一致魔芋20250507

一致魔芋20250507导读 2025年05月08日0143 关键词 魔芋业务板块增长毛利率原材料成本政府补贴销售费用研发费用种植周期价格下游健康属性净利率期间费用业务拓展东南亚进口种植面积亩产供给 全文摘要 公司各业务板块展现稳定增长态势，魔芋休闲食品与餐饮材料板块尤为突出，受益于魔芋健康属性的广泛认知，推动了业务应用的广泛开拓。一季度报告显示，魔芋粉业务增长超20，魔芋食品增长超80，显示强劲势头。自有品牌与代工增长均达100，小料增长虽略慢但基数大，增速仍超50。 一致魔芋20250507导读 2025年05月08日0143 关键词 魔芋业务板块增长毛利率原材料成本政府补贴销售费用研发费用种植周期价格下游健康属性净利率期间费用业务拓展东南亚进口种植面积亩产供给 全文摘要 公司各业务板块展现稳定增长态势，魔芋休闲食品与餐饮材料板块尤为突出，受益于魔芋健康属性的广泛认知，推动了业务应用的广泛开拓。一季度报告显示，魔芋粉业务增长超20，魔芋食品增长超80，显示强劲势头。自有品牌与代工增长均达100，小料增长虽略慢但基数大，增速仍超50。毛利率提升，得益于原料成本控制和价格策略调整。公司计划从东南亚进口黄木易以补充原料，虽或增成本压力，但将通过市场开拓和收入增加对冲。面对魔芋种植周期内价格波动，公司采取平稳采购策略，以保障需求。未来，公司将加强产能规划，特别是针对魔芋休闲食品和食材领域，以适应增长需求。预期魔芋粉在产品成本中的比例、收入和利润将继续增长，魔芋食品细分市场占比有望提升。公司对全年收入和利润增长持积极态度，尽管面临毛利率压力，但多策略确保业务健康发展。 章节速览 0000魔芋业务板块增长情况及细分领域表现 各业务板块保持相对稳定增长，主要得益于魔芋休闲食品、餐饮材料等板块的快速增长。魔芋的健康属性被广泛认知，促进了在各领域的应用。新投产的魔芋石材产品推广情况良好。一季度魔芋粉业务收入同比增长超过20，魔芋食品增长超过80，美美装饰材料保持持平。自有品牌和代工的增速相近，均在百分之百左右。小料的增速虽然稍慢，但仍超过50，基数相对较大。 0212公司毛利率增长及原材料成本压力的应对策略 公司今年的毛利率相较于去年有所增长，主要归因于使用了一些低价原材料和持续的价格传导策略。然而，由于东南亚黄木易进口成本的上升，预计在二三季度毛利率会受到一定影响。为了应对成本压力，公司将寻求开发新客户，特别是在学校视频OEM、餐饮小料等已有领域，并且通过魔芋食材模拟视频板块的扩展来增加收入，从而在一定程度上缓解原材料成本上升对毛利率的影响。 0458公司业绩与费用增长分析及展望 讨论了公司净利率角度下，政府补贴、销售费用和研发费用的增长情况及其对业绩的影响。特别指出，尽管费用有所增加，主要由于新业务拓展和研发投入，但整体费用率是可控的，预期全年费用率保持稳定或略有增长。此外，提到公司新三板挂牌上市以来，费用管控始终保持平稳。 0753魔芋种植周期、成本与市场供需分析 对话围绕魔芋的种植周期、成本以及市场供需情况展开。首先讨论了魔芋的种植周期，指出其从清明节开始播种，到11月采摘，且在价格较低时，农户可以选择不立即出售，让其继续在地里生长，直至第五年开花后萎缩。随后，分析了去年魔芋价格的大幅上涨以及高位运行的现状，推测这可能导致2024年农户大量出售存量魔芋，进而影响2025年的种植面积和亩产。此外，考虑到气候因素如高温干旱可能降低 魔芋产量，供给端的不确定性增加。在需求端，魔芋在休闲食品、茶饮等领域的应用增长迅速，但传统应用领域如果冻、火腿肠、健康品等需求相对平稳。最终，魔芋的价格走势将取决于今年10月左右国内魔芋上市时的供求关系，可能维持高位、略有上涨或因需求不足而下降。 1339魔芋采购及库存管理策略与下游客户需求分析 对话主要讨论了关于模具采购和库存管理的策略，强调采购决策不受价格波动影响，而是以满足客户需求为主。通过与魔芋主要产区的专业合作社合作，提供种植指导和设备租赁，确保原材料供给充足。此外，还提及了与下游客户如魔芋食品和代工客户的合作关系，以及对市场市占率的讨论，体现了与客户的紧密合作和对市场动态的持续关注。 1638魔芋粉及模拟食品的战略规划与产能情况 对话讨论了公司在魔芋粉领域的战略方向，包括成为全球销量第一并计划未来3到5年后向C端市场发展。目前，C 端业务处于自由增长阶段，投入大且短期内成效不明显。同时，提及了魔芋系列产品的低端市场定位和模拟食品如素毛肚的快速增长，以及产能规划和产能利用率的具体情况。 1852产能规划与未来增长需求的讨论 对话围绕产能规划展开，讨论了当前产能利用率的情况，包括谭小料和休闲食品的生产计划及产能切换。提到了魔芋食品、茶饮小料和魔芋精微粉项目的产能释放节奏和规划，以及这些产能若全部打满能对应到的产值。讨论还涉及了未来3到5年的产能规划，考虑了下游需求增长，尤其是休闲食品和宠物食品等健康品的快速增长对产能需求的影响。整体来看，当前的产能规划能满足未来三年的需求，但需关注健康品和宠物食品市场的快速增长可能带来的额外产能需求。 2600魔芋爽产品成本结构及收入增长分析 讨论了魔芋爽产品的成本结构，指出魔芋粉在产品中的成本占比大约在15到2，并分析了其对产品口感的影 响。此外，还探讨了一季度收入增长的拆分，从量和价的角度分析了其贡献，强调了魔芋粉价格变动对市场的影响以及下游市场对成本的敏感性和议价权。 2920全年收入与利润增长表现及细分板块分析 本次讨论主要围绕公司全年收入和利润的增长表现展开，特别强调了新增领域的贡献，如休闲食品OEM、餐饮小 廖以及模拟食材等。指出魔芋食材作为新增板块，因其基数较小，预期增长较多，且面向全年龄段消费者，市场空间和复购率相对较高。同时，讨论也涉及利润端的压力，由于需要使用高价原材料，毛利率可能承压。为应对这一挑战，公司将通过价格传导和拓展更多业务来增加收入。此外，还详细分析了模拟食品板块中食材、休闲食品和小料的占比情况，指出OEM代工主要以售前食品为主，且公司没有掌握行业整体的占比数据。最后，讨论强调了增长较快的几个板块，虽然增长快速，但具体占比数据未进行统计。会议结束时，对投资者表达了感谢，并邀请他们继续关注公司动态。 问答回顾 发言人问：公司各业务板块在同比方面的增长情况如何？ 发言人答：公司的各个业务板块都保持了相对稳定的同比增长，主要得益于下游魔芋休闲食品、魔芋餐饮材料等板块的快速发展。尤其是魔芋健康属性被广泛认知后，各个业务领域都能应用到魔芋产品，导致整体开拓情况良好。新投产的魔芋石材产品推广情况也较为理想。 未知发言人问：从一季报来看，公司三个主要业务板块（精准、食材等）的增长情况怎样？ 发言人答：在第一季度，魔芋粉业务增长超过20，魔芋食品业务增长超过80，而美美装饰业务则保持持平状态。细分到魔芋食品领域，自有品牌和代工增速基本一致，均实现约100的增长，小料业务增长虽稍慢但基数较大，增速也超过了50。 发言人问：毛利率增长点及与低价原材料库存的关系是什么？ 发言人答：今年毛利率相较于去年有约5个点的增长，这得益于应用了低价原材料以及持续的价格传导过程，从去年四季度至今一直在进行。由于大客户的price传导速度相对较慢，导致毛利率有所提升。预计在第二季度开始，随着从东南亚进口高价黄木易原材料的增加，会对毛利率产生一定影响，但公司将通过开拓新客户、挖掘存量客户增量及新增模拟视频板块业务来抵消部分成本压力。 发言人问：净利率角度下，销售费用和扣费增速差异较大的主要原因是什么？ 发言人答：销售费用增速高于扣费增速的主要原因是本期政府补贴增长较多，达到了五百多万的增幅，而去年政府补贴相对较少。期间费用整体保持平稳，增速低于收入，其中销售费用增加较多是因为新业务拓展和参加国内外展会等活动导致，管理费用平稳增加，研发费用增长40。全年展望来看，费用率整体可控，可能会略有增 长，主要是由于业务拓展和研发支出的增加，但仍将保持相对平稳。 未知发言人问：魔芋生长周期及产量情况如何？ 未知发言人答：魔芋的生长周期可以持续五年，在五年的时间里不断长大。其中，在五年生长周期中会有一定的产量波动，例如在第五年时可能会出现经济上的萎缩。预计2025年的魔芋种植面积可能会增加约10，但由于新 种植的魔芋可能会影响单产，加上气候因素（如高温干旱可能导致产量下降），因此2025年的总体供给情况尚无法做出准确预测。 发言人、发言人问：魔芋需求端的增长情况怎样？ 未知发言人答：需求端方面，魔芋休闲食品和魔芋茶饮等产品近两年增长迅速，特别是在今年第二季度呈现较高的增速。尽管这些领域在魔芋应用中的占比尚不算大，但随着市场需求的增长，尤其是传统应用领域如果冻、火腿肠以及海外健康品和宠物食品市场的相对平稳增长，整体需求情况保持良好。 未知发言人问：对于原材料魔芋的采购策略是怎样的？ 发言人答：公司在魔芋采购上保持平稳策略，不因价格波动而大幅调整采购量，始终以满足客户需求为主。会根据各主要产区的价格进行询价，并与专业合作社、初级加工厂合作，提供种植指导、病虫害保护及设备租赁等服务，确保原材料供应充足且库存能满足全年需求。 未知发言人问：下游客户对公司的贡献度及市场占有率如何？ 发言人答：公司下游客户如魔芋食品或代工客户对公司的贡献较为平均，没有单一客户占比过大。例如，卫龙虽然规模较大，但主要以自有生产为主，而与公司的合作从2024年下半年才开始。公司在魔芋粉领域的全球销量第一，占比约为12，行业较为分散。未来战略方向是先做强B端业务，之后再考虑向C端发展，目前C端业务仍处于自由增长阶段。 未知发言人问：产能规划及当前产能利用率情况如何？ 发言人、发言人答：目前公司的产能规划能够满足当前及未来一段时间内市场需求的增长，尤其是考虑到木头生产线在设计时就预留了未来行业发展的空间。具体产能利用率方面，受季节性影响，5月份以来气温升高导致谭小料需求旺盛，产能利用率相对较高；而休闲食品则根据订单需求制定生产计 划，生产线可灵活切换自有品牌和OEM代工业务，产能利用率相对较低。至于之前的项目产能释放节奏，魔芋食品部分已达到结账状态。 发言人问：魔芋休闲食品和魔芋食材的产能情况如何？ 未知发言人答：公司目前拥有约1万吨魔芋休闲食品和15000吨魔芋食材的生产能力。此外，茶饮小料项目是自有资金投资的，总规划产能为8万吨模拟产品，目前已有3万5000吨的产能，并且相关厂房已建设完成，设备正在逐步采购和安装中。 发言人问：魔芋粉及相关项目的产能规划及投产计划是怎样的？如果所有项目产能满负荷运行，对应的产值能达到多少？ 发言人、发言人答：魔芋粉加工机改项目原计划于今年6月份投产，预计能达到1万吨左右的产能，但其中500吨用于自用，故对外销售的魔芋粉产能为9500吨。另外，提及的木头项目（魔芋粉精微粉加工）将延期至该时间投产。虽然没有具体测算过满负荷运转时的产值，但根据市场行情价格进行预测，若所有产能充分利用，可能对应到较高的产值。目前魔芋粉主要应用于果冻、火腿肠等稳定增长的领域，同时由于价格上涨，一季度增长超过20。 未知发言人问：产能规划在中期维度上是如何考虑的？ 未知发言人答：从产能释放的整体规划来看，可能满足未来三年或五年的需求，具体期限取决于下游需求的增长情况。目前看到休闲食品和茶饮小料等项目的产能释放良好，而宠物食品和健康品等领域若能快速增长，也可能在3到5年后需要进一步释放产能。 发言人问：魔芋食材当前布局是否足以支撑未来三年的发展？ 未知发言人答：基于目前的产品布局，魔芋食材及小料等销量在未来三年内应能满足市场需求，因为这几块市场空间虽相对较小，但增长较快且公司的产能规划能适应其增长趋势。 未知发言人问：魔芋粉在魔芋爽产品中的成本占比是多少？ 发言人答：魔芋爽产品中，魔芋粉成本占比因添加量的不同而有所变化。平均而言，在涨价后，魔芋粉成本占比约为15至20，而在涨价前可能接近10。魔芋爽产品