夜盘交易提示

夜盘交易提示 第1页 请务必阅读最后重要事项 板块 品种 预判方向 推荐强度 推荐理由与投资建议 金属建材 贵金属 震荡 + 中国央行接连喊话稳汇率，人民币上演大逆转，本周四周五将迎来美国6月美联储会议纪要及非农数据，在重大信息公布前，投资者获利了结，美元小幅走低，金价反弹。晚间数据面清淡，预计金价窄幅震荡。 铜 震荡 + 人民币近两日连续走高，叠加7月6日临近，市场对于中美贸易冲突再升级的担忧加重，铜价大幅下泄。回到铜市，今日LME库存再次下降4300吨至282225吨，国内受铜价走低，买盘改善，贴水大幅收窄至贴60元/吨-平水。短期来看，在贸易关系未出现缓和前，铜价易跌难涨，预计晚间低位震荡 锌 震荡 + 宏观中性，量价利空，基本面中性。在日盘大幅下挫之后锌市已快速接近22000元/吨这一重要支撑位。今日利空因素有三，一是嘉能可因反洗钱被美国司法部诉讼反洗钱罪，其后续托盘的能力大大降低；二是MMG的世纪锌矿复产工作极为快速预计8月份即可投产；三是人民币汇率的不降反升，前期活跃的套利盘面受到重挫。这种情况下买沪抛伦的套利策略的有效性很低，目前主要支撑是国内环保压力仍在加大，现货市场仍有一定的挺价情绪，基本面情绪仍然偏向乐观。后续展望看，一旦锌市完全跌穿2008年以来形成的21500-22000元/吨的支撑位则可能加速踩踏情绪，因而多空双方预计将在这一区间带进行数回合的交锋，预计今日夜盘将呈现震荡偏空的走势，注意嘉能可公司今日股价跌幅超过10%，其颓势让我们大幅降低下方目标位，空向概率大建议多头及早清盘 铅 震荡 + 宏观利空，量价中性，基本面利多。沪铅继续进入软逼仓行情，上期所总库存破万期货库存更是一度下探至3000吨，引致多头开始逐渐逼仓，据SMM称由于环保限产多个原生铅品牌受限，生产出的铅锭也转入投机，现货市场挺价较强，再生铅产能陆续提升。后续展望上看，国内期货库存紧俏短期市场货源不足，人民币汇率的大幅度反弹利空金属，游资逼仓下不排除1807创新高可能，虽然宏观利空但铅市库存过低挤舱行情仍在继续，买沪抛伦的套利模型需要进行测试，现阶段可尝试空头增仓1809 镍 震荡 + 镍价大幅下跌，汇率变化内强外弱形势有所变化，内外展开补跌，市场忧虑贸易摩擦进一步加剧，镍铁供给因环保限产等收缩复产节奏仍偏缓，电解镍库存进一步下滑仍有支持，不过，进口窗口一度打开，国内现货购销仍显清淡，不锈钢价格整理，当前或延续震荡调整，宏观不确定性下，阶段走势偏弱 钢材 震荡 + 短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回升，目前仍处于盈利高位。库存方面，上周社会库存继续回升，另外厂库库存也回升，总体库存有淡季迹象。短期工业利润数据较好提振，5月粗钢产量创纪录。月末至7月初环保回头看阶段结束，上合峰会结束有复产预期，近期货币化棚改有收紧趋势，人民币贬值部分房企资金链偏紧。贸易摩擦加大，如继续升级将通过机械出口影响钢材需求。螺纹主力1810短线增仓震荡，20日线附近，短期操作上关注上方3790附近阻力，热轧主力1810合约关注上方3900附近阻力，操作注意仓位。 铁矿石 震荡 + 沪钢小幅收涨，连铁走势较弱，钢厂补库热情不高，成交环比回落，国内钢厂烧结限产已成常态，部分钢厂开始调整入炉配比，球团、块矿需求增加，报价较为坚挺；同时对人民币持续疲软的担忧，使钢厂维持低库存策略，港口库存在度回升，且巴西发货量增加，供给压力逐步体现，而新矿RTX-F由于具有交割属性或对盘面形成较强压制。短期，国内环保限产仍将持续，铁矿需求短期难有明显好转，预计矿价低位震荡，1809合约下夜盘交易提示 Night Trading Tips 2018年7月4日星期三 方正中期期货研究院 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 夜盘交易提示 第2页 请务必阅读最后重要事项 方支撑440元，上方压力480元，建议高位沽空为主 焦煤焦炭 跌 + 4日盘中，双焦盘面承压。现货面，焦炭市场维持弱势，山西晋南个别钢厂焦炭采购价降100元/吨，7月5日起执行。焦煤市场价格暂稳。操作上，弱势震荡格局，空单可以继续持有 玻璃 震荡 + 郑玻继续拉涨，现货走势平稳，淡季仍在持续，生产企业则挺价销售，以提振市场信心，从而平稳度过淡季，等待旺季需求释放后在度提价，但终端需求偏弱使厂家出库一般，库存面临继续累计，而高利润下在产能有继续增加趋势，供给压力将对后期市场形成压力。短期看，现货企业提价能否持续还需看实际需求落地情况，建议1809合约高位谨慎做多，而考虑房地产市场偏弱走势将会延续，玻璃远期需求面临较大压力，建议1901合约偏空操作 能源化工 原油 震荡 + 今日INE原油1809主力合约震荡下跌，OPEC成员国纷纷为增产做出准备，沙特内阁确认将动用备用产能以维持油市的均衡和稳定。同时科威特油长宣布科威特将在本月增加8.5万桶/日的原油产量。API公布数据显示当周原油库存及成品油库存大幅下降。Brnet-WTI价差缩窄至3美元/桶,跨区套利有获利平仓需求，SC原油创新高后继续上行动力减弱，短期将出现调整 PTA 震荡 + PTA供需面依旧偏好，预计PTA回落空间有限 甲醇 震荡 + 甲醇强势上行，刷新近期新高。国内甲醇现货市场暂稳整理，局部地区重心继续上移。西北主产区甲醇盘整为主，企业大部分签单顺利，出货平稳。市场低价货源减少，下游企业逢低适量补货，甲醇交投有所改善。当前甲醇供需面压力尚可，重心短期高位运行，不建议过度追涨 橡胶 震荡 + 沪胶震荡下行，反弹走势可能结束。青岛保税区橡胶库存继续回升，而下游消费进入淡季。远期合约跌幅相对较大，1809与1901合约的价差继续收敛 沥青 震荡 + 今日国内沥青现货价格持稳。下游需求清淡，炼厂采取优惠措施以刺激出货。长三角地区近期雨水增加，炼厂出货受到影响，库存消耗较慢，部分资源外销其他地区。西北地区主力炼厂产销平衡，下游需求未见明显改善，个别炼厂下调价格刺激出货，库存处于中位偏上水平。东北地区船燃与焦化需求一般，炼厂出货缓慢，库存有所上升。山东地区部分炼厂环保督查停产或转焦化生产，下游需求释放有限。华南西南地区受天气影响出货量明显下滑。盘面上，沥青主力1812合约今日震荡下跌，原油出现调整将施压沥青，短期有望跟随调整 农林产品 豆类 震荡 + 今天CBOT大豆因独立日休市，双方贸易摩擦升级之后，外盘持续下跌一个月。7月6日加税节点临近，外盘已经释放了大部分加税预期的利空，短期表现相对平稳，美豆作物指标较好继续施压盘面。国内来说，按目前外盘价格计算进口美豆折算豆粕的保本成本在3100-3300元/吨之间，目前期价已经包含加税预期，随着时间节点的临近，或面临加税预期释放之后回归供需指引的情况,豆油方面，本身油脂压力较大，近期又面临临储豆油的拍卖，中美贸易摩擦的提振不及预期，豆油短线或震荡整理。操作方面建议观望为主 棕榈油 震荡 + 棕榈油1809回调展开，马棕油近期出口需求不振，20日均线失守回调，原油回落也带来负面影响，国内港口库存充足，阶段国内油脂供应总体充足，反弹节奏缓慢，1809在4800一线若失守则继续调整，豆棕油价差继续走阔。 白糖 震荡 + 郑糖震荡下行，昆明糖会再次强调要严格控制食糖进口，严格打击食糖走私行为。部分产区呼吁尽快完善价格直补，糖价还在寻底中 菜粕 涨 + 4日，郑商所菜粕1809合约开盘后偏弱震荡，受此拖累沿海菜粕现货价格震荡下跌。7 夜盘交易提示 第3页 请务必阅读最后重要事项 月6日加征关税期现日益临近，中美贸易战预计难以避免。而人民币汇率下跌导致进口菜籽成本上涨，进一步支撑菜粕价格。中美贸易摩擦使得中国转向南美采购大豆，而阿根廷大豆大幅减产，降幅约37.4%，使得大豆进口成本将增加，利好菜粕。基本面情况，水产养殖利润良好，水产养殖需求将逐步转暖。压榨方面，由于部分油厂转榨大豆，上周菜籽油厂开机率继续回落，加之水厂养殖需求转暖菜粕提货速度加快，上周两广及福建地区菜粕库存下降至46000吨。总体来说，近期多头因素交织，我们认为短暂的回调是为了后期的上涨，近期多单持有为主。 菜油 涨 + 4日，郑油1809合约震荡整理，沿海菜油现货报价大多稳定，局部下跌。中美贸易战升温支撑油脂行情，基本面偏空则抑制油脂上涨，多空交织。虽然沿海油厂菜籽压榨率有所下降，但菜油提货速度缓慢，菜油库存上涨。菜油和替代品国储大豆和豆油的拍卖进一步压制菜油上涨空间。目前三大油脂库存也都处于相对高位，供需宽松格局仍存。目前郑油1809合约跌至前期震荡区间下限的6400元/吨一线获得支撑。短期内，郑油1809合约预计在6400-6600元/吨区间震荡，逢低做多为主 棉花、棉纱 震荡 + 郑棉震荡下行，虽然波幅不大，但持仓继续减少，成交量也还在萎缩。中美贸易摩擦开战在即，避险气氛依然浓厚 夜盘交易提示 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 强度说明： +++表示强度较强；++表示强度一般；+表示强度较弱 联系方式： 联系方式： 方正中期研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼 电话：010-68578867 传真：010-68578151 方正金融，正在你身边