机械设备行业周报：世界智能制造大会落幕，核心前沿技术不断突破

行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 行 业 周 度 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款。 正宏观研究 XIA 世界智能制造大会落幕，核心前沿技术不断突破 [Table_Title] --机械设备行业周报(12.4--12.8) [Table_Author] 分析师： 崔国涛 执业证书编号：S1380513070003 联系电话：010-88300848 邮箱：cuiguotao@gkzq.com.cn [Table_PicQuote] SW机械设备与沪深300指数走势对比情况 数据来源：Wind [Table_IndustryRank] 行业评级 强于大市 [Table_Report] 相关报告 1.达沃斯论坛聚焦应对第四次工业革命 2.挖掘机销量增速维持高位，工程机械板块复苏持续 3.核电设备有望受益于核电建设提速 4.机器人存在高端产业低端化风险，行业准入门槛将提高 5.机械设备子行业盈利能力回升 6.工程机械持续处于复苏通道，中期业绩高增长 [Table_Date] 2017年12月11日 [Table_Summary] 内容提要：  机械设备板块二级市场表现情况。上周SW机械设备指数下跌2.75%至1442.90点，在28个一级行业涨跌幅中排名第23位，跑输沪深300指数2.88个百分点。从二级子行业情况来看，专用设备、仪器仪表、运输设备分别下跌3.22%、2.93%、2.51%，跌幅居前。  挖掘机销售势头强劲，建议关注工程机械龙头企业。上周中国工程机械工业协会公布了11月挖掘机销售数据，挖掘机单月销售量为13822台，同比增长107.4%，超出市场预期。2017年1-11月挖掘机累计销量为12.6万台，是2012年以来同期最高水平，我们预计2017年挖掘机整体销量为13.6-14万台。在基建投资高峰+存量替换双周期的叠加效应下，工程机械未来2-3年有望持续处于景气周期，在行业集中度持续抬升的过程中，将呈现强者恒强的竞争格局，建议关注工程机械龙头三一重工、徐工机械及零部件龙头恒立液压。  核心技术实力提升，有望加速制造业转型升级进程。上周，由工信部、中国工程院、中国科协和江苏省人民政府共同主办“2017世界智能制造大会”在南京成功举行，包括两院院士、国际专家、标杆企业负责人在内的众多行业领军人物围绕“聚、融、创、变”主题，解析智能制造未来趋势，旨在推动中国智能制造发展。在大会期间，工信部发布了《中国智能制造绿皮书》，中国科协智能制造学会联合体分别发布了世界及中国智能制造技术与工程十大最新进展，涉及工业互联网、3D打印、VR、智能化系统解决方案、人工智能、自动驾驶等前沿领域。其中，华为“EC-IOT边缘计算创新工业互联网应用”、海尔“COSMOPlat平台构建开放的共创共赢生态系统”入选世界智能制造十大科技进展，彰显了我国企业在智能制造领域的竞争力的提升。在人口红利逐步消失，劳动力成本持续上升的背景下，智能制造是我国制造业转型的必然方向，核心基础技术领域的不断突破将加速制造业升级进程，伴随着中国制造2025总体框架下的各项扶持政策的持续落地，智能制造领域企业将不断从中受益，建议关注机器人、黄河旋风、巨星科技、埃斯顿。  风险提示：工程机械板块公司业绩复苏低于预期；智能制造进程缓慢造成相关公司业绩不及预期；宏观经济大幅波动对机械板块带来的负面影响；国内外二级市场系统性风险。 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%Dec-16Feb-17Apr-17Jun-17Aug-17Oct-17Dec-17机械设备(申万)沪深300 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 2of10 目录 1、上周市场回顾与投资策略 .......................................... 3 1.1机械设备板块整体市场回顾 .................................................................... 3 1.2机械设备板块投资策略 ........................................................................ 4 2、行业动态 ........................................................ 5 3、公司公告 ........................................................ 6 4、重点数据跟踪 .................................................... 7 图表目录 图1：SW一级行业涨跌幅变化情况（2017.12.4-2017.12.8） ..................................................... 3 图2：SW机械设备三级子行业周涨跌幅情况 .............................................................................. 3 图3：重点机械概念板块周涨跌幅情况 ......................................................................................... 3 图4：SW机械设备板块相对全部A股估值溢价率情况 .............................................................. 4 图5：SW机械设备二级子行业整体PE情况（TTM） ............................................................... 4 图6：中国PMI变化情况 ................................................................................................................ 7 图7：中国三大投资同比变化情况 ................................................................................................. 7 图8：全国主要煤价变化情况（元/吨） ........................................................................................ 7 图9：全国煤炭开采和洗选业固定资产投资完成额(亿元) ........................................................... 7 图10：WTI/BRENT原油期货结算价格变化（美元/桶） ............................................................ 8 图11：全美商业原油库存量变化情况（千桶） ............................................................................ 8 图12：我国挖掘机销售变化情况（台） ....................................................................................... 8 图13：我国装载机销售变化情况（台） ....................................................................................... 8 图14：我国平地机销售变化情况（台） ....................................................................................... 8 图15：我国压路机销售变化情况（台） ....................................................................................... 8 图16：我国随车起重机销售变化情况（台） ............................................................................... 9 图17：我国履带起重机销售变化情况（台） ............................................................................... 9 表1：SW机械设备二级子行业个股表现情况 .............................................................................. 4 表2：机械设备重点公司估值情况（WIND一致预期） .............................................................. 5 表3：行业动态概览 ......................................................................................................................... 5 表4：本周重点公司公告情况 ......................................................................................................... 6 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 3of10 1、上周市场回顾与投资策略 1.1机械设备板块整体市场回顾 上周SW机械设备指数下跌2.75%至1442.90点，在28个一级行业涨跌幅中排名第23位，跑输沪深300指数2.88个百分点。从二级子行业情况来看，专用设备、仪器仪表、运输设备分别下跌3.22%、2.93%、2.51%，跌幅居前。 图1：SW一级行业涨跌幅变化情况（2017.12.4-2017.12.8） 资料来源：Wind，国开证券研究部 SW机械设备18个三级子行业中，仅机床工具指数实现上涨2%，其余子行业均出现下跌，其中，内燃机、农用机械、纺织服装设备指数分别下跌6.66%、4.74%、4.57