目标价降至33港元，维持买入评级

华润啤酒(00291):目标价降至33港元,维持买入评级美国高盛 高盛发表报告表示，将华润啤酒(28.55,1.05,3.82%)（00291）2018至2020年经常性每股盈利预测各下调9%、5%及5%，以反映厂房关闭加速导致遣散费上升，以及毛利率扩张减慢等因素。不过，该行称虽然华润啤酒短期增长受销量增长减慢、品牌投资及一次性成本上升拖累，但相信公司仍可继续专注于高端市场，及维持良好成本效益。 展望2019年，高盛预计华润啤酒核心毛利率将扩张120点，主要受惠于销售成本压力消除、成本效提升以及产品组合稳固及平均售价上升所致。该行将润啤目标价由34港元降至33港元，此相当预测2019年企业对EBITDA约15倍，维持“买入”评级。