看好重组私营公司，次要金属和核电

股票中国香港A股有色金属行业报告A股有色金属2015年10月25日看好重组私营公司，次要金属和核电 每周亮点我们认为，只要美元的前景和美联储加息的时机以及中国经济是否会复苏尚不确定，有色金属行业将缺乏长期投资机会。纵观当前行业发展，我们对以下方面感到乐观：（1）蓬勃发展的下游子行业，例如。与核电和新能源汽车有关的产业链； （2）重组小型民营企业； （3）集中供应和定价机制与大宗商品无关的次要金属（例如稀土，钨）。 行业洞察力和产品组合核心产品组合：ALCHA，九里，杨忠礼，张元钨。我们建议关注将有望从国有企业改革中受益的RNM，江西铜业，WMM和中铝，以及将从重组中受益的BAMC，MINFA WMM，DLXC和LOFTEN。 每周绩效审查上周，沪深300指数周环比上涨1.05％，至3,571.24，而有色金属指数周环比上涨0.43％，至3,423.67。在子行业中，金属新材料（8.42％），稀土（3.40％）和非金属新材料（1.84％）涨幅最大，铅和锌（-2.56％），锂（-1.90％）和其他次要金属（-1.74％）跌幅最大。至于个股方面，云海特殊金属（22.49％），科伦（21.40％），天元科技（20.45％），ALCHA（19.09％），BGRIMM磁性材料（17.99％）是五个先行者，而西部资源（-29.34％），久力（-8.10％），洛夫滕（-8.05％），驰宏锌和锗合金（-6.95％），沃尔（-6.88％）落后最多 行业和公司更新1.中国央行降低了基准利率和存款准备金率。2.第三季度中国的GDP增长为6.9％。3.9月份，中国规模以上企业的工业增加值同比增长5.7％，是2015年3月以来的最低水平。4.碳酸锂（电池级）价格上涨4,000-5,000元/吨，至58,000-60,000元/吨。5.2015年首8个月，包头的铝业增长15.9％。6.ICSG：2015年7月，全球精炼铜市场的供应过剩达8,000吨。7.WBMS：2015年首8个月，全球锌的供应过剩达到123,000吨。8.上周，铟价下跌了6.67％，而to铁的价格上涨了4.38％。中国光大研究有限请阅读分析师和公司的披露以及最后一页的免责声明李伟峰021-22169122购买中国/有色金属 中国/非铁主要上市公司的评级和估值股份代号公司名称分享价格每股收益（人民币）2014A 2015E2016年2014APE（x）2015年2016年评分002160阿尔卡11.480.030.250.39341.446.429.7购买002378张元9.750.070.230.30138.442.733.0购买000807纳尔科4.91(0.25)0.030.04(20.0)168.4126.8购买000960扬子11.710.020.350.57499.933.620.5购买002318九里14.560.231.021.2464.514.211.7购买资料来源：CES中国光大研究有限请仔细阅读分析师和公司的披露以及最后的免责声明页2 中国光大研究有限公司请阅读分析师和公司的披露以及最后一页的免责声明中国光大研究有限公司评级制度购买预计在未来六个月中将比基准指数高出15％以上累积预计在未来六个月中将比基准指数高出5-15％持有预期在未来六个月内表现优于或低于基准指数5％降低预期在未来六个月内表现低于基准指数5-15％预计未来六个月的卖出表现将不及基准指数超过15％分析师认证主要负责编写此报告的研究分析师在此证明–(1) 本报告中表达的所有观点均准确反映了他或她或他们对标的公司及其证券的个人观点；(2) 他或她或他们的报酬的任何部分与本报告或任何特定的投资银行职能中所表达的特定建议或观点无关，不相关，不相关或不相关。(3) 他/她/他们没有直接受到投资银行职能的监督，也没有直接向其报告；(4) 他/她/他们没有违反安静时间段内交易本报告所述证券的限制；(5) 他/她/他们不是高级职员，并且在本报告所涵盖的公司中不担任任何董事职务。揭露中国光大证券研究有限公司的主要股东中国光大证券国际有限公司所拥有的金融权益（包括持股量）在本报告发布之日不等于被审查公司市值的1％或以上；在过去的12个月内与被审核公司没有投资银行业务关系；并且没有股票的做市活动。我们的员工都不是公司的高级职员。免责声明本报告由光大证券股份有限公司（光大证券研究）（“ EBS”）编写，由中国光大研究有限公司发行和分发。中国光大研究有限公司不保证，暗示或暗示本报告所含材料的完整性，可靠性和准确性。该报告是翻译版本。英文译本与中文译本不一致时，以中文译本为准。本报告仅作一般参考之用，本报告的任何部分均不构成要约，邀请，广告或诱因，无论以本文或其他方式提及的任何证券或金融工具的买卖形式。本报告中的观点如有更改，恕不另行通知。由于使用或依赖本报告的内容，中国光大研究有限公司不承担任何直接，间接，间接或附带的责任。中国光大研究有限公司及其附属公司及其各自的联系人，董事，雇员或高级管理人员可能不时在证券，认股权证，期货，期权，衍生工具或任何其他权益和/或证券或证券的承销承诺中拥有多头或空头头寸。本报告中提及的金融工具。中国光大研究有限公司的报告未考虑特定的投资目标，财务状况，风险承受能力或任何投资者的特殊需求。在订立任何投资合同之前，个人应做出判断或在必要时寻求专业建议。此处包含的信息被认为是可靠的。但是，不能保证其完整性和准确性。所有版权均由EBS保留。未经EBS事先书面许可，不得全部或部分复制本报告或其部分内容。中国光大研究有限公司经证券及期货事务监察委员会（证监会）许可，并受证监会的规例，《证券及期货条例》及其附属法例的规管。地址：香港夏cou道16号远东金融中心17楼联络电话：（852）2860-1101