请阅读最后一页重要声明 1 / 研究员： 杨小强 ：(027) 65799643 ：yangxq@cjfco.com.cn 李其保 ：(027) 65799721 ：liqb@cjfco.com.cn 冯 宇 ：(027)65799584 ：fengyu@cjfco.com.cn 联系人： 李 佳 ：(027) 65799950 ：Lij@cjfco.com.cn 相关报告 《黑色建材日报》 2015. 04.13 《黑色建材日报》 2015.04.14 黑色建材日报 黑色期现价差维持贴水结构。黑色产品期价跌势暂缓，9-5价差整体维持升水结构。比价和价差方面，RB/I比价高位回调，HC与RB主力合约价差延续小幅波动。仓单变化方面，RB仓单122896（0）；HC仓单36991(0)。 黑色建材日报 研究咨询部 2015-04-16 2009-09-17 2 请阅读最后一页重要声明 一、期现价差 16日黑色期货合约维持贴水。焦炭期现价差-43元/吨（未考虑等级升贴水）；焦煤期现价差-116元/吨（仅考虑灰、硫升水）；螺纹钢期现价差-63元/吨；铁矿石期现价差-13元/吨；热卷期现价差46元/吨（未考虑等级升贴水）；动力煤期现价差-39.8元/吨。 图1：焦炭期现价差 图2：焦煤期现价差 资料来源：Wind 长江期货 资料来源：Wind 长江期货 注：焦煤现货标的标准为京唐港/澳洲/主焦煤/库提价（A9%,V26%,0.4%S,G87，Y15mm） 图3：螺纹钢期现价差 图4：铁矿石期现价差 资料来源：Wind 长江期货 资料来源：Wind 长江期货 图5：热卷期现价差 图6：动力煤期现价差 请阅读最后一页重要声明 3 资料来源：Wind 长江期货 资料来源：Wind 长江期货 二、跨月价差 16日，黑色产品整体反弹， 9-5价差转为升水，即远月相对走强。J1509和J1505价差为13元/吨；JM1509和JM1505价差为-37元/吨；TC1509和TC1505价差为4.4元/吨；I1509和I1505价差为9元/吨；RB1510和RB1505价差为37元/吨。 图7：J09和J05价差 图8：J01和J09价差 资料来源：长江期货 资料来源：长江期货 图9：JM09和JM05价差 图10：JM01和JM09价差 4 请阅读最后一页重要声明 资料来源：长江期货 资料来源：长江期货 图11：TC09和TC05价差 图12：TC01和TC09 价差 资料来源：长江期货 资料来源：长江期货 图13：I09和I05价差 图14：I01和I09价差 资料来源：长江期货 资料来源：长江期货 请阅读最后一页重要声明 5 图15：RB10和RB05价差 图16：RB01和RB10价差 资料来源：长江期货 资料来源：长江期货 三、相关品种比价和价差 16日，RB1510 和J1505比价为2.54，缩小；RB1510 和I1509比价为5.87，继续下滑。 图17：螺纹钢和焦炭比价 图18：螺纹钢和铁矿石比价 资料来源：长江期货 资料来源：长江期货 16日，J1505和JM1505价差为238元/吨，扩大； HC1505和RB1510价差为78元/吨。 图19：焦炭和焦煤价差 图20：热卷和螺纹价差 6 请阅读最后一页重要声明 资料来源：长江期货 资料来源：长江期货 四、仓单日报 黑色建材注册仓单量近5日动态概述： 表1：黑色建材仓单动态变化 4月10日 4月13日 4月14日 4月15日 4月16日 J 0 0 0 0 0 JM 0 0 0 0 0 RB 92423 115435↑ 115435 122896↑ 122896 HC 36991 36991 36991 36991 36991 I 0 0 0 0 0 TC 0 0 0 0 0 FG 4 4 4 4 4 SF 0 0 0 0 0 SM 0 0 0 0 0 数据来源：长江期货 长江视点 长江期货业务受理机构 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号8楼01-02单元 Tel: 021-61683728 Fax: 021- 61683728-817 上海北京西路营业部 上海市静安区北京西路1399号信达大厦3楼A座 Tel: 021-62898366 Fax: 021-62898711 北京建国门营业部 北京市东城区建国门北大街8号华润大厦一层103单元 Tel: 010-84683288 Fax: 010-84682176 北京复兴路营业部 北京市海淀区复兴路乙12号626、627室 Tel: 010-59817097 Fax: 010-59817088 广州营业部 广州市海珠区琶洲大道琶洲国际采购中心A-1栋1608 Tel:020-28087800 Fax: 020-28087816 成都营业部 成都市青羊区白丝街56号棉麻大厦3楼 Tel:028-86512266 Fax: 028-86679150 长沙营业部 长沙市雨花区芙蓉中路佳天国际新城北栋21B 0731-85302660 Fax: 0731-85302656 郑州营业部 郑州市经三路15号广汇国贸大厦A座1601 Tel:0371-65665721 Fax:65665722 福州营业部 福州市鼓楼区湖东路168号宏利大厦21层B3 Tel: 0591-87270809 Fax:0591-87270809 深圳营业部 深圳市福田区东北深圳国际商会中心0606- 0608 Tel: 0755-82835766 Fax: 0755-82835701 太原营业部 太原市小店区金茂国际数码中心大厦1幢A座17层A Tel: 0351-8721093 Fax: 0351-8721091 江汉营业部 湖北武汉市汉口解放大道国际大厦A座三楼 Tel: 027-85865598 Fax: 027-85840749 江岸营业部 湖北武汉市汉口沿江大道160号时代广场1座8楼 Tel: 027-85868896 Fax: 027- 85853870 硚口营业部 湖北武汉市硚口区解放大道1007号兴隆大厦第九层 Tel: 027-85860129 Fax: 027-83310031 青山营业部 湖北武汉市青山区友谊大道999号武钢大楼B座705-707 Tel: 027-86740469 Fax: 027-86740455 武昌营业部 湖北省武汉市武昌区洪山路81号洪山礼堂一层 Tel: 027-85499321 Fax: 027-85556075 黄石营业部 湖北黄石市桂林南路1号团城山中行附2楼 Tel: 0714-6351518 Fax: 0714-6351718 客户服务中心 027-85861133 95579 免责声明 长江证券系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告中所评价或推荐的证券没有利害关系。本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江证券研究部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究员介绍 杨小强：先后就职于国海良时、申银万国研究部，现为长江期货研究咨询部研究员，研究领域为宏观经济，钢材与套利。 李其保：金融学硕士，黑色产业链期货品种研究员。 冯 宇：工学硕士，黑色产业链期货品种研究员。 研究咨询部介绍 长江期货研究咨询部，多年来始终以“客户资产增值为己任”作为终极使命，与投资者风雨同舟，帮助投资者发现机会，规避投资风险，是投资者值得信赖的投资决策参谋。