股指期货

股指期货股指期货0528专题日报：深思的契机专题日报：深思的契机2015/5/28盘面简述：盘面简述：今日大盘剧烈调整，A股剧烈波动，上证综指盘初震荡反弹最高触及4986.50点后快速跳水，盘中跌幅不断扩大，接连失守4900点、4800点、4700点三道整数关口，最低下探至4614.24点，全天振幅达7.53%。两市成交进一步放大，再度刷新历史纪录。上证综指跌321.44点或6.50%报4620.27点，深证成指跌1050.57点或6.19%报15912.95点，均结束连续七日上涨。两市全天成交约2.36万亿元人民币，上日为2.11万亿元。中小板收盘跌6.30%，创业板指收盘跌5.39%，盘中分别创出历史新高11733.49点、3677.33点。沪深300股指期货主力合约IF1506收盘跌340.8点或6.45%，报4943.2点，升水109.19点。全天成交183.56万手，持仓18.28万手，增仓3842手。现货方面，沪深300指数收盘跌347.42点或6.71%，报4834.01点。上证50股指主力1506跌幅6.62%，减仓10978手，升水39.98点，指数跌6.58%。中证500跌6.07%，减仓2651手，升水108.78点，现货指数跌5.99%。 对行情的思考对行情的思考大行情里的每一次回调，都是深思的契机；这一轮牛市也是一场赛车，每一次深踩刹车，都必须反省。我们对大方向的判断依然没有变（稳增长政策环境和利率长期下行周期等，理由此前已经多次重复，不再赘述），换句话，赛程的方向没有变。但是阶段性的终点在哪里？马上将进入第三季度，一些政策以及经济指马上将进入第三季度，一些政策以及经济指标上的拐点，按照我们的预计，应该会陆续来临，虽然不是今天（也不应该是标上的拐点，按照我们的预计，应该会陆续来临，虽然不是今天（也不应该是530），但我们也要开始更加谨慎的思考。），但我们也要开始更加谨慎的思考。大家都希望即使牛市终结，也可以软着陆，但是前提应该是慢牛，比起方向，涨速是更难估计的东西，但市场终会给予迎头一击，正如车开得快了，减速就得往深了踩一样。可以看到今年一二季度的节奏比之前那轮上涨要慢了一些，四月中旬的时候开始新的调整，但是很明显，这次的调整时间较短，并不充分，便开始了涨速高过以往的拉升，这样的高速，稍微有一点负面的消息，便只能深踩刹车。这一次的支撑位，就放在上一次未调整充分的地方，这一次的支撑位，就放在上一次未调整充分的地方，IF主力主力4700。。 消息解读：消息解读：大盘前期连日大幅上涨之后，期指主力合约连续减仓，已有一定调整迹象，但是今日在多重利空消息刺激下，杀跌行情还是超出市场预期。资金面的担忧来自于央行千亿定向正回购，叠加下周大规模的新股发行。市场传央行近期向部分机构进行了定向正回购操作，期限七天、14天和28天，定向正回购利率为市场利率，规模逾千亿元人民币。央行定向正回购是被动的回收市场中某些机构过剩的流动性，并不是主动行为，属于短期的调节。在降低实体央行定向正回购是被动的回收市场中某些机构过剩的流动性，并不是主动行为，属于短期的调节。在降低实体经济融资成本任务依旧任重而道远的背景下，货币宽松的方向没有改变。经济融资成本任务依旧任重而道远的背景下，货币宽松的方向没有改变。而券商降低两融杠杆也释放了对市场降温的意图，包括监管层摸底银行资金入市情况，以及之前就引起关注的规范场外配资等，加上“530”将至，对投资者心理形成一定压力，担忧监管层对股市的态度会不会发生转变。我们认为，结合前日富时将A股纳入全球指数的点评，以及其中提到的证监会对开放市场引入国际投资者的积极看法，类似上次类似上次530突然调整印花税的行为和目前监管层的态度是相悖的。突然调整印花税的行为和目前监管层的态度是相悖的。目前，监管层更会关注的应是针对违法违规的交易和操纵股价等行为。但是今日的利空中也有我们必须加以关注的因素。但是今日的利空中也有我们必须加以关注的因素。一是下周开始新股大规模密集发行，虽然注册制还未来临，但新股将加快发行节奏，供给将缓慢增加，使注册制可以平稳上马。二是汇金减持工行和建行股份，对盘面造成了压力，在牛市，高位减持行为确实会加剧，如果后面汇金还有减持，对盘面依旧会有扰动，尤其是上证50。 投资参考：投资参考：此次虽然调整幅度较强，但期指仍然有不一样的信号。在持仓上今日沪深300主力合约反而增仓，前二十主力多空增减力度相似，多增5828手，空增6230手，多空维持温和对峙。基差更为坚挺，如此大跌行情之下，沪深300和中证500依旧维持了过百的升水，上证50也依然有39的基差，三大期指尾盘均有一定程度的拉升。因此，今日的调整更多是现货指数拉低了期指，期指投资者并未主动大力加空，目前的位置调整需求依然还在，震荡交易为主导，目前的位置调整需求依然还在，震荡交易为主导，IF1506用用4700一线为支一线为支撑，撑，IH以以3000为主，为主，IC为为9600。。但是我们知道高升水在下个月交割之前，必须以某种方式收窄，而这么高的基差，收窄方式不会温和，短线的波动加剧。除了正向套利机会，短线交易这可除了正向套利机会，短线交易这可这样参考基差变化：若基差在下跌行情中快速回落，适合短空；若基差反而维持或者继续扩大，适合短线试多。这样参考基差变化：若基差在下跌行情中快速回落，适合短空；若基差反而维持或者继续扩大，适合短线试多。在现货上，建议保持定力，降杠杆，仓位可向防御性行业调整。 （美尔雅Daisy） 最后一段网络上流行的话送给各位投资者：最后一段网络上流行的话送给各位投资者：如果你今天不开心，我告诉你：三十九年前的今天，苹果联合创始人韦恩把他那份10%的股份以八百元卖给了乔布斯。今天这部分股权价值580 亿美元。 如果还想不开，再告诉你，卖掉股票的韦恩还活着，而拥有巨大财富的乔布斯却走了。 这就是生活，无所谓输赢。平复下心情，未来如果不离开这个市场我们还得接着干。