国际市场回顾
- 美元指数上涨至100.42，美元兑巴西雷亚尔和印度卢比分别报5.65和83.17。
- WTI原油价格上涨4.59%至61.06美元/桶。
- 纽约原糖活跃合约价格上涨3.18%至17.82美分/磅。
- 基金净多单减少至11269手，大幅减少。
- 巴西25/26榨季累计产糖73万吨，同比增加1万吨。
- 印度24/25榨季产糖2570万吨，同比减少577万吨。
- 泰国24/25榨季产糖1005万吨，同比增加131万吨。
国内市场回顾
- 广西集团现货报价下跌40元/吨至6150元/吨，郑糖主力下跌48元/吨至5839元/吨，主力合约基差走平。
- 24/25榨季中国产糖1111万吨，同比增加115万吨。
- CAOC预计24/25榨季国内食糖产量1100万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨。
- 截至3月底，24/25榨季中国累计进口食糖161万吨，同比减少145万吨。
下周市场展望
- 国际市场：阶段性企稳，美元企稳回升，市场情绪趋稳。巴西略微减产叠加印度产量下降偏多，25/26榨季预计大幅增产偏空。关注巴西生产和出口节奏、印度产业政策。
- 国内市场：区间整理为主。国内市场维持增产、成本下降预期，糖浆和预拌粉进口政策收紧，国内价格向配额外进口成本靠拢。郑糖跟随原糖，围绕进口节奏展开交易。广西产区干旱威胁25/26榨季产量，内强外弱格局延续，二季度关注内外价差收窄机会。
风险点
- 宏观环境，主产国汇率，印度产业政策，国内进口政策。
关键数据
- 全球供需：ISO预计24/25榨季供应短缺488万吨。
- 巴西：25/26榨季累计入榨甘蔗0.17亿吨，产糖73万吨，产酒精9.2亿升。
- 印度：24/25榨季产糖2570万吨。
- 泰国：24/25榨季产糖1005万吨。
- 中国：24/25榨季预计产量1100万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨。
- 中国产销：截至4月底，全国共生产食糖1111万吨，销售724万吨，累计销糖率65.22%。
- 进口：25年3月进口7万吨，24/25榨季累计进口161万吨。
操作建议
- 国际市场：关注巴西生产和出口节奏、印度产业政策。
- 国内市场：关注内外价差收窄机会。
