早盘前瞻：证监会解读A股“入摩”，增量资金驰援可期

早盘前瞻证监会解读A股“入摩”，增量资金驰援可期2017年06月22日【大事点评】6月21日晚，中国证监会副主席方星海做客《央视财经评论》，解读A股被纳入MSCI。方星海指出，这次的方案A股纳入比例很小，但是空间还很大。所以，接下来马上面临的一个挑战就是沪深港通的额度不够用的问题。接下去就需要改革额度或者找到其他的办法解决，让更多投资者可以投资我们的A股市场，因为更多的长线资金进入对A股市场发展有利。他还提到，开放有利益也会有风险，如果资金进出比较快，可能会对国内外汇市场产生一定冲击，这需要完善我国外汇市场来应对，而不是把其圈住不让走。另外在于MSCI沟通时候，中国证监会坚持了两条底线：1、不管推出任何衍生产品不能影响国内市场；2、重要的衍生产品还是需要监管部门审批。我们认为证监会副主席方星海对于此次A股纳入MSCI的解读给市场释放出明显的积极信号，从证监会的角度上敢于面对可能遇到的各类监管挑战与资本冲击风险，坚持迎难而上，勇于用改革的决心促进中国资本市场的长期健康发展。同时证监会又结合了中国国情，在衍生品相关问题上不做退让，防范海外资金利用高杠杆的衍生品给市场造成风险事件。从其表态的情况来看，我们预计证监会将推出更多吸引海外资金流入A股的刺激政策，包括沪深港通的额度将大概率提升，并优化基础制度，加强上市公司规范。可以预见这些举措都将吸引增量资金更快更多得驰援A股市场，为A股慢牛行情提供强力的政策保障。【热点出击】据安排，MSCI计划初始纳入222只大盘A股，较三月份的计划增加53只。根据其选股规则，MSCI现有国际中国指数成分股共有459只个股，排除195只中型市值个股、10只无法通过互联互通购买的大市值股票、12只长期停牌股票以及10只在指数审核期间停牌的股票，剩下的222只大盘股。通过对比三月份的名单以及目前222只个股的初拟名单发现，最新名单除了增加了53只个股以外，还对原来的20只个股进行了置换。这222只个股属于直接受益品种，而其中新增加以及置换的个股更有望迎来短期补涨行情，投资者可重点关注，如金隅股份（601992）既是222只名单之中的新增个股，同时又兼具雄安概念，公司的水泥业务坚持以京津冀为核心战略区域，去年营业收入同比增长16.65%，有望受益于雄安新区的建设。东方财富证券研究所证券分析师：戴彧证书编号：S1160515090001联系人：张加代电话：021-23586479相关研究《A股成功闯关MSCI，重磅影响解读》2017.06.21《协议转让成减持主通道，减持担忧犹存》2017.06.20《证监会回应A股“入摩”有利权重企稳》2017.06.19《资金大举抄底创业板，风格摇摆进行时》2017.06.16《美联储加息符预期，鹰派表态引担忧》2017.06.15挖掘价值投资成长市场研究/A股日评/证券研究报告 早盘前瞻敬请阅读本报告正文后各项声明2西藏东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明：作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。投资建议的评级标准：报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。股票评级买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。行业评级强于大势：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。免责声明：本研究报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。