)；停牌原因：重大资产重组 东北制药(000597) 继续停牌(起始停牌日：2015-12-07)；停牌原因：重大事项 盛达矿业(000603) 继续停牌(起始停牌日：2015-09-23)；停牌原因：重大资产重组 如意集团(000626) 继续停牌(起始停牌日：2015-08-24)；停牌原因：重大资产重组 中钨高新(000657) 继续停牌(起始停牌日：2015-08-06)；停牌原因：重大资产重组 *ST海龙(000677) 继续停牌(起始停牌日：2015-10-13)；停牌原因：重大资产重组 *ST京蓝(000711) 继续停牌(起始停牌日：2015-11-18)；停牌原因：重大资产重组