美股及A+H港股海外周报：7月非农就业不及预期，美联储重申渐进加息

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 7月非农就业不及预期，美联储重申渐进加息 证券研究报告 所属部门 । 海外研究部 报告类别 । 海外周报 报告时间 । 2018/8/6 分析师 陈 雳 证书编号：S1100517060001 010- 66495901 chenli@cczq.com 联系人 周文仪 证书编号：S1100117120006 010-66495910 zhouwenyi@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——美股及A+H港股海外周报（20180805） ❖ 川财海外周观点： 本周，美股市场三大股指集体收涨，亚太股指及欧洲股指普跌。受益于iPhone、服务业务和可穿戴设备销售持续强劲，苹果(AAPL.O)交出史上最好三季报，推升股价上涨、市值突破万亿美元，对美股科技股起到一定提振作用，纳指本周累涨0.96%。经济数据方面，美国7月ISM制造业PMI指数为58.1，非制造业PMI指数为55.7，均低于预期，贸易摩擦问题对美国经济影响或开始显现，但在需求方面仍受到劳动力市场收紧、通胀温和以及税收推动消费支出增长的支撑。美国7月新增非农就业人口15.7万人，不及预期的19.3万人，创3月以来新低。但时薪环比上涨0.3%，符合预期，高于前值的0.2%；失业率维持较低水平(3.9%)，低于前值的4%。一定程度缓解了市场对通胀抬升过快、经济过热的担忧，美联储8月议息会议重申渐进加息政策路径。 ❖ 海外市场： 美股市场：本周，美国三大股指集体收涨，标普500指数收报2840.35点，本周累涨0.76%；道琼斯工业指数收报25462.58点，本周累涨0.05%。纳斯达克综合指数收报7812.02点，本周累涨0.96%。标普500行业板块中房地产（3.31%）、医疗保健（1.46%）、通信服务（1.27%）等行业领涨,能源（-1.34%）、原材料（-1.02%）领跌。 港股市场：本周恒生指数累计下跌3.92%，报27676.32点；国企指数累计下跌3.20%，收于10693.79点；恒生综合指数下行4.51%，收于3780.26点。本周恒生综合行业指数板块全部下跌，周累计跌幅较小的板块为电讯业(-0.79%)、综合业（-1.48%）和公用事业（-2.78%）；跌幅较大的板块为服务业（-7.54%）、科技业（-6.74%）和工业（-6.09%）。 ❖ 海外动态： 经济跟踪：欧元区二季度GDP季环比初值创三年新低，美国7月ISM制造业指数及非制造业指数均低于预期；美国7月非农就业人口不及预期，创三月以来新低；7月失业率3.9%，时薪环比增加0.3%，符合预期。贸易问题对美国经济产生了一定负面影响，但在需求方面仍可能会受到劳动力市场紧张、低通胀和税收推动消费支出增长的支持。 政策事件：8月1日美国商务部对44个中国军工企业施加出口限制，包括直接贸易和转口贸易。8月2日，美国拟上调2000亿美元中国商品的10%关税至25%，次日，中方宣布对原产于美国的约600亿美元商品加征25%-5%不等的关税。日本央行强调宽松政策框架不变，并下调了2018年GDP增速和2018至2020年通胀预测；美联储宣布维持基准利率的目标区间在1.75%至2%不变，重申将渐进加息；英国货币政策委员会一致投票通过加息25个基点至0.75%。 ❖ 风险提示:经济增长不及预期，贸易冲突升级超预期，全球范围黑天鹅事件。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/16 正文目录 一、 美股市场： ..................................................................................................................... 4 1.1 海外市场表现：美元继续走强，全球股市普遍下跌 .................................................... 4 1.2 美股市场：美元继续走强，房地产、医疗领涨 ............................................................ 4 1.3 美股中概股 .................................................................................................................. 5 1.3.1 美股表现 ............................................................................................................... 5 1.3.2 中概股表现 ........................................................................................................... 6 1.3.2 公司动态 ............................................................................................................... 8 1.4 经济观察 ..................................................................................................................... 8 1.4.1央行动向 ................................................................................................................ 8 1.4.2经济指标 ................................................................................................................ 9 1.5 政策跟踪： ................................................................................................................ 12 二、A+H港股市场 ............................................................................................................... 12 2.1 港股市场表现： 港股市场整体震荡下行 ................................................................... 12 2.1.1 港股市场一周走势 .............................................................................................. 12 2.2 A+H股表现 ................................................................................................................ 14 2.2.1 AH股一周表现 .................................................................................................... 14 2.3 港股通南下资金流向 ................................................................................................. 15 风险提示 .......................................................................................................................... 15 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/16 图表目录 图 1： 道琼斯工业指数和纳斯达克指数走势 ............................................................................. 5 图 2： 标普500指数年初至今走势 ............................................................................................. 5 图 3： 标普500行业板块表现 ..................................................................................................... 5 图 4： 道琼斯行业指数板块表现 ................................................................................................. 5 图 5： MSCI金龙指数和MSCI中国指数下跌 .............................................................................. 7 图 6： 中概股各板块市值占比 (%).............................................................................................. 7 图 7： 美国7月ISM指数逊于预期 ........................................................................................... 10 图 8： 美国7月新增非农就业人数不及预期 ........................................................................... 10 图 9： 美国7月失业率反弹 ....................................................................................................... 10 图 10： 标准普尔500波动率指数(VIX) ..................................................................................... 10 图 11： 美债30天和10年期收益率利差收窄 .......................