中国环境部门：“猜想”和人大的影响：潜在的加速和更强大的执行力

亚洲日报中国环境部门----------------------------------------------- ------------------------------------“柴京”和人大的影响：潜在的加速和更强大的执行力陈翠娜/研究分析师/ 852 2101 7031 / trina.chen@credit-suisse.com●李总理在全国人大会议上的政府工作报告重申，环境保护将是政府的重点工作。重点关注领域包括2015年减排目标，进一步执行《空气法》，准备环境税立法以及使环境保护成为新兴的“支柱产业”。●具体而言，新声明中与往年相比的重要方面是鼓励第三方环境污染控制，并加大对环境违法行为的处罚。即将出台的《水法》也将涉及废水处理和饮用水安全。●前中央电视台前记者柴静最近录制的一段录像带引起了公众对空气污染的关注。尽管大多数问题都不是新鲜事，但视频的强大影响力，尤其是在全国人大之前，应有可能加快政府对环境保护的更严格执行和执行。●我们在该行业的首选股票是CEI，SIIC和Dongjiang。图1：中国环境部门-覆盖范围摘要扩大碳交易试点平台； （五）实施《水法》，加强对江河，湖泊，海洋和源水区的污染控制； （六）鼓励第三方环境污染控制； （七）准备环境税收立法； （八）对秘密排放污染物或者超出规定排放污染物的，从重处罚，对容忍违法行为的行为追究责任； （9）投资超过8,000亿元人民币用于新的节水项目建设和铁路建设；（10）鼓励工业固体废物和城市固体废物的循环利用； （11）使环境保护成为新兴的“支柱产业”； （十二）解决6000万农村居民饮水安全问题。前中央电视台记者柴静最近的纪录片《穹顶下》吸引了公众对空气污染的关注。 尽管大多数问题都不是新鲜事物，但视频的强大影响力，尤其是在全国人大之前，可能会加速政府对环境保护的更严格执行和执行。公司股票代号截至3月5日的价格率TP价格Tccy麦当劳上限10亿美元P / E（x）14E 15E 16EP 14E/ B（x）15EEV / EB 14EITDA 15E中欧国际工商学院0257。香港ØDynagreen 1330。香港ñ海螺创投0586。香港Ø声音环保000826。深圳Ø扬克300187。深圳ü北京600008。SSñ东江H 0895。香港Ø东江-A 002672。深圳ñ电脑断层扫描环保1363。香港ØW0371。香港ØSIIC Env SIIC。SIØ声音全球0967。香港ØGDInv0270。香港ØTJC-H1065香港ñTJC-A。600874.SSü国电科技1296.HKñ* Conch Venture P / E仅指其环境部分。资料来源：公司数据，瑞士信贷的估算李肇星总理在人大第一天发表了政府工作报告讲话。他谈到了环境污染控制。我们认为，他谈论的一些相对较新的话题是：（1）实施《水法》，李总理的报告强调环境保护的以下方面：（1）2015年目标— CO减排至少3.1％，化学需氧量和氨排放削减2％，二氧化硫减少3％，氮氧化物减少5％； （2）进一步执行《空气法》，实施区域联合防控，推动燃煤电厂超低排放的升级；旨在在“重点地区”实现煤炭零消费增长； （三）推广“新能源”汽车，推进汽车尾气处理，提高油品质量和标准；在“关键区域”提供国标V汽油和柴油；取消2005年之前注册的“黄标”汽车； （4）本报告后面的披露附录包含重要的披露，分析人员认证以及非美国分析人员的状态。美国披露：瑞士信贷与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。-页 亚洲日报重点是饮用水安全和废水处理； （二）鼓励第三方环境污染控制； （三）加大排污处罚力度。 之6-提及的公司重要的全球披露15.411.96.929.6 19.0 14.83.43.019.712.8北京首都有限公司2013年12月31日5.84.30.623.1 14.0 10.81.21.412.89.7北京企业水务集团有限公司重要的全球披露22.015.53.67.9 4.6 2.81.51.333.423.0CT环境（1363.HK，HK $ 8.37）中国海螺创业控股有限公司重要的全球披露31.028.73.930.7 26.2 21.54.74.120.417.9中国光大国际有限公司（0257.HK，HK $ 11.9，跑赢大市，目标价HK $ 15.4）2013年11月27日18.038.41.2136 134 1148.58.079.260.6（0895.HK，HK $ 29.8，跑赢大市，目标价HK $ 40.0）东江环保股份有限公司2013年12月31日8.212.84.947.7 39.3 32.14.44.223.321.6动态绿色环保重要的全球披露40.029.81.329.7 16.8 12.93.42.817.110.9广东投资有限公司2013年12月31日31.642.42.452.3 29.6 22.76.05.030.418.3国电科技环境集团公司（1296.HK，HK $ 1.13）上实环境控股重要的全球披露10.08.41.726.1 22.6 16.76.35.222.317.8健全的环境资源（000826.SZ，人民币28.65）重要的全球披露6.84.95.524.6 19.6 16.92.92.721.619.0（0967.HK，HK $ 7.05）重要的全球披露0.240.140.921.6 15.2 10.81.51.515.011.1（600874.SS，人民币13.45元）重要的全球披露11.17.11.414.7 10.2 8.22.31.910.28.2（1065.HK，HK $ 5.39）扬克环保有限公司（300187.SZ，Rmb38.35）重要的全球披露11.99.98.014.6 14.3 13.52.01.99.28.5披露附录我本人陈慧琳（Trina Chen）证明：（1）本报告中表达的观点准确反映了我对所有标的公司和证券2013年12月31日5.55.41.022.0 17.6 14.81.51.49.68.4 亚洲日报的个人观点，并且（2）我的薪酬中没有任何部分与，与或与之直接或间接相关。本报告中表达的具体建议或观点。0257.HK收盘价目标价 日期（HK $）（HK $）评分2013年11月27日4.313.53.167.9 54.3 45.84.64.423.721.28.34 10.40 O *2013年12月31日2.01.10.98.2 7.4 8.30.50.58.48.014年2月27日2014年10月6日10.26 14.00 *2014年12月8日2星号表示覆盖范围的开始或假设。2绩效东江环保股份有限公司（0895.HK）三年价格及评级历史0895.HK收盘价目标价 日期（HK $）（HK $）评分 亚洲日报2013年12月9日214.53 21.00 O *14年3月31日17.77 24.002014年4月28日18.17 25.332014年8月11日2014年10月6日33.50 40.002014年10月20日30.60 40.00 *星号表示覆盖范围的开始或假设。绩效SIIC Environment Holdings（SIIC.SI）的三年价格和评级历史SIIC.SI收盘价目标价 日期（S $）（S $）评分14年2月10日0.19 R2014年12月4日0.17 0.26 O *2014年12月4日0.16 R2014年12月5日0.16 0.26 O2015年2月24日星号表示覆盖范围的开始或假设。REST RICT ED O U T PERFO RM负责编写此研究报告的分析师已获得补偿，补偿基于各种因素，包括瑞士信贷的总收入，其中一部分来自瑞士信贷的投资银行业务。截至2012年12月10日，分析师的股票评级定义如下：优于大市（O）：在接下来的12个月中，该股票的总回报预计将超过相关基准*。中性（N）：在接下来的12个月中，该股票的总回报预计将与相关基准*相符。表现不佳（U）：受限（R）：*按地区划分的相关基准：截至2012年12月10日，日本评级基于股票相对于分析师覆盖范围的总回报，该覆盖范围包括相关行业内分析师覆盖的所有公司，跑赢大盘代表最具吸引力的中性股吸引力降低，而表现欠佳的投资机会则不足。 截至2012年10月2日，美国S. 以及加拿大和欧洲的评级均基于相对于分析师覆盖范围的股票总回报率，该总回报率包括相关行业内分析师所覆盖的所有公司，其中跑赢大盘的公司最有吸引力，中性卖出价的吸引力不大，跑赢大盘的股票则最差有吸引力的投资机会。 对于拉丁美洲和非日本亚洲股票，评级基于股票的总收益相对于相关国家或地区基准的平均总收益；美国2012年10月2日之前S. 加拿大的评级基于（1）股票相对于当前股价的绝对总回报潜力，以及（2）在分析师的研究范围内，股票总回报潜力的相对吸引力。 对于澳大利亚和新西兰的股票，绝对总收益计算中包含12个月的滚动收益率，分别为15％和7。5％的门槛分别替换了优于大市和低于大市股票评级定义中的10-15％。 15％和7。5％的阈值分别替换了“中性”股票评级定义中的+10 -15％和-10-15％。 在2012年12月10日之前，日本的评级基于股票的总收益相对于相关国家或地区基准的平均总收益。受限（R）：在某些情况下，在瑞士信贷从事投资银行交易的过程中以及在其他某些情况下，瑞士信贷的政策和/或适用的法律法规会排除某些类型的沟通，包括投资建议。波动率指标[V]：如果股价在过去24个月中至少有8个月的一个月内上涨或下跌了20％或以上，或者分析师预计未来会出现大幅波动，则将其定义为波动性股票。分析师的行业比重与分析师的股票评级不同，并且基于分析师对该行业的基本面和/或估值*相对于该集团的历史基本面和/或估值的期望：超重：分析师对行业基本面和/或估值的预期在未来12个月内是有利的。市场权重：分析师对未来12个月该行业基本面和/或估值的预期是中性的。（49％的银行客户）分析师对未来12个月该行业基本面和/或估值的预期保持谨慎。*分析师的服务范围包括相关领域内分析师所覆盖的所有公司。分析师可能涵盖多个领域。瑞士信贷的股票评级（和银行客户）分布为：10.3812.10全球评级分布11.1813.20评分对宇宙（％）11.0815.40*SIIC的目标价为0.235新元/股的主要风险包括污水处理厂升级结果低于预期，地方政府违约和并购风险。方法：（53％的银行客户）中立/持有*（49％的银行客户）跑输/卖出*（43％的银行客户）受限制的*出于纽约证券交易所和纳斯达克评级分布披露要求的目的，我们对“跑赢大盘”，“中性”和“跑输大盘”的股票评级分别最接近买入，持有和卖出；但是，含义并不相同，因为我们的股票评级是根据相对的基础确定的。 （请参阅上面的定义。）投资者购买或出售证券的决定应基于投资目标，当前持有量和其他个人因素。瑞士信贷的政策是根据主题公司，行业或市场的发展情况，在其认为适当的情况下更新研究报告，这可能会对本文所述的研究观点或观点产生重大影响。29.5539.00瑞士信贷的政策仅是发布公正，独立，明确，公平且不会误导的投资研究。有关更多详细信息，请参阅瑞士信贷关于投资研究的利益冲突管理政策：http://www.csfb.com/research-and-analytics/disclaimer/managing_conflicts_disclaimer.html瑞士信贷不提供任何税务建议。本文中有关任何美国联邦税的任何声明均不得用于或避免被任何纳税人使用，也不得将其用于避免任何处罚的目的。*SIIC的目标价为0.235新元/股的主要风险包括污水处理厂升级结果低于预期，地方政府违约和并购风险。方法： 亚洲日报2013年12月9日314.53 21.00 O *我们对中国