腾讯在微信朋友圈上测试广告

库存数据德意志银行评分购买亚洲中国技术软件与服务公司腾讯快讯路透社彭博交易所代码0700.HK 700 HKG 0700ADR股票代号TCEHY US88032Q1094日期2015年1月21日公司更新售价2015年1月21日（港币）128.70目标价-12月（港元）156.0052周范围（港元）133.50-94.51恒生指数23,951腾讯在微信朋友圈上测试广告威信时刻广告测试正式启动腾讯今天早些时候在其微信应用程序的“时刻”标签上推出了广告试用版。大多数供稿广告均由文字和多张图片组成，下面带有链接，使用户可以跳至登录页面，以获取广告的更多详细信息。广告的右上角突出显示了一个“升级”图标和一个“阻止”按钮。后一个按钮允许用户日后阻止来自广告商的广告。如我们所料，这些功能与Qzone上的新闻提要广告非常相似。我们还注意到Weixin Moments广告的其他一些独特功能。类似于微信朋友圈上的标准化用户条目，可以留下评论，并且用户可以“喜欢”条目。这些功能使微信用户可以离开艾伦·海拉威尔三世研究分析师（+852）2203 6240郝薇薇研究分析师（+852）2203 6241市值（港币百万元）1,169,617市值（美元）150,859他们对广告的想法。此功能应增强用户 通过在用户及其熟人之间提供这种交互性来表达对广告主/产品等的情感，从而参与并增加对话。微信广告处于早期盈利状态，但前景良好已发行股份（百万）9,237.2大股东纳斯珀斯有限公司 (35.45%)自由流通量（％）54由于微信朋友圈上的广告仍处于测试阶段，因此我们尚未在该平台上看到商业规模的广告。我们预计消费品和汽车等行业中知名度更高的跨国广告商将成为第一批采用者。那些落后的品牌可能接受相对严格每日平均交易价值（美元）348.0广告内容指南。该平台应在第二季度逐步向其他人开放。 Weixin Moments广告背后的计费模式仍然不清楚。我们仍然希望将CPM（每千次展示费用）和CPC（每次点击费用）模型用作YE2013年12月31日2014年2015E销售（人民币元）60,437 78,52395,260主要收费方式。我们还注意到，腾讯正在测试其他移动广告净利15,501.5 23,970.6 31,286.3微信上的广告格式，例如嵌入在“摇动”功能中的LBS广告。我们预计微信时刻广告收入在2015/16 / 17E分别达到人民币1.70亿元，4.0亿元和7.60亿元。 （请参阅我们最近发布的报告：“上下文中显示移动广告”。）（人民币元）DB EPS（人民币）1.82 2.59 3.68市盈率（x）29.8 39.9 28.0产量（净值）（％）0.4 0.2 0.3德意志银行/香港以上表达的观点准确反映了作者对主题公司及其证券的个人观点。作者由于提供具体的建议或观点而没有也不会得到任何补偿。德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为制定报告的唯一因素投资决策。对于他人重要揭露请访问资料来源：德意志银行关键数据资料来源：德意志银行