商品指数周报：能化板块延续强劲态势，双粕弱势表现拉低农产品指数

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 量化组 刘宾 0755-83212741 liubin@citicsf.com 从业资格号F0231268 投资咨询号Z0000038 王建伟 021-60812992 wangjianwei@citicsf.com 从业资格号F3014595 投资咨询号Z0013229 联系人： 王炳瑜 021-60812989 wangbingyu@citicsf.com 从业资格号F3018918 邹天舒 021-60812993 zoutianshu@citicsf.com 从业资格号F3027249 陈舜尧 0755-82723054 chenshunyao@citicsf.com 从业资格号F3029712 肖璋瑜 0755-82723054 xiaozhangyu@citicsf.com 从业资格号F3034888 中信期货研究|商品指数周报（2018.05.07-2018.05.11） 2018-05-11 能化板块延续强劲态势，双粕弱势表现拉低农产品指数 内容摘要 本周商品市场整体表现依旧延续之前的偏强态势，除农产品板块有所下行以外，其他各板块均有所上涨。指数方面，中信期货商品指数系列中仅农产品指数与油脂油料指数有所下跌，其他大类指数均有所上涨。其中表现最好的为中信期货黑色建材指数，收于111.85点，上涨1.83%；表现最差的为中信期货油脂油料指数，收于118.08点，下跌2.00%。本周中信期货商品指数收于115.82点，上涨0.55%。 指数 本周收盘 本周涨跌 表现最好的品种 涨跌 表现最差的品种 涨跌 中信期货商品指数 115.82 0.55% DCE焦炭 3.60% CZCE菜粕 -4.65% 中信期货农产品指数 98.16 -1.11% DCE棕榈油 2.94% CZCE菜粕 -4.65% 中信期货油脂油料指数 118.08 -2.00% DCE棕榈油 2.94% CZCE菜粕 -4.65% 中信期货有色金属指数 191.29 0.23% SHFE锌 2.25% SHFE铜 -0.09% 中信期货贵金属指数 104.56 0.57% SHFE白银 0.96% SHFE黄金 0.33% 中信期货能源化工指数 165.01 1.71% DCE焦炭 3.60% CZCE玻璃 -1.49% 中信期货黑色建材指数 111.85 1.83% DCE焦炭 3.60% CZCE玻璃 -1.49% 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|商品指数周报 2 / 11 一、 指数整体表现 本周商品市场整体表现依旧延续之前的偏强态势，除农产品板块有所下行以外，其他各板块均有所上涨。指数方面，中信期货商品指数系列中仅农产品指数与油脂油料指数有所下跌，其他大类指数均有所上涨。其中表现最好的为中信期货黑色建材指数，收于111.85点，上涨1.83%；表现最差的为中信期货油脂油料指数，收于118.08点，下跌2.00%。其他大类指数，中信期货商品指数上涨0.55%；中信期货农产品指数下跌1.11%；中信期货有色金属指数上涨0.23%；中信期货贵金属指数上涨0.57%；中信期货能源化工指数上涨1.71%。 图1：中信期货商品指数系列本周收益 数据来源: Wind中信期货研究部 表1：中信期货商品指数系列历史表现 指数 本周收盘 上周收盘 本周涨幅 本月涨幅 今年以来涨幅 中信期货商品指数 115.82 115.18 0.55% 1.88% -1.03% 中信期货农产品指数 98.16 99.25 -1.11% -0.58% 2.13% 中信期货油脂油料指数 118.08 120.47 -2.00% -1.47% 5.22% 中信期货有色金属指数 191.29 190.86 0.23% -0.44% -5.05% 中信期货贵金属指数 104.56 103.96 0.57% 0.37% -3.62% 中信期货能源化工指数 165.01 162.21 1.71% 4.17% -0.66% 中信期货黑色建材指数 111.85 109.83 1.83% 4.25% 0.71% 数据来源：Wind 中信期货研究部 -2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%中信期货黑色建材指数中信期货能源化工指数中信期货贵金属指数中信期货商品指数中信期货有色金属指数中信期货农产品指数中信期货油脂油料指数 中信期货研究|商品指数周报 3 / 11 本月，中信期货商品指数系列中的各分类指数涨跌不一。其中表现最好的为中信期货黑色建材指数，上涨4.25%；表现最差的为中信期货油脂油料指数，下跌1.47%。今年以来，中信期货商品指数系列中的各分类指数涨跌不一。其中，表现最好的为油脂油料指数，上涨5.22%，表现最差的为有色金属指数，下跌5.05%。 图2：中信期货商品指数系列日度收益 数据来源: Wind中信期货研究部 从中信期货商品指数系列各分类指数的日度表现来看，本周五个交易日中，周四各大类指数均有所上涨。周二除有色金属指数有小幅上行外，其他大类指数均有所下跌。本周其余三个交易日各分类指数涨跌不一。 其中，中信期货黑色建材指数、有色金属指数、能源化工指数的每日涨跌幅度要略高于其他分类指数，农产品指数的每日涨跌幅度相对较低。 二、 分类指数表现 1.1中信期货商品指数 本周，中信期货商品指数收于115.82点，上涨0.55%。指数包含的品种多数有所上涨，其中表现最好的品种为焦炭，上涨3.60%，表现最差的品种为菜粕，下跌4.65%。 -0.02-0.015-0.01-0.00500.0050.010.0150.020.0252018/5/72018/5/82018/5/92018/5/102018/5/11中信期货商品指数中信期货农产品指数中信期货油脂油料指数中信期货有色金属指数中信期货贵金属指数中信期货能源化工指数中信期货黑色建材指数 中信期货研究|商品指数周报 4 / 11 图3：中信期货商品指数各品种表现 图4：中信期货商品指数历史走势 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 表2：中信期货商品指数品种信息 选入商品 最新权重 主力合约 本周收益率 DCE豆粕 5.88% M1809.DCE -4.16% DCE豆油 2.39% Y1809.DCE 1.10% DCE棕榈油 2.64% P1809.DCE 2.94% DCE塑料 4.24% L1809.DCE -0.21% DCE焦炭 9.82% J1809.DCE 3.60% DCE聚丙烯 3.22% PP1809.DCE -0.22% DCE铁矿石 7.96% I1809.DCE 2.28% SHFE铜 10.49% CU1807.SHF -0.09% SHFE锌 2.97% ZN1807.SHF 2.25% SHFE镍 4.54% NI1807.SHF 0.00% SHFE黄金 4.65% AU1812.SHF 0.33% SHFE白银 4.11% AG1812.SHF 0.96% SHFE螺纹钢 18.35% RB1810.SHF 0.26% SHFE橡胶 2.74% RU1809.SHF 0.54% CZCE白糖 3.32% SR809.CZC 0.46% CZCE棉花 2.11% CF809.CZC 0.60% CZCE PTA 3.57% TA809.CZC 3.23% CZCE甲醇 3.45% MA809.CZC 1.19% CZCE菜粕 3.56% RM809.CZC -4.65% 数据来源：Wind 中信期货研究部 -6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%DCE焦炭CZCE PTADCE棕榈油DCE铁矿石SHFE锌CZCE甲醇DCE豆油SHFE白银CZCE棉花SHFE橡胶CZCE白糖SHFE黄金SHFE螺纹钢SHFE镍SHFE铜DCE塑料DCE聚丙烯DCE豆粕CZCE菜粕808590951001051101151201251302017/5/32017/5/172017/6/22017/6/162017/6/302017/7/142017/7/282017/8/112017/8/252017/9/82017/9/222017/10/132017/10/272017/11/102017/11/242017/12/82017/12/222018/1/82018/1/222018/2/52018/2/262018/3/122018/3/262018/4/112018/4/252018/5/11中信期货商品指数 中信期货研究|商品指数周报 5 / 11 1.2中信期货农产品指数 本周，中信期货农产品指数收于98.16点，下跌1.11%。所包含的品种多数有所上涨，其中表现最好的品种为棕榈油，上涨2.94%，表现最差的品种为菜粕，下跌4.65%。 图5：中信期货农产品指数各品种表现 图6：中信期货农产品指数历史走势 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 表3：中信期货农产品指数品种信息 选入商品 最新权重 主力合约 本周收益率 DCE豆粕 21.15% M1809.DCE -4.16% DCE豆油 8.80% Y1809.DCE 1.10% DCE棕榈油 10.22% P1809.DCE 2.94% DCE鸡蛋 4.01% JD1809.DCE 0.62% DCE玉米 10.99% C1809.DCE 0.57% DCE豆一 8.85% A1809.DCE -1.87% CZCE白糖 12.51% SR809.CZC 0.46% CZCE棉花 7.45% CF809.CZC 0.60% CZCE菜粕 13.81% RM809.CZC -4.65% CZCE菜油 2.21% OI809.CZC 2.06% 数据来源：Wind 中信期货研究部 -6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%90929496981001021042017/5/32017/5/172017/6/22017/6/162017/6