天风汽车比亚迪再创新高在全球车企中迎来价值重估

【天风汽车】比亚迪：再创新高，在全球车企中迎来价值重估——————————— 公司近期A+H股再创新高，随着调入恒科也在全球资产中重新定价，出海销量持续超预期，与特斯拉、丰田、奔驰等预期下修形成反差，41w+8.5k5.5k5k3.5k3k3k 分地区来看：月欧洲，巴西，墨西哥，土耳其，印尼，澳大利亚，泰国，叠加以色列、新加坡、香港各约1k+销量，预计海外4月零售已接近5w量级。 尤其是欧洲 【天风汽车】比亚迪：再创新高，在全球车企中迎来价值重估——————————— 公司近期A+H股再创新高，随着调入恒科也在全球资产中重新定价，出海销量持续超预期，与特斯拉、丰田、奔驰等预期下修形成反差，41w+8.5k5.5k5k3.5k3k3k 分地区来看：月欧洲，巴西，墨西哥，土耳其，印尼，澳大利亚，泰国，叠加以色列、新加坡、香港各约1k+销量，预计海外4月零售已接近5w量级。 尤其是欧洲销量超预期：#我们去年提出的PHEV放量逻辑在逐步验证，sealudmi（国内宋plus）成为欧洲今年来最畅销的PHEV车型。 PHEV放量背后的核心原因：#1、经济性（相较欧美系PHEV油耗低、空间大、价格低，部分国家仍有补贴/税收优惠）2、关税壁垒弱（如欧洲仍适用于10%基准关税）。 3、其他的瑕疵（底盘、操控问题）在消费者可接受范围内。 从国内市场销量超过大众、丰田，到今年以来欧洲销量全面超越特斯拉，PHEV在海外开花结果，比亚迪在全球化进程中又离丰田进了一步。 比亚迪+40%，1.2万亿市值丰田-14%，2.1万亿市值特斯拉-15%，8万亿市值我们认为比亚迪作为电车全球化的龙头典范，在全球资产配置中正迎来价值重估，继续看25年550万销量，550-600亿利润，出海带来的销量与利润有望超预期，未来仍是星辰大海。