纺织和服装行业周报：冬奥会申办成功，利好体育相关标的

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2015年8月3日 纺织和服装 冬奥会申办成功，利好体育相关标的 行业周报 ◆一周行情回顾及观点 上周上证综指、深证成指、沪深300分别涨-10.00%、-8.46%和-8.61%。纺织服装板块涨-9.67%，其中纺织板块涨-13.02%、服装板块涨-7.48%。 据中国纺织报新闻，二季度中经服装产业景气指数为96.0，比上季度下降0.5点。二季度服装产量为66.5亿件，同比下降1.3%；服装出口同比由增转降明显下滑，出口额同比下降19.9%。据CTEI新闻，7月29日，多协会联合发布《内衣行业质量安全监督承诺书》。 7月28日，报喜鸟智能制造暨战略转型新闻发布会：主业方面，公司已完成私人定制业务的智能化生产改造，目前年产能10万套，计划2018年底实现年产能60万套、主业总销售100亿元；未来将继续扩张、引进趋势性休闲品牌；副业方面，坚持互联网金融、谨慎投资。 7月31日，北京、张家口申办2022年冬奥会成功，利好体育相关产业，继续推荐探路者、贵人鸟。 ◆行业公司新闻动态 达芙妮上半年关店181家，转攻线上初见成效；Lee在中国推出穿着能降温的“精玉牛仔裤”；耐克手环夸大宣传被罚240万美元，赔偿不含中国；天猫国际率先启动环球免税店； LVMH上半年总营收增近两成。 际华集团定增获国务院国资委批复；歌力思发布限制性股权激励草案，实际控制人连续增持20.665万股；凯瑞德获阳光融汇医疗基金持股增至5%、停牌；鹿港科技申请证监会中止审核定增；华纺股份拟1.68亿元投资筹建滨州农村商业银行股份有限公司，持股7%；希努尔控股股东出让7500万股、实际控制人不变；江苏三友收购美年大健康100%的股权；九牧王控股股东质押4500万股，占比7.83%；蓝鼎控股重大资产重组获证监会审核通过、复牌；大杨创世发布员工持股计划草案，认购不超过1亿股，复牌；新野纺织子公司获105.99万元政府补贴；雅戈尔收到上交所重大资产购买审核意见。 搜于特15中报净利增47.39%、10转增10；山东如意15中报净利增30.60%、10派0.12；华茂股份15中报净利增396.86%、10派0.5；奥康国际15中报净利增37.95%、10派5；浔兴股份15中期净利降14.61%；二三四五15中报净利增609.52%；凯撒股份15中期净利增85.08%；汉麻产业15中报净利增1446.56%、10派0.15；福能股份15中报净利增5.63%、10派2，不超过3亿元开展动力煤套期保值业务。 富安娜控股股东完成增持1927万股；凤竹纺织实际控制人增持148.15万股；华升股份董事增持3.96万股；嘉化能源控股股东增持56万股。 ◆行业数据汇总 328级棉现货13138元/吨(-0.15%)；美棉CotlookA70.90美分/磅（-0.56%)；粘胶短纤13220元/吨(0.15%)；涤纶短纤6980元/吨(-0.05%)；长绒棉27700元/吨(-0.36%)；内外棉价差-494元/吨(-9.85%)。 分析师 李婕 (执业证书编号：S0930511010001 ) 021-22169107 lijie_yjs@ebscn.com 联系人 孙未未 021-22169124 sunww@ebscn.com 行业与上证指数对比图 相关研报 十三五规划酝酿中，纺织服装板块领涨 ···················································· 2015-07-26 上半年百家重点企业服装零售额增3.7% ···················································· 2015-07-19 上半年50家重点企业服装零售额增3%，反弹关注三类个股 ···················································· 2015-07-14 国储棉7-8 月将轮出100 万吨 ···················································· 2015-07-05 “支持新疆纺织服装产业发展促进就业指导意见”发布 ···················································· 2015-06-28 2015 年全国棉花实播面积减少20.1% ···················································· 2015-06-22 50家重点零售企业5月服装零售额增4.2% ···················································· 2015-06-15 婴幼儿及儿童纺织产品安全技术规范发布 ···················································· 2015-06-07 -20%-5%10%25%40%12-1303-1406-1409-14纺织和服装沪深300 2015-08-03 纺织和服装 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 一周行情回顾 上周上证综指、深证成指、沪深300分别涨-10.00%、-8.46%和-8.61%。纺织服装板块涨-9.67%，其中纺织板块涨-13.02%、服装板块涨-7.48%。个股方面，步森股份、美尔雅、希努尔涨幅居前，朗姿股份、江苏三友、创维数字跌幅居前。 据中国纺织报新闻，二季度中经服装产业景气指数为96.0，比上季度下降0.5点。中经服装产业预警指数为80.0，与上季度持平，继续在“浅蓝灯区”运行。二季度服装产量为66.5亿件，同比下降1.3%，而一季度同比增长4.3%。二季度服装出口同比由增转降明显下滑，出口额同比下降19.9%，而上季度同比增长17.7%。服装总体出口的大幅下降主要是受对俄罗斯、日本、欧盟和东盟等地区出口下降的影响。 据CTEI新闻，7月29日，中国针织工业协会在京发布2015年内衣行业质量安全情况。会上，安莉芳、奥丽侬、爱慕、华歌尔、曼妮芬、维珍妮和都市丽人等七家国内外知名内衣品牌企业联合签订了《内衣行业质量安全承诺书》，中国针织工业协会、中国服装协会、青岛市纺织服装行业协会、深圳市内衣行业协会、盐步内衣行业协会联合发布了《内衣行业质量安全监督承诺书》。 7月28日，我们参加了报喜鸟智能制造暨战略转型新闻发布会，会上报喜鸟董事长吴志泽、副董事长兼总经理周信忠等发言，介绍了报喜鸟智能化生产情况和战略转型计划。公司已完成私人定制业务的智能化生产改造，目前年产能10万套；计划到2018年底智能化生产年产能达到60万套、私人定制业务占主业比例提升至50%，总销售渠道达到5000家、线上线下总销售实现100亿元。未来报喜鸟将实行“一主一副、一纵一横”战略，主业坚持纵向做深、横向做广，在重点开展个性化私人定制业务的同时继续扩张、引进趋势性休闲品牌，副业坚持互联网金融、谨慎投资。 7月31日，北京、张家口申办2022年冬奥会成功，利好体育相关产业。受该事件刺激，探路者（露营滑雪及户外多功能体验中心募投项目）、贵人鸟（布局校园体育，获大体协、中体协资源）预计将受益，继续推荐。 图表1：近一周纺织服装板块表现情况 资料来源：Wind 图表2：近一月纺织服装板块表现情况 资料来源：Wind 图表3：纺织服装板块区间涨跌幅统计情况 板块名称 一周涨跌幅（%） 一月涨跌幅（%） 上证综合指数成份 -10.00 -14.34 深证成份指数成份 -8.46 -13.70 沪深300 -8.61 -14.67 纺织服装 -9.67 -14.32 纺织 -13.02 -19.07 服装 -7.48 -11.05 资料来源：Wind -12% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2015-7-27 2015-7-28 2015-7-29 2015-7-30 2015-7-31 纺织服装 上证指数 深证成指 沪深300 -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 纺织服装 上证指数 深证成指 沪深300 2015-08-03 纺织和服装 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图表4：近一周纺织服装行业涨幅前五名： 证券代码 证券简称 周收盘价（元） 周涨跌幅（%） 周成交量（万股） 002569.SZ 步森股份 23.50 14.63 3,241 600107.SH 美尔雅 16.73 9.78 19,368 002485.SZ 希努尔 15.00 4.38 3,366 600630.SH 龙头股份 15.70 4.04 25,972 600400.SH 红豆股份 12.59 1.04 11,731 资料来源：Wind 图表5：近一周纺织服装行业跌幅前五名: 证券代码 证券简称 周收盘价（元） 周涨跌幅（%） 周成交量（万股） 002612.SZ 朗姿股份 38.99 -32.66 3,346 002044.SZ 江苏三友 32.25 -32.30 6,180 000810.SZ 创维数字 16.90 -31.10 5,713 002404.SZ 嘉欣丝绸 9.26 -29.20 16,386 002494.SZ 华斯股份 13.72 -28.21 15,095 资料来源：Wind 行业新闻动态  达芙妮上半年关店181家转攻线上初见成效（来源：联商网 2015/7/28） 国内女鞋行业疲软已成为常态。除电商对线下渠道造成的冲击，价格战白热化进一步压缩了利润空间，传统女鞋品牌至今还未在转型之路上杀出重围。 达芙妮日前公布了2015年上半年业绩预报，称期内核心品牌同店销售下滑16.9%，其中第二季度下滑了17.7%。今年上半年公司净关店数达到181家，其中，第二季度净关店数为167家。截至上半年末，达芙妮核心品牌门店数为6221家。 比起实体门店的盈利下滑，达芙妮的电商业务取得了一定增长，并维持其盈利能力。公司表示，集团加强了与主要网络平台的合作，尤其是天猫，这将提升其未来与线上同业竞争的能力。7月14日，达芙妮和天猫签订了深度合作的战略协议，计划将其在全明星营销方面的优势延伸至电商平台。 此外，集团仍致力于推行O2O项目，为网上销售提供支援。早在2012年，达芙妮就已经开始进行渠道改革，并于当年放弃加盟业务，采取专注发展自营渠道的策略性开店计划。现在，达芙妮开始将重心转移到线上平台。达芙妮也想了其他办法刺激销售，例如调整产品组合，以吸引更广泛的顾客群，提升与竞争对手的差异化，还邀请了刘诗诗、谢霆锋和全智贤等明星代言。 在财报中，达芙妮表示，今年上半年，消费者信心仍然疲弱，同时反常的天气、延迟的春夏季节进一步打击消费者购物欲。一些激进的同行提早提供大幅度折扣，导致大众化女鞋市场出现激烈竞争。然而，达芙妮将一直维持原订的打折政策，直至天气负面影响减退。  Lee在中国推出穿着能降温的“精玉牛仔裤”（来源：联商网 2015/7/28） 牛仔裤品牌Lee正在寻求避免因在酷暑季节穿着太闷热而被消费者抛弃的方法。 最近，这个隶属于美国威富集团(VF Corp.)的品牌推出了能帮穿着者降温的牛仔裤，并将其命名为“精玉透凉牛仔系列”(Jade Fusion Line)，该系列于今年5月在香港首发。这种能“制冷”的牛仔裤号称在制作过程中采用了天然 2015-08-03 纺织和服装 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 材料台湾玉石和精湛的丹宁工艺。玉石有耐久且传热慢的特性。古代帝王贵族喜欢玉石，既为凸显身份，也是看中了这种材质变凉快、变热慢的特点。Lee正是从中得到启发，进而把玉石应用到了Jade Fusion系列中。 Lee方面在介绍这种新工艺时说道，当棉絮被纺织成蓝染经纱和