敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018年8月27日 新三板 华卓精科拟募集1.06亿元 ——光大新三板每日资讯20180827 行业日报  行情速递：2018年8月24日，新三板整体成交金额为1.61亿元（-60.15%），其中盘后大宗交易成交金额为1.07亿元（-69.35%）。做市转让板块成交金额为5000万元（-11.33%），其中盘中3800万元（-5.75%），盘后为1200万元（-25.30%）；竞价转让板块成交金额为1.11亿元（-68.03%），其中盘中为1600万元（+10.11%），盘后为0.95亿元（-71.46%）。三板成指与三板做市分别收于986.08点（-0.20%）和775.55点（+0.06%）；三板成指和三板做市分别成交4541.28万元（+35.63%）和3200万元（+23.41%）。创新层和基础层分别成交3958.16万元（+11.42%）和1430.51万元（-25.43%）。  个股表现：2018年8月24日，新三板累计450家公司发生交易行为。做市板块成交323家，其中上涨132家，占40.87%；涨幅最高的普滤得(+18.72%)，成交额最高的为成大生物(782.39万元)。竞价板块成交127家，其中上涨39家，占30.71%；涨幅最高的为羌山农牧(+76.92%)；成交额较高的有和君商学(466.77万元)、芳笛环保(88.68万元)、九鼎集团(85.80万元)；盘后大宗交易成交51家，其中成交额较高的有和君商学(1125.00万元)、思泰克(900.00万元)和中新正大 (793.53万元)。创新层有842个股处于交易状态，成交194家，其中上涨78家，上涨占比40.21%；涨幅最高的为一森园林(+18.94%)，成交额最高的为和君商学(1591.77万元)。  挂牌提示：2018年8月24日，新三板累计挂牌企业11050家，当日新增挂牌公司1家，为竞价转让。同时，处于待挂牌状态的企业数为88家；处于申报中的企业数为153家。  做市提示：2018年8月24日，15家企业做市商退出，为海航冷链、兴竹信息等；无企业新增做市商。  增发提示：2018年8月24日，2家公司公布增发预案。预计募资金额较大的有华卓精科(1.06亿元)和和泰润佳(330万元)。  IPO动态跟踪：2018年8月24日，无挂牌企业接受首次公开发行股票上市辅导。  挂牌企业中报跟踪：截至2018年8月24日，共有7467家公司已发布2018年中报，其中当日新增1079家；已有6家企业发布2018年中报业绩快报。  行业新闻：新三板基金纷纷折戟，有人急求接盘有人想抄底（证券时报，2018.08.24）  风险提示：经济下行对中小微企业带来冲击，新三板市场流动性改善政策推出进度慢于预期。 分析师 叶倩瑜(执业证书编号：S0930517100003) 021-22169120 yeqianyu@ebscn.com 刘凯(执业证书编号：S0930517100002) 021-22169324 kailiu@ebscn.com 孔蓉(执业证书编号：S0930517120002) 021-22167379 kongrong@ebscn.com 马瑞山(执业证书编号：S0930518080001) 021-22169328 mars@ebscn.com 做市指数与成分指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 1.开元物业接受上市辅导——光大新三板每日资讯20180824..............................2018.8.24 2.国丹生物挂牌新三板——光大新三板每日资讯20180823.................................2018.8.23 3.高山水拟募集6600万元——光大新三板每日资讯20180822...........................2018.8.22 4.浩明科技接受上市辅导——光大新三板每日资讯20180821..............................2018.8.21 5.香山教育等四家企业挂牌新三板——光大新三板每日资讯20180820..................2018.8.20 6.9家企业做市商退出——光大新三板每日资讯20180817.................................2018.8.17 7.宝福汽车等三家企业挂牌新三板——光大新三板每日资讯20180816..................2018.8.16 8.26 家企业做市商退出——光大新三板每日资讯20180815..............................2018.8.15 9.亿联科技拟募集6000万元——光大新三板每日资讯20180814........................2018.8.14 2018-08-27 新三板 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 1、新三板每日市场动态 1.1、行情速递 2018年8月24日，新三板整体成交金额为1.61亿元（-60.15%），其中盘后大宗交易成交金额为1.07亿元（-69.35%）。做市转让板块成交金额为5000万元（-11.33%），其中盘中3800万元（-5.75%），盘后为1200万元（-25.30%）；竞价转让板块成交金额为1.11亿元（-68.03%），其中盘中为1600万元（+10.11%），盘后为0.95亿元（-71.46%）。 2018年8月24日，三板成指与三板做市分别收于986.08点（-0.20%）和775.55点（+0.06%）；三板成指和三板做市分别成交4541.28万元（+35.63%）和3200万元（+23.41%）。创新层和基础层分别成交3958.16万元（+11.42%）和1430.51万元（-25.43%）。 2018年8月24日，新三板整体的换手率（整体法，下同）为0.02%，做市转让板块、竞价板块换手率分别为0.04%和0.01%；创新层和基础层的换手率分别为0.04%和0.02%。 市盈率方面（根据2017年年报，剔除负值），新三板整体、做市板块和竞价板块估值水平分别为22倍、17倍和23倍；创新层和基础层的估值分别为19倍和23倍。 表1：2018年8月24日市场行情概览 项目 竞价 做市 合计 挂牌公司家数 9854 1196 11050 本日新增家数 -2 0 -2 总股本（亿股） 5262.25 1182.32 6444.57 流通股本（亿股） 2779.28 748.75 3528.03 成交股票只数 162 325 487 成交数量（亿股） 0.30 0.16 0.47 成交金额（亿元） 1.11 0.50 1.61 换手率（整体法，%） 0.01 0.04 0.02 市盈率（倍） 23 17 22 资料来源：股转系统官网，Wind，光大证券研究所；注：市盈率已剔除负值。 表2：2018年8月24日成交量及金额概览 指标 成交数量（亿股） 成交金额（亿元） 做市（盘中） 0.13 0.38 做市（盘后） 0.04 0.12 做市（合计） 0.16 0.50 竞价（盘中） 0.04 0.16 竞价（盘后） 0.26 0.95 竞价（合计） 0.30 1.11 盘后大宗 0.30 1.07 新三板整体 0.47 1.61 资料来源：股转系统官网，Wind，光大证券研究所； 国投瑞银 2018-08-27 新三板 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图1：三板指数走势 图2：三板指数成交额（亿元） 资料来源：Wind，光大证券研究所 资料来源：Wind，光大证券研究所 图3：创新层和基础层成交金额（亿元） 图4：创新层和基础层估值水平 资料来源：Wind，光大证券研究所 资料来源：Wind，光大证券研究所 1.2、个股表现 2018年8月24日，新三板累计450家公司发生交易行为。做市板块成交323家，其中上涨132家，占40.87%；涨幅最高的普滤得(+18.72%)，成交额最高的为成大生物(782.39万元)。竞价板块成交127家，其中上涨39家，占30.71%；涨幅最高的为羌山农牧(+76.92%)；成交额较高的有和君商学(466.77万元)、芳笛环保(88.68万元)、九鼎集团(85.80万元)；盘后大宗交易成交51家，其中成交额较高的有和君商学(1125.00万元)、思泰克(900.00万元)和中新正大 (793.53万元)。创新层有842个股处于交易状态，成交194家，其中上涨78家，上涨占比40.21%；涨幅最高的为一森园林(+18.94%)，成交额最高的为和君商学(1591.77万元)。 9009501000105011001150120012501300135075085095010501150125013502016-04-012016-05-012016-06-012016-07-012016-08-012016-09-012016-10-012016-11-012016-12-012017-01-012017-02-012017-03-012017-04-012017-05-012017-06-012017-07-012017-08-012017-09-012017-10-012017-11-012017-12-012018-01-012018-02-012018-03-012018-04-012018-05-012018-06-012018-07-012018-08-01三板做市 三板成指(右轴) 0510152025三板成指 三板做市 051015202530352017-01-032017-02-032017-03-012017-03-272017-04-242017-05-192017-06-162017-07-122017-08-072017-08-312017-09-262017-10-272017-11-222017/12/182018/1/122018/2/72018/3/122018/4/92018/5/72018/5/312018/6/272018/7/232018/8/16创新层 基础层 192123252729313335372017-01-032017-01-262017-02-272017-03-222017-04-182017-05-122017-06-082017-07-032017-07-262017-08-182017-09-122017-10-122017-11-062017-11-292017/12/222018/1/172018/2/92018/3/132018/4/92018/5/42018/5/292018/6/222018/7/172018/8/9创新层 基础层 2018-08-27 新三板 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 图5：盘后大宗交易成交额前十（万元） 资料来源：Wind，光大证券研究所 图6：竞价板块成交额前十（万元） 资料来源：Wind，光大证券研究所 图7：做市板块涨幅前五（%） 图8：做市板块成交额前五（万元） 资料来源：Wind，光大证券研究所 资料来源：Wind，光大证券研究所 1,125 900 794 724 506 440 425 419 400 350 020040060080010001200和君商学 思泰克 中新正大 赛特斯 嘉和融通 中广影视 建通测绘 特利尔 诺泰生物 可恩口腔 467 89 86 80 75 72 68 55 37 3