行业周报 行业报告 地产 2015年08月17日 地产行业周报 通州限购升级，成交延续平稳 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业动态跟踪报告*地产*地产行业2015年一季报综述：营收增速放缓，毛利率略有回升》 2015-05-06 《行业周报*地产*四月成交完美收官，红五月有望开启》 2015-05-04 《行业周报*地产*销量延续改善》 2015-04-27 《地产*行业周报*成交环比重回升势》 2015-04-20 《行业快评*地产*货币政策与行业政策 轮 动 ， 基 本 面 持 续 复 苏 》 2015-04-20 证券分析师 王琳 投资咨询资格编号 S1060513090001 010-59730724 WANGLIN170@pingan.com.cn 杨侃 投资咨询资格编号 S1060514080002 0755-22621493 YANGKAN034@pingan.com.cn 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用幵注意阅读研 究报告尾页的声明内容。  本周平安观点：本周成交延续平稳走势，环比上升6%。行业政策方面，本周通州出台限购政策，部分开収商出现连夜跳涨的情况，但中期来看，限购导致的有效需求下降，将减缓房价上行的速率，投资角度可适度关注通州主题个股中国武夷、首开、华夏并福、荣盛等。行业投资方面，仍延续前期观点，以精选个股为主。建议关注销量表现超越行业、低估值龙头白马万科、保利及兼具基本面和业绩支撑的华夏并福，具有业绩支撑的转型个股国兴、中南、深国商；国企改革标的空港、鲁商及深振业、天健；模式独特的信达、世联行，低估品种香江控股。  本周成交：成交环比升6%。本周重点跟踪城市整体成交47255套，环比升6%，同比上升32%，较2014年周均值（39760套）上升18.8%，高于2015年周均值（44592套）6个百分点，其中一线城市环比升4%，二线城市环比升3%，三线城市环比升25%。截止目前，2015年日均成交环比2014年上升12%。客户购房意愿指数环比延续下滑。2015年第32周(0803-0809)世联行客户上门指数为95.1，环比下跌0.9%、同比下跌17.8%，较四周均值下降6.7%，较全年均值下降3.5%。分城市来看，一线城市为78.3，环比下跌6.1%，同比下跌29.7%；二线城市为95.6，环比下跌1.7%，同比下跌25.1%；三线城市为98.0，环比微涨0.6%，同比微跌0.5%。推盘环比回升，去化率小幅下降。8月3日-8月9日十大重点城市单周新开盘50个，新推盘9037套，环比升83.9%，高于全年周均值29.6个百分点，推盘量环比大幅回升。开盘价格平均上涨2.24%，涨幅较上周缩小1.63个百分点。开盘去化率66%，较上周下降3个百分点，其中一、二线城市平均去化率分别为70%、62%。一手商品房8月日均成交：环比延续回落，同比上涨。截止8月15日，8月重点城市日均成交套数环比降11%，同比上升20%。其中一线城市环比降18%（同比升26%），二线城市环比降10%（同比升20%），三线城市环比降5%（同比升10%）。  一周行业动态：事项：统计局公布2015年1-7月房地产开収和销售数据。平安观点：开収商投资热情依旧羸弱：1-7月房地产累计投资额5.3万亿，同比增长4.3%，增速较上半年进一步下滑0.3个百分点，延续探底。7月单月增速2.9%，环比下降0.5个百分点。在一线城市地价高企、三四线城市库存高企的背景下，尽管近期市场回暖明显，但开収商投资热情幵未有明显改善。往后看，销售回升叠加公司债、中票等融资渠道的放开，房企资产负债表快速改善，充足的现金流叠加年末政府推地高峰，预计四季度投资或将略有回升。淡季不淡，销量持续超预期：7月单月销售面积和销售额同比分别增长18.9%和33.4%，环比下滑32%和30%，但较“红五月”分别增长0.4%和3.6%，呈现淡季不淡。前7月累计销售面积和销售额同比分别增长6.1%和13.4%，销售额较2013年同期亦增长4.1%，回暖势头强劲。销售持续回升下，7月销售均价7163元/平米，环比上涨3.8%，十大城市库存去化月数由6月末的10.2个月进一步下降到9.4个月，已接近2013年年末水平。  风险提示: 房价上涨过快引収的政策转向风险。 -50%0%50%100%150%200%May-14Sep-14Jan-15沪深300 地产 证券研究报告 2 / 15 地产·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 正文目录 一、 本周市场成交情况综述 ............................................................................................... 4 二、 本周行业动态 .............................................................................................................. 8 2.1 对7月房地产开发和投资数据的的点评 ...................................................................... 8 三、 土地市场：推盘成交环比下滑 .................................................................................... 9 3 / 15 地产·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 图表目录 图表 1 主要城市一周成交数据............................................................................................... 4 图表 2 每月日均一手成交套数............................................................................................... 5 图表 3 2014年至今每周成交套数走势 .................................................................................. 6 图表 4 每周客户购房意愿指数............................................................................................... 6 图表 5 全国一线城市每周新开盘项目平均去化率.................................................................. 7 图表 6 全国主要二线城市每周新开盘项目平均去化率 .......................................................... 7 图表 7 2015年至今全国重点城市新开盘项目价格平均变化幅度 .......................................... 8 图表 8 全国重点城市周推盘量走势 ....................................................................................... 8 图表 9 40个大中城市土地成交建面 .................................................................................... 10 图表 10 40个大中城市土地成交总价及溢价率 ..................................................................... 10 图表 11 一、二、三线城市成交建筑面积 .............................................................................. 11 图表 12 重点公司盈利预测表 ................................................................................................ 11 图表 13 北京成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 14 上海成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 15 深圳成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 16 广州成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 17 天津成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 18 成都成交走势 ........................................................................................................... 12 图表 19 东莞成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 20 厦门成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 21 青岛成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 22 苏州成交走势 ........................................................................................................... 13 图表 23 杭州成交走势 .......................................................................................