商品指数周报：商品市场整体表现较好，农产品板块表现稍弱

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 量化组 刘宾 0755-83212741 liubin@citicsf.com 从业资格号F0231268 投资咨询号Z0000038 王炳瑜 021-60812989 wangbingyu@citicsf.com 从业资格号F3018918 投资咨询号Z0013483 联系人： 邹天舒 021-60812993 zoutianshu@citicsf.com 从业资格号F3027249 陈舜尧 0755-82723054 chenshunyao@citicsf.com 从业资格号F3029712 肖璋瑜 0755-82723054 xiaozhangyu@citicsf.com 从业资格号F3034888 中信期货研究|商品指数周报（2018.09.17-2018.09.21） 2018-09-21 商品市场整体表现较好，农产品板块表现稍弱 内容摘要 本周商品市场整体表现较为强势，除农产品板块有小幅下跌外，其余板块均有所上涨。指数方面，中信期货商品指数系列中仅农产品指数有小幅下跌。其中表现最好的为中信期货有色金属指数，收于186.56点，上涨2.11%；表现最差的为中信期货农产品指数，收于94.73点，下跌0.12%。本周中信期货商品指数收于121.41点，上涨1.51%。 指数 本周收盘 本周涨跌 表现最好的品种 涨跌 表现最差的品种 涨跌 中信期货商品指数 121.41 1.51% DCE焦炭 5.49% DCE棕榈油 -4.26% 中信期货农产品指数 94.73 -0.12% DCE豆粕 2.39% DCE棕榈油 -4.26% 中信期货油脂油料指数 113.96 0.27% DCE豆粕 2.39% DCE棕榈油 -4.26% 中信期货有色金属指数 186.56 2.11% SHFE锌 3.94% SHFE铝 0.78% 中信期货贵金属指数 99.77 0.89% SHFE白银 1.91% SHFE黄金 0.15% 中信期货能源化工指数 177.79 1.63% DCE焦炭 5.49% CZCE PTA -1.65% 中信期货黑色建材指数 123.57 1.55% DCE焦炭 5.49% DCE焦煤 -0.96% 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|商品指数周报 2 / 11 一、 指数整体表现 本周商品市场整体表现较为强势，除农产品板块有小幅下跌外，其余板块均有所上涨。指数方面，中信期货商品指数系列中仅农产品指数有小幅下跌。其中表现最好的为中信期货有色金属指数，收于186.56点，上涨2.11%；表现最差的为中信期货农产品指数，收于94.73点，下跌0.12%。其他大类指数中，中信期货商品指数上涨1.51%；中信期货油脂油料指数上涨0.27%；中信期货贵金属指数上涨0.89%；中信期货能源化工指数上涨1.63%；中信期货黑色建材指数上涨1.55%。 图1：中信期货商品指数系列本周收益 数据来源: Wind中信期货研究部 表1：中信期货商品指数系列历史表现 指数 本周收盘 上周收盘 本周涨幅 本月涨幅 今年以来涨幅 中信期货商品指数 121.41 119.59 1.51% 0.39% 3.69% 中信期货农产品指数 94.73 94.84 -0.12% -0.12% -1.43% 中信期货油脂油料指数 113.96 113.65 0.27% 0.67% 1.67% 中信期货有色金属指数 186.56 182.65 2.11% 0.59% -7.55% 中信期货贵金属指数 99.77 98.89 0.89% 0.02% -8.31% 中信期货能源化工指数 177.79 174.91 1.63% -0.17% 6.80% 中信期货黑色建材指数 123.57 121.67 1.55% 1.51% 10.68% 数据来源：Wind 中信期货研究部 本月，中信期货商品指数系列中各分类指数涨跌不一。其中表现最好的为中信期货黑色建材指数，上涨1.51%；表现最差的为中信期货能源化工指数，下跌0.17%。今年以来，中信期货商品指数系列中的各分类指数涨跌不-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%中信期货有色金属指数中信期货能源化工指数中信期货黑色建材指数中信期货商品指数中信期货贵金属指数中信期货油脂油料指数中信期货农产品指数 中信期货研究|商品指数周报 3 / 11 一。其中，表现最好的为黑色建材指数，上涨10.68%，表现最差的为贵金属指数，下跌8.31%。 图2：中信期货商品指数系列日度收益 数据来源: Wind中信期货研究部 从中信期货商品指数系列各分类指数的日度表现来看，本周五个交易日中周五所有分类指数均有所上涨，周二仅农产品指数有小幅下跌，其余指数均有所上涨。其余三个交易日各分类指数涨跌不一。 其中，中信期货黑色建材指数、有色金属指数、能源化工指数的每日涨跌幅度要略高于其他分类指数，贵金属指数的每日涨跌幅度相对较低。 二、 分类指数表现 1.1中信期货商品指数 本周，中信期货商品指数收于121.41点，上涨1.51%。指数包含的品种多数有所上涨，其中表现最好的品种为焦炭，上涨5.49%，表现最差的品种为棕榈油，下跌4.26%。 -0.015-0.01-0.00500.0050.010.0150.022018/9/172018/9/182018/9/192018/9/202018/9/21中信期货商品指数中信期货农产品指数中信期货油脂油料指数中信期货有色金属指数中信期货贵金属指数中信期货能源化工指数中信期货黑色建材指数 中信期货研究|商品指数周报 4 / 11 图3：中信期货商品指数各品种表现 图4：中信期货商品指数历史走势 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 表2：中信期货商品指数品种信息 选入商品 最新权重 主力合约 本周收益率 DCE豆粕 5.71% M1901.DCE 2.39% DCE豆油 2.17% Y1901.DCE -1.75% DCE棕榈油 2.24% P1901.DCE -4.26% DCE塑料 4.06% L1901.DCE 1.22% DCE焦炭 11.04% J1901.DCE 5.49% DCE聚丙烯 3.32% PP1901.DCE 2.42% DCE铁矿石 7.86% I1901.DCE -0.11% SHFE铜 9.62% CU1811.SHF 2.68% SHFE锌 2.69% ZN1811.SHF 3.94% SHFE镍 4.37% NI1811.SHF 0.97% SHFE黄金 4.34% AU1812.SHF 0.15% SHFE白银 3.62% AG1812.SHF 1.91% SHFE螺纹钢 20.43% RB1901.SHF 1.42% SHFE橡胶 2.32% RU1901.SHF 1.02% CZCE白糖 2.79% SR901.CZC -0.99% CZCE棉花 1.97% CF901.CZC -2.28% CZCE PTA 4.45% TA901.CZC -1.65% CZCE甲醇 3.76% MA901.CZC 2.45% CZCE菜粕 3.22% RM901.CZC 1.95% 数据来源：Wind 中信期货研究部 -6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%DCE焦炭SHFE锌SHFE铜CZCE甲醇DCE聚丙烯DCE豆粕CZCE菜粕SHFE白银SHFE螺纹钢DCE塑料SHFE橡胶SHFE镍SHFE黄金DCE铁矿石CZCE白糖CZCE PTADCE豆油CZCE棉花DCE棕榈油808590951001051101151201251302017/9/142017/9/282017/10/192017/11/22017/11/162017/11/302017/12/142017/12/282018/1/122018/1/262018/2/92018/3/22018/3/162018/3/302018/4/172018/5/32018/5/172018/5/312018/6/142018/6/292018/7/132018/7/272018/8/102018/8/242018/9/72018/9/21中信期货商品指数 中信期货研究|商品指数周报 5 / 11 1.2中信期货农产品指数 本周，中信期货农产品指数收于94.73点，下跌0.12%。所包含的品种多数有所下跌，其中表现最好的品种为豆粕，上涨2.39%，表现最差的品种为棕榈油，下跌4.26%。 图5：中信期货农产品指数各品种表现 图6：中信期货农产品指数历史走势 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 表3：中信期货农产品指数品种信息 选入商品 最新权重 主力合约 本周收益率 DCE豆粕 22.30% M1901.DCE 2.39% DCE豆油 8.68% Y1901.DCE -1.75% DCE棕榈油 9.44% P1901.DCE -4.26% DCE鸡蛋 4.30% JD1901.DCE -0.37% DCE玉米 11.72% C1901.DCE 0.10% DCE豆一 8.78% A1901.DCE 0.07% CZCE白糖 11.40% SR901.CZC -0.99% CZCE棉花 7.58% CF901.CZC -2.28% CZCE菜粕 13.60% RM901.CZC 1.95% CZCE菜油 2.21% OI901.CZC -2.41% 数据来源：Wind 中信期货研究部 -5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%90929496981001021042017/9/142017/9/282017/10/192017/11/22017/11/162017/11/302017/12/142017/12/282018/1/122018/1/262018/2/92018/3/22018/3/162018/3/302018/4/172018/5/32018/5/172018/5/312018/6/142018/6/292018/7/132018/7/272018/8/102018/8/242018/9/72018/9/21中信期货农产品指数 中信