心理健康服务行业深度报告：压力时代的心理突围，科技赋能破局疗愈赛道

压力时代的心理突围，科技赋能破局疗愈赛道 传媒行业评级：强大于市|维持 证券分析师王晓萱证书编号S1340522080005 中邮证券 发布时间：2025-07-01 投资要点 ◼心理健康服务：心理健康服务指利用一定的原则、手段和方法解决人们的心理和行为问题，主要可以分为心理治疗、心理咨询以及泛心理健康服务三类。随着居民心理健康意识提高以及政策宣传，心理健康服务行业进入创新发展期。 ◼需求端：受疾病、社会竞争压力加剧、亲密关系缺失等影响，心理健康服务需求提升，此外，相关政策密集落地，进一步催化了心理健康服务市场的发展，据沙利文预计，2025年中国泛心理健康服务市场规模将达到104.1亿元，2020-2025年CAGR达27%。 ◼供给端：国内医院精神床位数/医师数严重紧缺，中国每十万人精神病床位数为54张（Nature相关研究认为，每十万人60张精神病床位被认为是最佳情况），2021年中国精神病医院执业医师仅为4.57万人，执业助理医师仅为5.14万人，每十万人精神病医师仅为7人，与美国的12.7人，日本的11.9人仍有很大差距。专业心理治疗资源紧缺，但心理咨询与泛心理健康服务近年来逐渐受到社会认可，已经成为专业心理诊疗之外的重要辅助手段之一。目前主要疗愈手段有瑜伽、按摩、自然疗法、水晶、正念冥想、禅修、风水、求佛等。 ◼数字心理健康服务：随着AI大模型能力快速提升，可以提供互动体验/情感连接的AI应用兴起，如Character.AI，以及国内星野等，后续伴随用户渗透率提升，AI陪伴类产品商业化有望加速落地。此外，AI还应用在心理咨询领域的生成对话练习、咨询场景模拟与培训、来访语音和情感分析等方面，显著提升心理咨询效率。VR治疗具有私密性、灵活性、沉浸感等多种优势，使得远程治疗和自动化治疗成为可能，弥补了心理健康治疗资源的缺乏，根据Facts and Factors市场研究报告，全球VR医疗保健市场规模预计将从2020年的27亿美元增长到2026年的409.8亿美元，CAGR为34.89%。 ◼风险提示：AI/VR技术发展不及预期的风险；行业监管趋严风险；竞争加剧风险。 1.行业概况：心理健康服务行业进入创新发展期，产业链较为完善2.需求端：多元因素催化叠加政策密集落地，心理健康服务市场空间广阔3.供给端：专业心理治疗资源紧缺，心理咨询及泛心理健康迎来发展机遇4.数字心理健康服务：AI/VR技术快速迭代，推动数字心理健康服务市场蓬勃发展5.风险提示 行业概况 1.1心理健康服务定义及分类1.2心理健康服务产业链1.3心理健康产业发展历程 1.1心理健康服务定义及分类 ◼心理服务定义： 狭义定义：指以心理学的理论和方法为主导来维护与促进人们的心理健康活动； 广义定义：指利用一定的原则、手段和方法解决人们的心理和行为问题。 心理服务分类：按照心理健康服务对于服务提供者的专业程度要求分类，心理健康服务可以划分为心理治疗、心理咨询以及泛心理健康服务三类。 1.2心理健康服务产业链 ◼心理健康服务行业上游主要为相关药物研发生产机构、数字疗法开发机构以及SaaS软件开发机构，中游主要为各级精神卫生专业机构、有资质的社会心理健康服务组织、政府设置的社会心理服务机构、学校企事业单位设置的心理援助部门，以及数字化心理健康服务平台等，分别覆盖终端患者按精神障碍程度对应的治疗需求以及消费者按各自心理需求所对应的各类心理健康服务。 1.3心理健康发展历程 ◼缓慢发展期：自1951年新中国第一所心理研宄机枃被批准设立后，心理学科逐步被纳入教育体系，并于2000年被确定为国家一级学科，学科建设和人才储备发展均较为缓慢。 初步探索期：2006年心理政策首次被写进中央报告，心理健康进入国家规划。随者精神卫生法颁布《“健康中国2030”规划纲要》审议通过，心理健康、精神障碍进入法律视野并受到国家战略关注。 创新发展期：2020年新冠肺炎疫情爆发，医护人员与居民的心理健康均受到政策关注，公众的心理疾病自助性提高体验新科技意愿增强。2021年，国家心理健康和精神卫生防治中心正式设立，进行宣传行业咨询、提供教育培训等，促进全面心理健康和精神，卫生防治体系不断健全。 需求端 2.1多元因素催化，心理健康服务需求增加2.2国家政策密集落地，推动心理健康服务市场2.3心理健康服务市场快速发展，潜力巨大 2.1.1新冠疫情加剧全球焦虑及抑郁，影响或持续10-20年 疫情影响下，全球焦虑以及抑郁患病率显著提升。根据柳叶刀数据，2020年全球抑郁症和焦虑障碍病例分别增加了28%和26%。疫情期间，全球新增超过7000万抑郁症患者，9000万焦虑症患者，数亿人出现睡眠障碍等问题；国内疫情期间，焦虑障碍12个月内患病率达到4.98%。疫情使得大众对心理健康的关注度以及投入显著提升。 2.1.1新冠疫情加剧全球焦虑及抑郁，影响或将长期存在 参考以往经验，新冠疫情在心理层面影响或较为持久。根据《柳叶刀·精神病学》杂志，约有15％的SARS/MERS住院患者在离开医院后的3年内遭受精神问题困扰。Ziyad Al-Aly领衔的研究团队在《英国医学杂志》研究结果进一步表明，与对照组相比，新冠组精神健康事件诊断或处方的风险增加60%。具体来看，新冠组发生焦虑症的风险增加35%、抑郁症的风险增加39%、压力和适应障碍风险增加38%，使用抗抑郁药的风险增加55%。中科院院士陆林表示，疫情对精神健康的影响至少持续二十年。 资料来源：《柳叶刀精神病学》，中邮证券研究所 2.1.2社会压力加剧，引发心理问题 当下青年和低收入群体为抑郁和焦虑高风险人群。我国教育竞争激烈，学生群体压力大。青少年群体长期面临较大的学业压力，分别有89%和77%的中学和高等学校在读生感受到明显的学业压力。长期以来的“普职分流”政策和对职业教育的普遍质疑进一步加剧了这一情况。此外，在宏观经济承压的大环境下，我国就业竞争异常激烈，青年失业率约20%。根据研究发现，在成年人群中，18岁以下以及18-30岁人群/失业人群/低收入人群为抑郁的高风险群体。 资料来源：中国网心理中国，中邮证券研究所 2.1.2社会压力加剧，引发心理问题 职场竞争激烈，工作压力较大，加剧抑郁问题。根据中国科学院心理研究所研究发现，工作时间变动（更少或更多的工作时间）会显著增加抑郁的风险。其中，工作倦怠对抑郁风险的影响更为突出，严重工作倦怠的组别中，抑郁风险检出率超过40%，远高于存在工作倦怠但程度不严重的组别以及不存在工作倦怠的组别。互联网、文教等行业通常高度竞争、工作变化大，面临重重的创新和变革压力，从业者更可能因工作相关的挑战而面临心理问题。 资料来源：抑郁研究所，中邮证券研究所 2.1.3亲密关系缺失，导致心理问题 家人以及朋友的支持，对心理健康具有显著的积极影响。随着生活节奏加快，线下人际互动频率降低、关系疏离，城市年轻群体面临较为强烈的友情缺失和人际淡漠问题，缺乏情感寄托，具有强烈的孤独感。研究发现，当缺乏朋友支持的时候，抑郁风险检出率（32.3%）远高于平均水平（10.6%）。此外，良好的亲密关系对于心理健康也有一定的保护作用。研究发现，未婚无对象群体的抑郁风险最高，抑郁风险检出率（23.6%）远高于已婚群体（5.7%）。 2.2国家政策密集落地，推动心理健康服务市场 国家政策持续发力，心理健康服务重要性凸显。心理健康是公共卫生体系中重要的一环，也是健康中国战略重要方向之一。近年来，在政策的驱动下，各界都在鼓励和推动心理健康服务行业持续健康发展，精神心理健康行业愈发受到广大创业者、投资者以及民众的重视，与此同时，随着经济发展和社会转型，精神卫生工作涉及面愈发广泛，敏感度也逐年攀升，精神心理健康问题与社会安全稳定、公众幸福感等的关联性日益凸显，大众对于心理健康服务的需求也持续走高。 2.3心理健康服务市场快速发展，潜力巨大 ◼心理需求普遍存在，市场潜力大。据世界卫生组织统计，2021年全球抑郁症患者超过3.5亿人，且目前抑郁症患者人群还在快速增长中。2022年国民心理健康状况调查结果，我国抑郁风险检出率为10.6%，焦虑风险检出率为15.8%，但是受传统观念影响，国内对心理疾病的干预仍不足，根据柳叶刀数据，国内抑郁症患者的治疗率仅为9.5%，相比于高收入国家（50%）差距极大。最新的流行病学调查数据估算，目前我国有心理问题的人数在2-3亿，其中超5400万人患有抑郁症，泛心理问题人数高达9500万。随着消费者对心理健康意识的不断增强，以及在线泛心理健康服务平台蓬勃发展，预计心理健康服务市场将实现快速发展，沙利文预计，2025年中国泛心理健康服务市场规模将达到104.1亿元，2020-2025年CAGR为27%。 供给端 3.1专业心理治疗资源紧缺，供需发展不平衡问题长期存在3.2心理咨询及泛心理健康逐步受到认可，有望实现快速发展3.3多种疗愈方式崛起，实现蓬勃发展3.4业务相关公司 3.1专业心理治疗资源紧缺，供需发展不平衡问题长期存在 国内医院精神床位数/医师数严重紧缺，距离发达国家仍有较大缺口。据国家卫计委数据，截至2021年中国医院的精神病床位数为75.4万张，2016-2021年床位数CAGR为15.4%，中国每十万人精神病床位数为54张（Nature相关研究认为，每十万人60张精神病床位被认为是最佳情况），2021年中国精神病医院执业医师仅为4.57万人，执业助理医师仅为5.14万人，每十万人精神病医师仅为7人，与美国的12.7人，日本的11.9人仍有很大差距。中国的心理健康服务处于高速发展期，抑郁症患者门诊量每年增长20%，但目前国内80%的综合医院没有精神科，供需发展不平衡的问题仍然长期存在。 数据来源：沙利文，中邮证券研究所 3.2心理咨询及泛心理健康逐步受到认可，有望实现快速发展 在社会压力普遍较大的情况下，未来心理咨询及泛心理健康服务市场将持续快速发展。专业心理治疗资源紧缺，但心理咨询与泛心理健康服务近年来逐渐受到社会认可，已经成为专业心理诊疗之外的重要辅助手段之一。目前我国每百万人口仅有20人能提供心理健康服务，而美国是1000人，差距甚远，仍有较大提升空间。目前，我国泛心理服务行业尚处于发展阶段，行业准入门槛较低，规范化管理还未成熟，除了心理咨询专业人员之外，IT、互联网、金融、快消房地产等行业人员面临“35岁”职场危机，正逐步转行进入心理咨询行业。 数据来源：简单心理，中邮证券研究所 3.3.1瑜伽成为重要生活方式，按摩行业增长迅猛 ◼瑜伽行业成为女性主流修身方法，仍将保持较快增长。中国女性消费力崛起，带动瑜伽风潮，超六成运动健身爱好者练习瑜伽，使其成为中国女性第二大运动，仅次于跑步。根据艾瑞咨询数据，2020-2023年中国瑜伽市场规模CAGR为13%，未来仍有望保持较快增长。 按摩行业增长强劲。随着健康意识的提升，越来越多的人选择积极的生活方式，寻求身心健康的方法。按摩因其有效的放松和治疗效果，受到了广泛喜爱。最新市场研究报告预计，未来几年按摩行业将以每年10%的增长率持续增长。 3.3.2自然疗法兴起，芳香疗法普及 自然疗法无副作用，逐步兴起。在美国，药源性疾病已成为第五大主要疾病。西药的毒副作用日渐明显，人们对它的警惕日渐增强。自然疗法作为一种新兴治疗方法，是指与化学药物疗法相对而言的，以取法自然，顺应自然为特点的，使人们树立一种自然观，顺应自然，采取自然的手段，恢复机体的自然机能，达到治疗和康复的目的。 ◼疫情影响下，消杀用品、呼吸系统、免疫系统和健康领域的产品成为芳香产业新的增长点。“天然感”让消费者感受到自然的力量，通过植物的抗菌性提升安全感。近年来，芳香疗法在中国的推广和普及使越来越多人喜爱这种自然疗法，并乐于在日常生活中应用于健康养护和身心调理。 3.3.3水晶疗愈功能丰富，关注热度持续上升 水晶疗愈影响力提升，需求量持续增加。水晶疗法是将水晶作为能量治疗的工具，通过人体