恒指下跌，因中国经济忧虑及利率上升忧虑

东亚证券有限公司公司类别：香港中环德辅道中10号9楼交易：2308 8200研究：3608 8097传真：3608 6113香港研究限流周报分析师：Paul Sham 2015年3月13日恒指下跌，因中国经济忧虑及利率上升忧虑每周市场统计一周结束13/3/201506/3/2015更改%恒生指数23,82324,164-341-1.4%HS红筹股指数4,3904,578-189-4.1%恒生中国企业指数11,71211,607+105+0.9%恒生香港35指数2,6762,755-79-2.9%恒生内地100指数7,3607,394-35-0.5%成长型企业指数489494-5-1.0%平均每日成交额（十亿港元）76.780.4-4-4.7%部门指数金融33,18833,476-289-0.9%实用工具52,71254,441-1,729-3.2%物产30,64431,565-921-2.9%通信与工业13,96314,163-200-1.4% 市场回顾与展望性能上周初，恒生指数（HSI）下跌，原因是上周五公布的好于预期的美国就业数据引发了人们对美联储升息的担忧，超出市场预期。在中国2月份PPI，零售额，工业生产等经济数据均未达到预期并跌至多年低点之后，基准指数连续三天下跌，这使投资者毫无疑问中国经济仍在下跌蒸汽。尽管如此，超卖市场吸引了一些逢低买入者，恒指在本周末接近温和反弹。同时，由于银行家的股票上涨，中国股市强劲反弹，投资者预期放贷者将从北京的计划中受益，北京计划让地方政府将高息到期债务换成低息债券，从而减轻了沉重的债务负担。一周内，恒指跌1.41％，或340.79点，收报23,823.21，而国企指数则上升0.91％，或105.3点，收11,712.23。日均成交金额为767亿港元，低于上周的804亿港元。美国就业数据显示失业率降至5.5％，为近七年来最低，本周美元指数攀升2.0％。尽管美国将收紧货币政策，但亚洲大部分地区的央行都在放松，韩国和泰国本周分别降低了基准利率。韩元和泰铢相应地跌至数月低点。除人民币外，亚洲其他货币的相对急剧贬值正在损害中国的竞争力，给中国经济增长减速带来压力。在IPO方面，本周有五名新上市候选人。当地高级珠宝出口商KTL International（00442）首次亮相时大涨60.1％，是今年迄今为止首次公开招股候选者中表现最好的。北京春立正大（01858），苏创燃气（01430），HKBN Ltd（01310）和中国动漫人物（01566）等其他四家新股较首个交易日收盘价高0.48％-3.03％。展望下周，投资者将重点关注腾讯，中国移动，中国神华和平安等大型股的收益报告。同时，投资者还将密切关注美联储为期两天（3月17日至18日）的FOMC会议，以了解美联储是否会加息。恒指有望在23,500水平获得短期支持。本报告仅作参考之用，我们东亚证券有限公司未就该报告采取任何行动。本文档及其内容均不得解释为任何形式或形式的要约，邀请，广告，诱使或表示。本文档基于我们认为可靠的信息，但不能保证准确性和完整性。本文所表达的观点如有更改，恕不另行通知。在准备本报告时，我们在本文中提到的公司证券中没有职位，而其他东亚银行集团的公司可能会不时在本文中提到的公司证券中拥有权益。3月6日，星期一，星期二，星期三，星期五22,000022,500603023,0009072.53 76.46 76.91 78.26 77.92 73.7123,718 23,798 23,823 24,00023,50012023,89715024,50024,164 24,12318021025,00024025,50027026,000300恒指周报成交恒生指数营业额（十亿港元）恒生指数 东亚证券有限公司公司类别：2指数成分股的重大变化（截至2015年3月13日的一周） 美国和区域市场每周更新资料日期我们道琼斯我们纳斯达克日本日经平均新加坡性病马来西亚KLSE指数曼谷SET索引台北加权指数3月13日17,895.22*4,893.29*19,254.253,369.751,781.751,542.87^9,579.353月6日17,856.784,927.3718,971.003,417.511,806.961,568.299,645.77更改+38.44-34.08+283.25-47.76-25.21-25.42-66.42%+0.2%-0.7%+1.5%-1.4%-1.4%-1.6%-0.7%备注：（*）截至2015年3月12日； （^）截至2015年3月13日17:00恒生指数（HSI）股票股票码收盘价@13/3/2015连续变化备注/评论绝对%金沙中国01928HK $ 31.3-HK $ 2.65-7.8%银河娱乐00027HK $ 34.2-HK $ 3.4-9.0%摩根大通，德意志银行，汇丰银行和诺木亚分别削减了各自的股价后，澳门赌场运营商本周延续了近期股价疲软的态势。该行业的目标价格和评级。恒生中国企业指数（HSCEI）股票股票码收盘价@13/3/2015连续变化备注/评论绝对%招商局03968HK $ 18.26+ HK $ 1.26+7.4%银行银行01988HK $ 6.51+ HK $ 0.25+4.0%通讯技术中信证券06030HK $ 25.5-0.85港元-3.2%海通证券06837HK $ 16.78-HK $ 0.44-2.6%中国证券监管委员会（CSRC）透露，该委员会将允许中资银行申请证券经纪执照，这表明金融服务壁垒进一步放宽。这一消息提振了银行股，尤其是较小的银行，但打压了上市经纪人的股票。恒生中国附属公司指数（HSCCI）股票股份代号收盘价@ 13/3/2015连续变化备注/评论绝对%联想00992HK $ 10.94-HK $ 1.28-10.5%英特尔将第一季度收入预期下调了9亿美元，归咎于中小型企业Windows XP迁移速度的放缓。 PC的需求疲软将负面影响PC的性能。全球最大的个人电脑制造商联想。 3东亚证券有限公司公司类别： 美国经济摘要新闻指示符变更/索引评论零售销售-2015年2月-0.6%2月份零售额下降0.6％，1月份为下降0.8％。该数据远不及市场预期的0.3％的增长。令人失望的零售额数字将推低第一季度GDP的估计值增长。初请失业金人数-截至2015年3月7日的一周-36,000截至 3月 7日的一周，初请失业金人数下降了 36,000，至289,000，跌幅为4周的平均水平，为3,750至302,250。尽管每周都有大幅下降，但读数仍比一个月前的读数高10,000，这表明3月就业报告。 即将发布的重要公告/大事记香港:建滔化工（00148）–最终结果生活方式国际（01212）–最终结果地铁（00066）–最终结果新秀丽（01910）–最终结果中国外运（00368）–最终结果中国西部水泥（02233）–最终结果2015年3月16日（星期一）我们:工业生产– 2015年2月香港:Haeco（00044）–最终结果华能新能源（00958）–最终结果富力地产（02777）–最终结果上海电气（02727）–最终结果远洋地产（03377）–最终结果统一中国（00220）–最终结果旺旺中国（00151）–最终结果会德丰（00020）–最终结果失业和就业不足统计– 2015年12月至2015年2月2015年3月17日（星期二）我们:房屋开工-2015年2月香港:国泰航空（00293）–最终结果中广核电力（01816）–最终结果中国电力（02380）–最终结果中国电信（00728）–最终结果招商银行（03968）–最终结果大唐电力（00991）–最终结果中华煤气（ 00003） –最终结果嘉里建设（00960）–最终结果李宁（02331）–最终结果龙湖地产（00960）–最终结果瑞安房地产（00272）–最终结果腾讯（00700）–最终结果威高集团（01066）–最终结果2015年3月18日（星期三）我们:FMOC会议公告FedEx –第三季度业绩2015年3月19日（星期四）香港:中国移动（00941）–最终结果华润电力（00836）–最终成绩银河娱乐（00027）–最终成绩利丰（00494）–最终结果平安（02318）–最终成绩太古太平洋（00019）–最终结果 4东亚证券有限公司公司类别： 即将发布的重要公告/大事记我们:初请失业金人数-截至2015年3月14日的一周费城联储商业前景调查– 2015年3月Nike，Inc –第三季度业绩香港:重庆银行（01963）–最终结果中国煤炭（01898）–最终结果中国神华（01088）–最终业绩中信银行（00998）–最终业绩南车时代电气（03898）–中石化（00386）–最终结果国药（01099）–最终结果裕元（00551）–最终结果招金矿业（01818）–最终结果紫晶矿业（02899）–最终结果居民消费价格指数– 2015年2月2015年3月20日（星期五）我们:没有重要的公告/事件 5东亚证券有限公司公司类别：重要披露/分析师声明/免责声明本报告由东亚银行有限公司（“ BEA”）的全资子公司东亚证券有限公司发布。每位主要负责本报告内容的研究分析师（无论是部分还是全部）均证明（i）对本报告中提及的公司和证券的观点准确反映了他/她的个人观点； （ii）他/她的报酬的任何部分均与本报告中表达的具体建议或观点没有或没有或将有任何直接或间接关系。本报告仅出于提供信息的目的而编写，无意基于此报告采取任何行动。本报告或其内容均不得解释为任何形式或形式的要约，邀请，广告，诱使或表示。本报告基于东亚证券有限公司认为可靠的信息，但不能保证准确性或完整性。本报告中表达的分析或观点仅反映相关分析师在本报告发布之日的观点，如有变更，恕不另行通知。本报告中的任何建议均未考虑特定的投资目标，财务状况和任何特定接收者的特定需求。接受者不应将此报告视为行使其判断力的替代品。投资涉及风险，投资者在进行投资决策时应谨慎行事，并在必要时获得单独的法律或财务建议。东亚证券有限公司和/或东亚银行集团对因使用或依赖本报告或就本报告而作出的进一步通讯而造成的任何直接或间接损失不承担任何责任。在撰写本报告时，东亚证券有限公司没有在此提及的一家或多家公司的证券中的地位，而东亚银行及其附属机构/关联公司和/或与任何一家公司相关的人士可能会不时拥有权益在本报告中提到的证券中。 BEA及其关联公司/关联公司，其董事和/或员工可能在此处提及的证券中拥有职位并可能影响其交易，也可能为这些公司提供或寻求进行经纪，投资银行和其他银行服务。BEA和/或其任何关联公司/关联公司可以实益拥有本报告中提及的一家或几家公司的任何类别的普通股证券的总计1％或更多，并且在过去12个月内可能已获得赔偿和/或在接下来的3个月内，向报告中提到的一家公司寻求投资银行服务的赔偿。本报告不针对任何地方，州，国家或其他司法管辖区的公民或居民或位于任何地方的公民或居民，或旨在供任何人或实体分发或使用，这与发布，提供或使用是相反的遵守法律法规。