汽车：Google与菲亚特建立了首次合作关系

2016. 5. 9汽车（中性）Google与菲亚特建立了首次合作伙伴关系发生了什么？汽车生态系统的发展：随着像Google和Apple这样的全球IT巨头选择合作伙伴，汽车生态系统应该发生变化。Google与FCA合作：谷歌和菲亚特克莱斯勒汽车公司将把100辆克莱斯勒Pacifica PHEV小型货车改造成自动驾驶汽车，并从年底开始在道路上进行试驾。自从今年初与福特的谈判破裂以来，谷歌就优先考虑与汽车制造商建立合作伙伴关系。落后于绿色汽车或自动驾驶技术的FCA通过合作关系开辟了新的可能性。苹果要与麦格纳合作吗？随着与宝马和戴姆勒的谈判破裂，苹果很可能与麦格纳·斯太尔合作，后者自1970年代以来一直在为宝马和奥迪制造小型汽车。竞争性硬件仍然很重要：越来越多的人担心电动汽车和智能汽车会降低进入汽车行业的壁垒，但我们注意到，全球IT参与者正在寻求与具有消费者信心的汽车制造商合作。对汽车安全不可或缺的信任：IT公司需要与知名的全球汽车制造商合作，以说服购买者自动驾驶汽车是安全的。被视为对全球汽车制造商构成威胁的特斯拉在短短10年内就建立了其电动汽车生产系统，但其售后服务成本是传统汽车制造商的三倍，即使其汽车只有8,000个零件，也不到一半内燃机需要的。这说明了经验对确保质量的重要性。霸权之战升温：与Google-FCA达成的交易应加快全球顶级汽车制造商的发展速度，并指出后者不愿与Google和Apple合作，他们宁愿建立自己的生态系统，因为担心失去对累积大数据的控制权并跌落至价值链。（接下页）●谷歌和意大利的菲亚特·克莱斯勒汽车公司将通过非排他性协议合作开发自动驾驶汽车，两家公司将首先将100辆克莱斯勒Pacifica PHEV微型面包车改造成自动驾驶汽车，并从2016年底开始对其进行测试。德国媒体报道苹果公司结束了与宝马和戴姆勒的会谈后，寻求与麦格纳·斯太尔（Magna Steyr）合作建立所谓的iCar。●尽管在大数据，信息通信和地图绘制方面有优势，但全球IT巨头似乎仍需要汽车制造商将技术集成到汽车中，而安全是至关重要的。相反，由于数据所有权方面的潜在冲突，全球汽车制造商似乎不愿组队，因此竞相建立自己的生态系统。通用汽车应该在2016年底之前与Lyft开始在公共道路上测试自动驾驶出租车车队，Lyft在今年1月投资了5亿美元。●随着创新者和全球汽车制造商之间的竞争加剧，专注于电动汽车和无人驾驶汽车的商业模式应会出现，我们预计2016年相关价值链和网络的建立将充满活力。我们偏向于Mando，Hanon Systems，S＆T Motiv和Woori Industrial的业绩记录和多样化的客户基础，而现代Mobis将从现代汽车集团的绿色汽车扩张中受益。 汽车2016. 5. 92价值链值得关注：随着相关参与者希望将商业模式集中在电动汽车和自动驾驶汽车上，我们预计2016年相关价值链和网络的建立将充满活力。我们喜欢Mando，Hanon Systems，S＆T Motiv和Woori Industrial的往绩记录和多元化的客户群，而现代Mobis则将从现代汽车集团的绿色汽车扩张中受益。FCA：Minivan Pacifica全球汽车制造商：维修费用（USD）2,5002,0001,5001,0005000特斯拉福特汽车通用汽车HMC起亚每辆车的维修费用每辆车的保修设置资料来源：公司形象，三星证券资料来源：公司数据，三星证券半导体，按应用家用电器产业汽车类所需寿命1-3岁5-10年超过15年温度公差0°C 至40°C-10°C 至70°C-40°C 至150°C耐湿性低高0-100%允许缺陷率小于10％小于1％0%*更换零件的保管期1-4岁5年30年注意：* 行业目标资料来源：行业数据，三星证券 汽车2016. 5. 93智能汽车：合作项目合作领域细节电子和汽车LG电子物联网*大众概念电动车“ BUDD-e”具有物联网技术；大众汽车通过智能手机控制车辆或使用“联网家庭”功能IT +汽车亚马逊和福特物联网*连接福特的信息娱乐系统SYNC和亚马逊的物联网应用扬声器Echo使用嵌入式Alexa（亚马逊的语音识别服务）控制家用电器微软和沃尔沃，日产信息娱乐日产：采用Microsoft的Azure信息娱乐系统；沃尔沃：添加了Microsoft的Volvo on Call应用；微软的可穿戴Band 2支持语音控制Lyft和GM共享经济开发自动驾驶系统和汽车共享服务的技术百度与宝马自动驾驶在中国开发了用于发射半自动车辆的技术，这些技术已通过2015三星创投自动驾驶三星风险投资向3D飞行时间激光雷达传感器制造商Quanergy投资了450万美元；量子能Quanergy与梅赛德斯-奔驰，雷诺-日产和HMC合作开发激光雷达技术IBM和丰田信息娱乐建立和设计新的应用程序开发平台，以创建可改善驾驶员的车载服务 使用IBM Lotus Expeditor的经验思科和HMC车载网络共同开发用于高速传输海量数据的车载网络技术Google和FCA自动驾驶制造基于克莱斯勒PHEV小型货车Pacifica的自动驾驶汽车，应进行测试从2016年底开始汽车丰田与福特连接性开发智能设备链接（SDL），这是一个负责连接的开源平台在智能手机和汽车之间；可以通过语音识别或触摸屏控制应用准备合作哈曼语音控制旨在通过MS Office将汽车仪表板嵌入智能汽车 允许Skype通话和发送电子邮件高通公司连接性开发技术以连接汽车和无线EV充电英伟达自动驾驶专注于自动驾驶汽车和数字座舱显示器的AI摄像头技术 准备整合相关技术的驱动器解决方案注意：*物联网资料来源：当地媒体，三星证券汽车制造商和零件制造商：与绿色汽车有关的销售预测（韩元） 产品展示2015年总销量环保车相关销售2015年2015年总销售额的一部分（％）2020年2015年总销售额的一部分（％）HMC混合动力，PHEV，EV和FCEV91,9591,1541.39,20010.0起亚混合动力，PHEV，EV和FCEV49,5216421.34,6009.3摩比斯*牵引电机，逆变器，转换器和电池模块组29,7164001.33,11210.5哈农气候控制系统和热量水泵5,5582304.11,16521.0万都EPS，ABS，ESC和RBS5,229470.957010.9糟糕的工业。高压PTC加热器262238.811644.3科技动力HSG电机，牵引电机和电子泵1,211463.840333.3注意：假设所有项目的平均售价以相同的电池速度减少12％，* 2015年总销售额基于模块业务资料来源：三星证券估算 汽车2016. 5. 94合规通知-截至2016年5月4日，涵盖分析师没有拥有本报告涵盖的任何公司的任何股票或可转换为股票的债务工具。-截至2016年5月4日，三星证券持有的本报告中可转换为每家公司的股份和可转换为债务工具的债务工具，如果将这些债务工具进行了转换，则不会超过每家公司已发行股票的1％。-本报告的编写不受任何外部影响或干扰，并准确反映了涵盖本文所涉及公司的分析师的观点。-除非另有说明，否则本报告中提供的所有材料均归三星证券所有。-未经三星证券事先明确书面许可，不得以任何形式或通过传输，复制或分发给另一方的方式更改材料或其内容（包括副本）。-本备忘录基于公众可获得的信息。尽管我们已采取所有合理的措施以确保其可靠性，但我们不保证其准确性或完整性。本备忘录无意成为要约或要约的购买或出售本文所述证券的要约。对于使用本备忘录或其内容所造成的任何直接或间接损失，三星证券概不负责。有关三星证券关联公司的声明也基于可公开获得的信息，并不一定代表此类关联公司的管理层观点。-该材料在发布之前尚未分发给机构投资者或其他第三方。过去两年的目标价格变化现代汽车（韩元）350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,00005月14十一月14 五月15 十一月155月16起亚汽车（韩元）90,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,00005月14十一月14 五月15十一月155月16 汽车2016. 5. 95过去两年的评级变化现代汽车日期2014/5/85/125/197/79/282015/1/226/4建议购买购买购买购买购买购买购买目标价（韩元）290,000300,000290,000280,000250,000230,000190,000起亚汽车日期2014/5/85/127/78/39/282015/1/255/116/411/92016/1/17建议购买购买购买购买★★★购买购买购买购买购买购买目标价（韩元）69,00075,00070,00077,00070,00060,00065,00060,00070,00063,000三星证券使用以下投资评级。公司购买★★★ 预计在12个月内其价值将增长30％或更多，并且在该行业中极具吸引力购买预计在12个月内价值增加10％或更多保持预计在12个月内价值增/减幅不到10％卖预计价值在12个月内下降10％或更多卖★★★ 预计在12个月内价值下降30％或更多2016年3月31日之前的12个月内收视率百分比买（69.8％）|持有（30.2％）|卖出（0％）行业超重预计在12个月内跑赢5％或以上中性预计在12个月内跑赢大市/跑输大市不足5％欠重预计在12个月内表现不及市场5％以上 汽车2016. 5. 96全球披露和免责声明一般本研究报告仅供参考。它不是也不应解释为购买或出售任何证券或其他金融工具或参与任何交易策略的要约或要约。本报告未提供量身定制的投资建议。本报告未考虑个别客户的情况，目标或需求，也无意作为对任何特定客户的特定证券，金融工具或策略的建议。本报告中讨论的证券和其他金融工具可能并不适合所有投资者。本报告的接收者必须对本文提及的任何证券或金融工具做出自己的独立决定，投资者应寻求财务顾问的建议。不得出于任何目的对本报告进行全部或部分更改，复制，分发，传播或出版。提及“三星证券”是指三星证券有限公司集团中的任何公司。三星证券和/或其他关联公司，其及其董事，高级管理人员，代表或雇员可能在本报告中提及的任何证券或其他金融工具或本文所述的发行人中拥有多头或空头头寸，并可能购买和/或随时以委托人或代理人的身份在公开市场或其他地方出售或提议购买和/或出售此类证券或其他金融工具。除非另有说明，否则此处包含的证券或其他金融工具的任何定价均以该日的市场收盘价为准。截至本报告之日，此处包含的观点和估计构成我们的判断，如有更改，恕不另行通知。本报告中提供的信息按“原样”提供。尽管此处包含的信息是从公认的可靠来源获得的，但三星证券没有就此类信息的准确性，完整性或可靠性提供任何明示或暗示的陈述或担保，或为任何特定目的，三星证券明确否认对适销性或适用于特定目的的任何保证。此外，本报告无意成为此处提及的证券，市场或发展的完整声明或摘要。三星证券不承诺投资者将获得任何利润，也不与投资者分享任何投资利润。 三星证券，其分支机构或其任何分支机构，董事，高级职员，雇员或代理商对因使用全部或任何部分所引起的任何损失（直接或间接）或损害不承担任何责任。本报告或其内容或与之相关的其他内容。 本文所含信息和观点如有更改，恕不另行通知。 过去的表现并不预示未来的结果。 外币汇率可能会对本报告中提及的任何证券或金融工具的价值，价格或收入产生不利影响。 对于投资建议，交易执行或其他查询，客户应联系其当地的销售代表。 本报告中表达的任何观点如有变更，恕不另行通知，并且可能与三星证券其他业务领域或集团的观点有所不同或相悖。 本文包含的任何分析均基于众多假设。 不同的假设可能会导致实质上不同的结果。 三星证券没有义务更新或保持此处包含的信息。三星证券依靠信息障碍来控制三星证券内一个或多个区域或组中包含的信息向三星证券其他区域或组的信息流。 本报告中所述的任何价格仅供参考，并不代表单个证券或其