FX QUANT INSIGHT：FX动量

请参考报告末尾的重要信息法国巴黎银行（BNP Paribas）FX动量（-100至100的比例）该文档由以下人员制作：法国巴黎银行伦敦分行Natalie Rickard外汇策略师迈克尔·索尼德外汇策略与跨资产策略师全球主管G10外汇市场最强劲的趋势仍然是看跌的纽元。 NZD总体动能得分为-84，是自2008年以来最高的得分。美元势头仍然看涨，但总体看涨势头有所减弱，这是由于股本成分略有减少。欧元势头变得更加乐观，本周上升至+16。这主要是由于外汇动能转为看涨。澳元的势头变得越来越空头，达到了-19.所有图表来源：Macrobond，法国巴黎银行所有图表来源：Macrobond，法国巴黎银行在图表2和3中，每个组件得分在+/- 33.3之间变化。在图4中，总分是三个部分的总和，在+/- 100之间变化。100500-50-100SEK CAD EUR USD NOK CHF GBP JPY AUD NZD资料来源：法国巴黎银行图2：美元势头仍看涨...图3：...但美元股票势头不那么看涨看涨势头2017年10月31日2017年10月24日412016118741-19看跌势头-84图4：澳元动能再次转为看跌图1：纽元势头非常看跌 210月31日2017FX Quant Insight资料来源：Macrobond，法国巴黎银行*每种G10货币的均等加权篮子的投资组合，持仓大小由动能得分和10％的vol目标确定。索引到2010年1月1日。所有图表来源：Macrobond，法国巴黎银行所有图表来源：Macrobond，法国巴黎银行法国巴黎银行FX动量投资组合回报*G10货币动能得分三年图澳元整体走势CAD整体势头美元整体动能英镑整体势头欧元整体势头日圆整体动能 310月31日2017FX Quant Insight所有图表来源：Macrobond，法国巴黎银行所有图表来源：Macrobond，法国巴黎银行纽元整体势头瑞士法郎整体势头挪威克朗整体势头SEK整体势头法国巴黎银行FX动量简介法国巴黎银行（BNP Paribas）FX动量衡量一种货币看涨或看跌趋势的强度，为每种货币提供在+100到-100之间的得分。货币的得分越高，其趋势似乎越强。如果汇率具有趋势，则意味着将来的走势可能与过去的走势相同。我们使用两个均线的简单方法检测到这一点–当较短（或更长）的移动均线高于较长（或较短）的移动均线时，趋势是看涨（或看跌）。我们的动力策略结合了外汇驱动因素和汇率因素。由于货币对的短期波动和波动，很难检测汇率的趋势。为了帮助确定趋势的强度，我们的方法不仅限于汇率动量，还包括相对利率和相对股票市场表现的动量。根据一篮子主要货币对的交易量，自2002年以来，我们的动力策略将使夏普比率为0.79。有关更多详细信息，请参见“ BNP Paribas FX动量简介”。 410月31日2017FX Quant Insight外汇交易新兴市场外汇与投资者关系策略生产与分销法律声明本文档由我们的战略团队撰写；它并非旨在进行详尽的分析，并且可能因与销售和交易的相互作用而产生利益冲突，从而可能影响本报告的客观性。就英国金融行为管理局规则而言，本文档是非独立研究。就MiFID而言，非独立研究构成了营销传播。本文档不是针对MiFID的投资研究。尚未按照旨在提供投资研究独立性的法律要求来编写该报告，并且也没有禁止在传播投资研究之前进行任何交易。STEER™是法国巴黎银行的商标。本文档构成营销传播，由法国巴黎银行为以下领域准备并针对：（a）欧洲联盟金融工具市场指令（2004/39 / EC）（“ MiFID”）中定义的专业客户和合格交易对手），以及（b）在相关的情况下，具有与《 2000年金融服务和市场法》（2005年金融促进）令第19（5）条相关的投资方面的专业经验的人士，以及在其他地方可能具有合法经验的人士根据任何相关司法管辖区的法规进行沟通（统称为“相关人员”）。与本文档相关的任何投资或投资活动仅提供给相关人士，并且仅与有关人士进行。不是相关人员的任何人都不应行动或依赖本文档或其内容。本文所述证券可能未在所有司法管辖区或某些类别的投资者中有资格出售。本文档中包含的信息和观点是从公认的可靠来源获得或基于的，但尚无外汇–全球策略联系人格伦伯格（Wike Groenenberg）CEEMEA和亚太地区新兴市场研究主管Latam新兴市场研究主管FX＆IR CEEMEA策略师伦敦44 207595 8746马塞洛·卡瓦略（Marcelo Carvalho）圣保罗55 11 3841 3418皮特·乔维查克（Piotr Chwiejczak）伦敦44 20 7595 8715西乌鲁里FX＆IR CEEMEA策略师伦敦44 207595 1872首席财务官Erkin IsikFX＆IR CEEMEA策略师伊斯坦堡90 216635 2987米尔扎·拜格（Mirza Baig）外汇与投资者关系亚洲策略主管新加坡65 6210 3262黎明瓜毕业生新加坡65 6210 3263阿尔塔兹达加AU / NZ IR策略师新加坡65 6210 4994昆山中国策略师上海86 212896 2773天河记中国策略师北京86 106535 0836加布里埃尔·格斯泰因（Gabriel Gersztein）外汇和投资者关系主管策略圣保罗55 113841 3421塞缪尔·卡斯特罗（Samuel Castro）FX＆IR Latam策略师圣保罗55 113841 3492古斯塔沃·门登卡（Gustavo Mendonca）FX＆IR Latam策略师圣保罗55 113841 3445终审法院首席法官Michael Sneyd外汇策略与跨资产策略师全球主管伦敦44 207595 1307山姆·林顿·布朗外汇策略师伦敦44 207595 8467克拉拉·伦纳德（Clara Leonard）外汇策略师伦敦44 207595 1424娜塔莉·里卡德（Natalie Rickard）外汇策略师伦敦44 207595 8270首席财务官Daniel Katzive外汇策略主管北美纽约1 212 8412408瓦西里斯（Vasilis Koutsaftis）外汇期权策略师纽约1212471 7973芭芭拉·孔苏埃罗（Barbara Consuelo），伦敦外汇交易所。电话：44 20 7595 8486，电子邮件：Barbara.Consuelo@uk.bnpparibas.com伦敦阿曼达·格兰瑟姆·希尔。电话：44 20 7595 4107，电子邮件：amanda.grantham-hill@uk.bnpparibas.com安娜·麦克劳克林（Anna McLauchlin），伦敦。电话：44 20 7595 3754，电子邮件：anna.mclauchlin@uk.bnpparibas.com纽约Louise Bylicki。电话：1 212 471 6479，louise.bylicki@us.bnpparibas.com 510月31日2017FX Quant Insight对于此类信息的任何特定目的的准确性，完整性或适用性的保证，此类信息可能未由法国巴黎银行或任何人独立验证。法国巴黎银行，其任何附属企业或分支机构或其成员，董事，高级职员，代理商或雇员均不对信息或信息的准确性和完整性承担任何责任或义务，也不作任何明示或暗示的陈述或保证。基于此的任何意见并包含在本文档中，因此不应以此为依据。本文档不构成或构成任何出售或发行要约的任何部分，也不是对购买任何金融工具的要约的招揽，也不应构成本文档或本文档的任何部分，也不构成其分发的事实或依据。与任何合同或投资决定有关。如果随后在收款人与法国巴黎银行之间进行任何交易，则该交易将按照当事双方在有关文件中约定的条款进行。本文档中包含的信息和观点仅供接收者参考，但不以其为权威或替代任何接收者的判断，可随时更改，恕不另行通知，并且不打算提供唯一的信息。对本文讨论的工具进行任何评估的依据。在提供本文件时，法国巴黎银行不向收款人提供投资，财务，法律，税收或任何其他类型的建议，也不对收款人承担任何信托责任。任何对过去表现的提及都不应被视为未来表现的指示。在法律允许的最大范围内，法国巴黎银行集团公司概不对因使用或依赖本文档中所含材料而导致的任何直接或间接损失承担任何责任（包括过失），即使已告知此类损失的可能性。本文档中包含的所有估计和意见均以本文档为准。除非本文档中另有说明，否则无意更新本文档。法国巴黎银行及其关联公司（统称为“法国巴黎银行”）可以在本市场中交易，或以委托人或代理人身份买卖本文件提及的任何发行人或个人的证券或衍生产品。本文档中包含的价格，收益和其他类似信息仅供参考，但是许多因素都会在任何特定时间影响市场价格，此类信息可能会发生快速变化，并且无法确定可以以任何指定价格执行交易。法国巴黎银行可能在本文件提及的任何发行人或个人中拥有财务利益，包括其证券和/或期权，期货或其他以此为基础的衍生工具的多头或空头头寸，反之亦然。法国巴黎银行，包括其高级职员和员工，可能已经或曾经为本文中提及的任何人担任高级职员，董事或顾问身份。法国巴黎银行可能会在过去12个月内不时向本文档中提及的任何人征求，执行或已经进行投资银行，承销或其他服务（包括担任顾问，经理，承销人或贷方）。法国巴黎银行可能是与任何人有关本文件制作的协议的订约方。在文件发布之前，法国巴黎银行可能已在法律允许的范围内采取或使用了本文所包含的信息，或所依据的研究或分析。法国巴黎银行可能会在未来三个月内从本文件中提及的任何人或与之有关的人收取或打算就其投资银行服务寻求赔偿。本文档中提到的任何人在发布之前可能已获得本文档的相关章节，以验证其真实性。本文档仅出于提供信息的目的，并且不能保证将以此类指示性条款进行交易。 此处包含的任何指示性价格均是根据法国巴黎银行自己的内部模型和计算方法真诚准备的，和/或基于或使用认为相关的可用价格来源。 基于不同模型或假设的指示性价格可能会产生不同的结果。 许多因素可能会影响价格，因此可能会或可能不会考虑这些因素。 因此，这些指示性价格可能与从其他来源或市场参与者处获得的指示性价格有很大不同。 法国巴黎银行明确声明不对其内部模型或计算方法的准确性或完整性，所使用的任何价格来源的准确性或可靠性，在计算或传播这些指示性价格时的任何错误或遗漏以及您的任何使用承担任何责任。所提供价格的组成。 指示性价格不代表（i）可以进行新交易的实际条款，（ii）可以取消任何现有交易的实际条款，（iii）金额的计算或估计提早终止交易或（iv）法国巴黎银行出于财务报告，信贷或风险管理目的在其自己的会计账目中给予交易的价格，则应支付该款项。作为一家活动广泛的投资银行，BNPP可能会遇到利益冲突，这些利益冲突将根据适用的法律规定和内部准则予以解决。 但是，您应该注意，法国巴黎银行可能以其本人账户或其客户账户从事与本文件所表达观点不一致的交易。该文档可能包含基于回测的某些绩效数据，即对策略，索引或资产绩效的模拟，就好像它实际上已在定义的时间段内存在一样。在一定程度上包括任何此类性能数据，本文档中包含的方案，模拟，开发期望和预测仅用于说明目的。截至本文件发布之日，本文件中包含的所有估计和意见均构成法国巴黎银行及其关联公司的判断，如有更改，恕不另行通知。此类信息具有固有的局限性，接收者必须仔细考虑。尽管信息是根据法国巴黎银行自己的内部模型和其他相关来源真诚编写的，但基于不同模型或假设的分析可能会得出不同的结果。与实际绩效记录不同，模拟的绩效回报或方案可能不一定反映某些市场因素，例如流动性约束，费用和交易成本。实际的历史记录或经过回溯测试的过去表现并不表示未来的结果或表现。本文档仅用于引起有关特定产品和投资的讨论，并且可能随时更改或终止。 我们愿意与您讨论此问题，但前提是您有足够的知识，经验和专业建议，可以了解和自行评估信息和提议结构的优缺点。 本文中包含的信息并非如此，在任何情况下都不得解释为在加拿大，加拿