中国金融报：2015年第3季度总结第一部分-2015年第3季度11家银行的NPAT同比增长1.6％

德意志银行/香港德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）124/04/2015。德意志银行亚洲中国银行/金融银行业务期刊中国金融日报日期2015年10月30日2015年第3季度总结第一部分-2015年第3季度11家银行的NPAT同比增长1.6％2015年第3季度总结第一部分-2015年第3季度11家银行的NPAT同比增长1.6％2015年第三季度，已有11家在A + H上市的中资银行获得了DB的覆盖，NPAT同比增长1.6％。业绩受到PPOP同比增长13.2％（2014年第三季度：17.4％）的驱动，但被平均贷款119bps的较高信贷成本（2014年第三季度：74bps）所抵消。主要的运营趋势包括：大银行的净息差同比下跌16个基点或环比下降4个基点至2.45％范汉斯（CFA）研究分析师（+852）2203 6353左宗棠研究助理（+852）2203 6255于翠仪研究分析师(+852) 2203 6191环比下降9个基点，小型银行环比增长7个基点。的中国建设银行购买NIM差异化趋势主要是由于采取了不同的增长策略，大型银行购买了低收益市政债券，而小银行则在增长了高收益，高风险应收款投资。（0939.HK），港币5.68中国银行（3988.HK），港币3.72买入工行（1398.HK），港币4.97购买与市场看法相反，非利息收入增长保持良好中国建设银行购买2015年第三季度同比增长22％，主要是由于WMP强劲增长（管理资产额同比增长52％）到该行业的人民币20tr元）和投资银行手续费（债务承销）。（0939.HK），港币5.68阿格里中国银行（1288.HK），港币3.16购买中国银行（3988.HK），港币3.72购买缓和资产质量趋势，不良贷款形成率达到127bps（vs.交通银行购买2015年第一季度和第二季度的104bps / 144pbs）和不良贷款率环比增长9bps至1.56％。（3328.HK），港币5.77尽管信贷成本上升，但拨备覆盖率环比下降9个百分点至193％招商银行购买截至2015年第三季度。贷款同比增长10.8％，超过存款同比增长7.5％，导致存贷比较高，达到72.8％（同比增长2.2个百分点）。反映出严格的成本控制，成本收入比同比下降1.3个百分点至（3968.HK），港币19.70中信银行（0998.HK），港币5.05购买中国民生银行（1988.HK），港币7.73买入重庆农村银行（3618.HK），港币4.73买入中信证券-H（6030.HK），港币16.70买入海通证券-H（6837.HK），HKD13.44购买截至2015年第3季度为35.6％。上海浦东银行保持数据库研究（600000.SS），人民币16.58元兴业银行（601166.SS），人民币15.08元持有中国光大银行中国银行-2015年第三季度-单季度跌幅并未掩盖稳定的基本趋势中国银行公布2015年3季度的净利润为408亿元人民币，同比下降1.5％，比我们的预期低2％。 2015年首9个月的NPAT达到人民币1,315亿元（同比增长0.3％），占我们全年预测的78％。 2015年第3季度业绩同比下降主要是由于高于预期的运营费用（CIR同比上升1.1个百分点至40.4％）和信贷成本73个基点（2014年第3季度：54个基点）。然而，我们注意到一些积极的基本趋势：1）收入增长继续恢复至同比5.2％（2015年上半年：1.7％）； 2）将不良贷款形成率控制在84bps（2015年第一季度/第二季度为109bps / 96bps）; 3）资本基础和流动性覆盖保持强劲。维持买入评级。（韩范，– 852 2203 6353）有关详细信息，请参阅：中国建设银行-2015年第3季度-基本面保持不变中国建设银行（CCB）报告称2015年第3季度的净NPAT为597亿元人民币，与我们的预期相符。 2015年首9个月的NPAT录得1,916亿元人民币（同比增长0.7％），占我们全年预测的85％。 2015年第3季度业绩持平，是由于PPOP同比增长6.8％，被较高的信贷成本90bps（2014年第3季度：69bps）所抵消。我们认识到建行的坚实基础（601818.SS），CNY4.11 平安银行（000001.SZ），CNY11.27购买北京银行（601169.SS），CNY8.77购买南京银行（601009.SS），CNY16.74持有宁波银行（002142.SZ），CNY12.78持有重庆银行（1963.HK），HKD5.81持有徽商银行（3698.HK），港币3.36保持资料来源：德意志银行精选公司市场研究热门精选资料来源：德意志银行 由于法规限制而产生的性能； 2）子公司亏损，以少数股东负收益1.47亿元为证明。 3）由于1H15杠杆率上升，利息费用增加。（韩范，– 852 2203 6353）有关详细信息，请参阅：包括：1）强劲的盈利能力，2015年首九个月的ROA为1.46％，是已公布2015年第三季度业绩的同行中最高的； 2）2015年第三季度的NIM富有弹性（季度环比对基点为-3个基点：-16个基点；中行：-7个基点）； 3）稳健的资本状况CET1为12.73％，在同行中最高； 4）减缓不良贷款形成率。伴随着新推出的“ CCB 2020”战略（链接），我们预计该银行将进一步把握数字银行业务，业务部门分拆和海外市场的机会。购买。招商银行-2015年第3季度-PPOP击败，趋势稳健招商银行公布2015年3季度的净利润为155亿元人民币，同比增长1.2％，比我们的预期低3％，主要是由于信贷成本上升了220个基点（2014年第3季度：93个基点）。然而，由于净息差扩张（环比增长5个基点）和手续费收入同比强劲增长51％，其2015年第三季度的PPOP录得强劲同比增长37％。加上其领先的零售银行业务（占PBT的48％），增强的资本基础（CET1：10.8％），适度的资产质量趋势以及减少的影子信贷（即应收款投资），我们认为这是一系列可靠的结果并重申对该股的买入评级。北京银行-2015年第三季度-另一个稳定季度北京银行公布2015年第3季度的净利润为人民币41亿元（同比增长9.5％），比我们的预期低3.6％。 2015年首9个月的NPAT录得人民币141亿元（同比增长12.3％），占我们全年预测的82％。其2015年第3季度业绩主要受到PPOP同比强劲增长24％所驱动，但被125 bps的较高信贷成本所抵消（2014年第3季度：77 bps）。截至2015年9月，日本央行宣布公司层面的不良贷款率为0.94％（环比上升2个基点），不良贷款形成率保持在43bps的较低水平（相对于2015年第一季度和第二季度的61bps / 32bps）。鉴于其拨备覆盖率的提高，固定存款特许经营权的弹性净息差以及应收帐款投资的平均水平低于平均水平（占总资产的6％），我们继续将BOBJ评为A股银行中的最高买入评级。上海浦东银行-2015年第三季度-跌幅不大，但资产质量趋势仍然疲弱上海浦东发展银行（SPDB）公布2015年3季度的净利润为人民币133亿元（同比增长9.2％），比我们的预期高4％。 2015年首9个月的NPAT为372亿元人民币（同比增长6.8％），占我们全年预测的76％。其2015年第3季度业绩主要受PPOP同比强劲增长30％所驱动，但被195 bps的较高信贷成本所抵消（2014年第3季度：110 bps）。在持续的资产质量压力下，其不良贷款形成率仍保持在122bps的水平（相对于2015年第一季度/第二季度的114bps / 118bps）。此外，其应收投资环比增长2％，占总资产的23％，调整后的总覆盖率为2.4％（报告为3.4％），调整后的存贷比为109％（报告为73％）。保持不变。宁波银行-2015年第三季度-影子银行领域的高风险敞口宁波银行（BONB）公布2015年3季度净利润为18亿元人民币，同比增长18％，比我们的预期高出3.8％。 2015年首9个月的NPAT为53亿元人民币（同比增长16％），占我们全年预测的84％。其2015年第3季度业绩主要受到PPOP同比强劲增长35％的推动，但被180 bps的信贷成本上升（2014年第3季度：110 bps）抵消。根据我们的估计，该行的不良贷款形成率在2015年第3季度放缓至98个基点（而在2015年第1/2季度为92个基点/ 116个基点）。在本季度，我们估计BONB的非标准化信贷资产敞口仍然很高，约占总资产的36％。海通证券-H-2015年第三季度分析师简报的重点海通证券公布2015年3季度综合净利润为9.10亿元人民币，同比下降56％或环比下降85％。 2015年首9个月的净利润为111亿元人民币，同比增长124％，占我们全年预测的76％。在今天的业绩发布电话会议上，尽管业绩不及预期，但管理层预计从10月开始盈利将恢复正常。我们在此重点介绍要点：1）道具交易疲软，导致业绩低于预期 中国人寿-2015年第三季度的两个常见问题解答；调整带来买入机会我们对中国人寿2015年第3季度的业绩提出了很多疑问，推动其股价下跌5.4％。我们认为这已经过头了，并重申我们对中国人寿的买入评级。下面我们将介绍投资者最常提出的两个问题：中信证券2015年第3季度净利润为人民币35.16亿元，同比增长54％（公司，10月29日）中信证券（CITICS）周四公布其2015年3季度净利润为35.16亿元人民币，同比增长54％（环比-56％），而2015年首9个月的净利润为159.9亿元人民币。同比增长151％。具体而言，2015年三季度，其经纪佣金净额环比下降34％（同比增长96％），净利息收入环比下降36％（同比增长241％），2015年三季度投资收益为27亿人民币（2015年第二季度：84亿人民币），整体年化投资回报率为5.2％（2015年第二季度：15.4％），资产管理费环比下降26％（同比增长34％）。此外，截至9月底，总资产环比下降17％（同比增长71％），客户资金环比下降32％（同比增长166％），导致总杠杆和净杠杆分别为4.72倍和3.42倍。根据SHEX的一份声明，该数据为2015年9月的数据（分别为2015年第二季度的5.84倍和3.93倍）。中信证券董事长王东明将临时负责会计事务（公司，10月29日）声明说，中信证券周四宣布，其董事长王东明将代表葛小明先生负责公司的会计事务，因为他正在协助调查，因此无法正常履行职责。到SHEx。印度国家开发银行计划获得证券和保险执照（STCN，10月30日）兴业银行副行长陈新建在一次会议上说，该行正在寻求证券和保险执照以扩大金融集团的运营，据当地媒体报道。目前，该银行在信托，金融租赁，共同基金，消费金融，期货和资产管理领域设有子公司。中国保监会禁止在保险公司销售非保险金融产品（中国保监会，10月29日）根据中国保险监督管理委员会（CIRC）网站上的修订规则，除非得到监管机构的批准，否则保险公司不得销售非保险金融产品。保定天威集团表示扬州子公司必须偿还2610万元人民币的贷款（Chinamoney，10月29日）保定天威集团表示，根据中国货币网（Chinamoney.com）上的公告，当地法院判决天威新能源控股有限公司的一个部门偿还给招商银行扬州分行的2610万元人民币贷款。德意志交易所与CFET共同成立合资企业以允许相互访问（彭博，10月29日）根据德意志交易所网站上的一份声明，德国最大的交易所和中国外汇交易系统（CFET）同意建立一家合资公司，向两个市场提供银行间产品以及以人民币计价的货币和利率交易。新的合作伙伴关系将建立在德国，通过该合作伙伴，中国银行间市场参与者将可以交易德意志交易所的衍生产品和现金产品。它还将为德国交易所的客户提供中国银行同业资产。财政部将于10月30日发行10