A股在巨震中寻求方向2015年06月19日第29期（内参）周二：美国5月耐用品订单月率周三：日本央行公布5月底会议纪要周四：英国6月CBI零售销售差值周五：日本5月全国消费者物价指数年率主编:崔科增陈陈责任编辑:赵允贵邮箱:zhaoyg@chem99.com电话:0533-6290399本周看点卓创大宗商品价格指数下周财经日历6月19日当周，化工板块SCII显示，较上周，上涨板块有7个，占36.8%；下跌板块有12个，占63.2%。上涨板块中，专用化学品、基础化学品和化肥涨幅较大，较上周分别上涨17点、12点和10点；下降板块中，橡胶、胶黏剂和化纤板块SCII跌幅较大，较上周分别下跌198点、84点和68点。本周化工企业SCII数据显示，江苏双狮、兴化股份较上周涨幅较大，SCII分别达到31点，-51点和22点，分别上涨34点，18点和16点。化工产品价格方面，双氧水、醋酐和硫酸涨幅较大，本周价格分别在1053、5400和385元/吨，较上周涨幅分别为12.6%、9.5%和7.8%。化工产品毛利方面，PVC糊树脂、环氧氯丙烷和PS毛利润较上周有较大涨幅，本周平均毛利率分别为1.15%，4.84%和-0.06%。毛利率较高的产品为制冷剂、磷肥、聚氨酯产品等。A股观点：A股牛市趋势不变，不必过于担忧短期调整。当前周期性和结构性因素叠加下的货币宽松、并购重组正反馈效应、存量财富再配置、国企改革有序推进等驱动因素并未发生变化，这一轮牛市行情有望延续三到五年，在经历一段时期调整后，行情仍会持续上涨。全球股指收盘周涨幅%上证综指4478-13.32 深证成指15725-13.11 恒生指数26760-1.26 道琼工业181150.42 标准普尔21210.62 纳斯达克51320.98 俄RTS9682.11 日经22520174-1.14 南韩综合2046-0.29 德DAX11187-1.28 市场&价值MARKET & VALUE 1 / 33 卓创资讯市场&价值研究周刊 目 录 一、化工板块SCII（卓创指数）评估 .......................... 2 二、化工企业SCII涨幅TOP10 ................................ 3 三、化工产品价格涨幅TOP10 ................................. 3 四、化工产品价差排行榜 ..................................... 3 附表1：化工重点监测板块说明 ............................... 4 附表2：化工企业SCII排名 ................................. 12 附表3：化工产品价格列表 .................................. 24 2 / 33 一、化工板块SCII（卓创指数）评估 6月19日当周，化工板块SCII显示，较上周，上涨板块有7个，占36.8%；下跌板块有12个，占63.2%。上涨板块中，专用化学品、基础化学品和化肥涨幅较大，较上周分别上涨17点、12点和10点；下降板块中，橡胶、胶黏剂和化纤板块SCII跌幅较大，较上周分别下跌198点、84点和68点。 本周各板块具体情况如图1： 图 1 化工细分板块盈利指数排行 注：化工板块SCII（卓创指数）是基于企业盈利状况而做的指数，是板块内所有企业的SCII加权平均，基期取值1000点，大于1000说明板块盈利情况好于基期收益，基期收益按化工品毛利20%计算，500作为化工品收益10%，可认为盈利指数盈亏的分水岭。 3 / 33 二、化工企业SCII涨幅TOP10 表 1 本周化工重点企业SCII列表 序号 板块 企业名称 是否上市 SCII 较上周 1 基础化学品 江苏双狮 否 31 34 2 基础化学品 迪尔化工 否 -51 18 3 专用化学品 兴化股份 是 -51 18 4 盐化工 祥龙电业 是 22 16 5 基础化学品 山东明瑞 否 102 14 6 化纤 佳宝新纤维 否 -14 12 7 合成树脂 莱顿宝福 否 0 12 8 基础化学品 镇利化学 否 105 11 9 基础化学品 金禾实业 是 -27 11 10 化纤 *ST新民 是 -14 10 注：①企业SCII（卓创指数）是按企业盈利状况综合计算的指数，以2014年12月26日当周产品基准收益为100；②计算公式（价差增长率+1）*100（取整数）；③本刊选取行业内全国主流市场均价作为计算依据，反应各行业主流盈利水平，并非以上企业真实的利润情况。 三、化工产品价格涨幅TOP10 表 2 重点化工产品价格涨幅TOP10 行业分类 产品名称 周均价 周环比 周同比 月均价 月环比 年均价 基础化学品 双氧水 1053 12.62% 35.52% 963 3.41% 759 基础化学品 醋酐 5400 9.53% -12.20% 4993 5.36% 4950 4 / 33 行业分类 产品名称 周均价 周环比 周同比 月均价 月环比 年均价 基础化学品 硫酸 385 7.84% 5.48% 361 4.55% 361 基础化学品 苯酚 6750 5.55% -37.90% 6493 -8.28% 7185 基础化学品 丁二烯 9995 3.95% 0.45% 9487 16.74% 7212 基础化学品 丙酮 4960 3.77% -41.99% 4893 -8.17% 5471 基础化学品 醋酸 2656 3.37% -32.97% 2583 1.50% 2628 基础化学品 苯 5615 3.31% -40.27% 5438 -3.83% 5399 基础化学品 硝酸 1325 3.11% 1.92% 1295 12.42% 1145 基础化学品 浓硝酸 1325 3.11% 1.92% 1293 12.18% 1146 四、化工产品价差排行榜 表 3 本周化工产品市场价差排名 序号 产品名称 本周毛利 涨跌幅 本周均价 毛利率 1 R22 5064 -0.29% 13500 37.51% 2 磷酸二铵 1048 -1.33% 2929 35.79% 3 磷酸氢钙 621 0.00% 1875 33.09% 4 四氢呋喃 4505 0.00% 14250 31.61% 5 硫酸钾 945 -5.25% 3000 31.50% 6 MMA 3388 -9.56% 11119 30.47% 7 PPR管 5250 0.00% 17800 29.49% 8 MBS 5253 -6.77% 18500 28.39% 9 PTMEG 5255 0.00% 19500 26.95% 5 / 33 序号 产品名称 本周毛利 涨跌幅 本周均价 毛利率 10 尿素 485 2.54% 1807 26.84% 11 磷酸一铵 536 -2.56% 2124 25.22% 12 液氨 671 0.86% 2688 24.95% 13 二氯甲烷 833 -3.65% 3418 24.38% 14 MTBE 1290 -5.09% 5570 23.15% 15 甲醇 568 1.34% 2467 23.00% 16 ACR 4452 3.63% 20000 22.26% 17 PE燃气管 3450 0.00% 16000 21.56% 18 R134a 4244 -0.96% 20000 21.22% 19 PE 2059 2.95% 10010 20.57% 20 PP 1684 5.91% 8775 19.19% 21 三羟甲基丙烷 2413 1.37% 12640 19.09% 22 环氧丙烷 2094 6.62% 11048 18.96% 23 腈纶 2586 14.03% 15350 16.85% 24 溴素 2973 -0.65% 18750 15.86% 25 正丁醛 1128 -0.65% 7250 15.56% 26 丁二烯 1505 49.69% 9995 15.06% 27 苯乙烯 1579 16.15% 10565 14.94% 28 纯MDI 2421 -0.98% 16650 14.54% 29 DMF 635 -7.03% 4625 13.73% 30 聚乙二醇 1229 2.30% 9463 12.99% 6 / 33 序号 产品名称 本周毛利 涨跌幅 本周均价 毛利率 31 苯胺 821 -14.45% 6720 12.22% 32 丁酮 712 -20.14% 6450 11.05% 33 纯碱 148 0.00% 1480 9.98% 34 二甲苯 77 13.39% 799 9.67% 35 硬泡聚醚 963 -2.78% 10000 9.63% 36 锐钛型钛白粉 852 -11.74% 10270 8.29% 37 环氧树脂 1208 -19.13% 15150 7.97% 38 PE给水管 1038 -0.47% 13500 7.69% 39 焦炭 65 0.00% 870 7.47% 40 金红石型钛白粉 858 -12.46% 12220 7.02% 41 辛醇 491 21.45% 7825 6.28% 42 硫酸 21 1122.01% 385 5.55% 43 ABS 706 -12.57% 12900 5.48% 44 PP粉 446 -25.97% 8275 5.39% 45 环氧氯丙烷 424 295.01% 8750 4.84% 46 CPP 614 0.61% 12880 4.77% 47 氨纶 1954 -5.33% 41300 4.73% 48 丙烯酰胺 512 57.64% 11000 4.65% 49 己内酰胺 569 -24.17% 14288 3.98% 50 环己酮 281 -- 8500 3.31% 51 苯 152 30.22% 5615 2.71% 7 / 33 序号 产品名称 本周毛利 涨跌幅 本周均价 毛利率 52 乙醇胺 241 -54.51% 9650 2.50% 53 涤纶长丝DTY 217 -- 9110 2.38% 54 二甲醚 75 -46.07% 3381 2.23% 55 DOP 161 -34.69% 8450 1.91% 56 R32 248 29.89% 13500 1.83% 57 PET瓶片 138 59.13% 7575 1.82% 58 丙烯 129 3.29% 7321 1.77% 59 甲苯 82 -6.17% 6136 1.33% 60 PVC糊 82 4