今日视点：四月首日开门红 量价背离需警惕

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 今日视点 第 1 页 共 4 页 今日视点 四月首日开门红 量价背离需警惕 【报告要点】  周三沪深两市平开强势震荡走高，盘中热点交相辉映近乎普涨，题材股王者归来重显活跃，中小板和创业板再创历史新高，最终沪深两市收盘均呈现上涨，成交量1万1千多亿略有减少，市场交投依然不减。  中国3月官方制造业PMI 50.1，预期49.7，前值49.9。中国3月官方非制造业PMI 53.7，前值53.9。分企业规模看，大型企业表现依然稳定， PMI为51.5%，比上月上升1.1个百分点，稳中有升，是制造业生产增长的有力支撑，同时也是PMI回升的重要因素；中、小型企业PMI双双回落，持续低于临界点，生产经营过程中的困难依然较大。  虽然PMI小幅回升，但涨幅低于往年同期水平，同时本月的新订单指数和新出口订单指数均小幅回落，国内外市场需求仍显疲软，制造业存在一定下行压力，未来宽松政策仍需加码。  自5月1日起东北地区海关区域通关一体化方式将正式启动。届时，大连、沈阳、长春、哈尔滨、呼和浩特、满洲里等6个海关将整合为一个版块，实现互联互通。此举将有利于推动东北开放性经济新发展和“一带一路”战略的落实。  从重庆到厦门有望有直达高铁。目前湖南、江西、福建都在争取重庆-长沙-厦门（渝长厦）的高铁纳入到“十三五”国家铁路建设规划，这样从西南地区到东南将会有新的快速通道。  在存款保险制度新政出台的影响下，周三保险股率先领涨并带动了其它权重股的整体走强，股指一扫周二下挫的阴霾快速回升，同时题材股的活跃促使中小盘股指数再创新高，市场人气被有效激发。  从技术面分析，虽然周二股指宽幅震荡，但均线系统多头排列仍显强势，本周股指加速上行步入加速赶顶阶段。由于日线随机指标出现死叉，同时量能出现背离，因此未来需要有一个补量的过程，短期股指仍将延续宽幅震荡格局，顺势而为控制仓位精选个股操作。 爱建证券有限责任公司 研究发展总部 研究员：侯英民 执业编号： S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2015年4月2日 星期四 2015年4月2日 星期四 第 2 页 共 4 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 周三沪深两市平开强势震荡走高，盘中热点交相辉映近乎普涨，题材股王者归来重显活跃，中小板和创业板再创历史新高，最终沪深两市收盘均呈现上涨，成交量1万1千多亿略有减少，市场交投依然不减。 中国3月官方制造业PMI 50.1，预期49.7，前值49.9。中国3月官方非制造业PMI 53.7，前值53.9。分企业规模看，大型企业表现依然稳定， PMI为51.5%，比上月上升1.1个百分点，稳中有升，是制造业生产增长的有力支撑，同时也是PMI回升的重要因素；中、小型企业PMI双双回落，持续低于临界点，生产经营过程中的困难依然较大。我们分析认为，虽然PMI小幅回升，但涨幅低于往年同期水平，同时本月的新订单指数和新出口订单指数均小幅回落，国内外市场需求仍显疲软，制造业存在一定下行压力，未来宽松政策仍需加码。 自5月1日起东北地区海关区域通关一体化方式将正式启动。届时，大连、沈阳、长春、哈尔滨、呼和浩特、满洲里等6个海关将整合为一个版块，实现互联互通。此举将有利于推动东北开放性经济新发展和“一带一路”战略的落实。 国家发改委消息，中国1日起将征收民航国内航线旅客运输燃油附加依据的航空煤油基础价格由现行每吨4140元提高到5000元人民币。 从重庆到厦门有望有直达高铁。目前湖南、江西、福建都在争取重庆-长沙-厦门（渝长厦）的高铁纳入到“十三五”国家铁路建设规划，这样从西南地区到东南将会有新的快速通道。 综合分析，在存款保险制度新政出台的影响下，周三保险股率先领涨并带动了其它权重股的整体走强，股指一扫周二下挫的阴霾快速回升，同时题材股的活跃促使中小盘股指数再创新高，市场人气被有效激发。从技术面分析，虽然周二股指宽幅震荡，但均线系统多头排列仍显强势，本周股指加速上行步入加速赶顶阶段。由于日线随机指标出现死叉，同时量能出现背离，因此未来需要有一个补量的过程，短期股指仍将延续宽幅震荡格局，顺势而为控制仓位精选个股操作。 2015年4月2日 星期四 第 3 页 共 4 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 注册证券分析师简介 1989年本科毕业，中国证监会首批认证的注册分析师。 2008年进入爱建证券研究发展总部任市场策略部经理。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动； 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 2015年4月2日 星期四 第 4 页 共 4 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其它服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com