博实结机构调研纪要

博实结机构调研报告 调研日期:2025-03-04 2025-03-04 副总经理、董事会秘书向碧琼,证券事务代表王占超 2025-03-04 特定对象调研,现场参观,线上调研线上会议、公司会议室 申万菱信基金管理公司付娟,卜忠林,徐巡 广发证券证券公司韩东 一、基本情况介绍 公司是专业从事物联网智能化产品的研发、生产和销售的高新技术企业、专精特新“小巨人”企业,以通信、定位、AI等技术应用为核心 ,基于自研无线通信模组,为物联网众多应用场景提供智能终端产品及配套解决方案。目前,公司产品主要应用于智能交通、智慧出行、智能支付等领域。 2024年1-9月,公司实现营业收入10.45亿元,较上年同期增加23.60%,实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元,较上年同期增加0.17%。2024年1-9月收入增长主要得益于海外业务和智慧出行组件的收入增长。 一、提问与交流(同类问题已作汇总整理,近期已回复问题不再重复) 1、公司未来的业务增量是哪些? 未来,公司收入增量主要是三个方面: 第一,“出海”是公司未来几年的主要发展战略之一,也是公司未来收入的重要增长点。2024年上半年,公司持续把握海外业务拓展机会,公司智能车载终端、其他智能硬件的海外业务收入有较大幅度增长,海外营业收入达到15,853.85万元,已超过2023年全年 ; 第二,从公司发展历程来看,公司由设立时的商用车监控终端起步,逐步拓展了乘用车定位终端、智慧出行组件、智能支付硬件等领域的产 品,2023年开始,公司还拓展了智能睡眠管理终端等产品。公司以通信、定位、AI算法的技术应用为核心,基于自研的无线通信模组和自有的云管理平台,持续向物联网众多应用领域扩展,是公司的产品发展战略,物联网应用领域的拓展是公司未来收入的主要增长点。 第三,在智能交通、智慧出行(两轮车)、智能支付等领域,公司已经形成了较为完善的产品体系,拥有了一定的客户资源,具有一定的先发优势。未来,公司一方面将顺应通信、定位、AI等技术发展潮流,对现有产品不断进行更新换代,另一方面,公司将不断深挖公司现有应用领域的多样化应用场景,持续推出新的产品方案。技术进步带来的产品价值提升和现有应用场景的产品增量,也是公司未来收入增量之一。 2、贵公司产品形态是以无线通信模组还是物联网终端产品,无线通信模组是采购哪个供应商的? 公司主要从事物联网智能化产品的研发、生产和销售,以通信、定位、AI等技术应用为核心,基于自研无线通信模组,为物联网众多应用场 景提供智能终端产品及配套解决方案。公司的终端产品主要应用于智能交通、智慧出行、智能支付等领域。 公司使用的无线通信模组主要为自研、自产、自用,这种模式一方面可以缩短公司产品的研发周期,降低产品研发的技术风险;另一方面,由于芯片是无线通信模组的主要原材料,公司无线通信模组的研发和大批量生产,使得公司与核心芯片厂商的关系越来越紧密,相比外购无线通信模组,具有一定的成本优势。 同时,公司存在少量无线通信模组外购的情况,主要原因系部分品类的无线通信需求量相对较少,公司虽具备相关模组的研发及生产能力,但基于成本效益原则暂时选择对外采购。 3、公司产品是否接入了DeepSeek、豆包等大模型,主要的应用场景有哪些? 公司一直密切关注AI技术的发展趋势,积极探索AI技术在产品上的创新应用。公司的博云车联和博云视控两个云管理平台通过利用AI技术 ,为客户提供更好的智能化服务。 应用场景方面,公司已开展适配相关AI技术的探索工作(注:以DeepSeek为例,其为开源大语言模型,各家厂商均可免费根据自身需求对其进行模型的适配与本地化部署,并基于该模型开展相关业务),力求优化产品功能,提升用户体验。目前,该工作仅停留在技术适配及原型开发阶段,距离规模化商用仍需相当长的时间,对公司业务开展和业绩贡献均无实质影响。