2024年5月ETF市场跟踪：新发产品集中于周期类行业ETF，港股红利产品业绩居前

2024年5月ETF市场跟踪：新发产品集中于周期类行业ETF，港股红利产品业绩居前证券研究报告郭子睿投资咨询资格编号：S1060520070003王近投资咨询资格编号：S1060522070001证券分析师请务必阅读正文后免责条款2024年6月11日 报告摘要2产品总量与规模：1）债券型和商品型ETF规模增加，其他类型ETF规模下降：截至2024年5月末，ETF市场共有基金963只，规模合计2.44万亿元，环比下降1.49%。2）分类型来看，股票型中的策略主题ETF、跨境股票型中的投向美国和日本市场产品、债券型中的信用债ETF、商品型中的黄金ETF规模增长明显。3）基金管理人：华安基金ETF规模增幅居前。产品发行与上市：1）2024年5月共发行ETF17只，发行份额合计61.9亿份，环比下降9%。2）2024年5月共上市3只ETF。3）ETF发行明细：以行业ETF和策略主题ETF为主，集中于周期类行业ETF。4）创新产品布局：今年以来，向证监会递交申请材料的ETF产品共69只，其中有17只已成立，已审批待发行14只，待审批37只。其中，待审批、已审批待发行的ETF集中于光通信、红利、回购、科创板100增强策略等主题。业绩表现：1）宽基ETF：港股相关指数表现较好。2）行业主题ETF：金融地产和周期板块ETF业绩表现突出。3）策略主题ETF：港股红利策略产品业绩表现居前。4）跨境股票型ETF：投向美国市场的ETF业绩表现较优。5）债券型ETF：可转债策略的ETF收益表现占优。6）商品型ETF：能源化工ETF表现突出。市场成交与资金流向：1）市场成交：商品型ETF成交额下降，跨境股票型ETF成交持续活跃。成交活跃品种集中在港股、金融、地产ETF等品种。2）资金流向：债券型ETF资金净流入，股票型和跨境股票型ETF资金净流出。资金集中流入创业板100、短融和黄金ETF。3）折溢价情况：高溢价产品集中于投向美国、中国香港市场的跨境股票型ETF。4）做市商市场：中信证券做市ETF数量超过700只。风险提示：分析样本存在遗漏；历史业绩不代表未来表现；涉及的基金产品不构成投资建议。 目录CO N T E N T S产品规模与发行情况风险提示3市场成交与资金流向业绩表现 •按照基金类型和投资资产种类划分，我国ETF市场已覆盖股票型、债券型、商品型、跨境股票型、货币型共五类ETF产品。根据Wind二级基金分类，将属于被动指数型债券基金、商品型基金、QDII基金、货币基金的ETF分别划分为债券型、商品型、跨境股票型、货币型ETF，被动指数型基金划分为股票型ETF，另外宽基指数增强策略ETF也划分为股票型ETF。•ETF市场总量及规模：截至2024年5月末，ETF市场共有基金963只，规模合计2.44万亿元，环比下降1.49%；其中，股票型、债券型、商品型、跨境股票型、货币型ETF分别有824只、20只、17只、75只和27只，规模分别达1.84万亿元、1048亿元、505亿元、2601亿元、1834亿元。相较上月末，ETF市场规模下降1.49%，其中跨境股票型、股票型、货币型ETF规模分别下降2.62%、2.05%和0.54%，债券型和商品型ETF规模分别上涨6.96%和6.18%。1.1 ETF市场规模：债券型和商品型ETF规模增加，其他类型ETF规模下降4ETF市场规模变动情况月末ETF市场规模分布（亿元）资料来源：Wind，平安证券研究所，截至日期2024/5/31-4-20246802,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,000股票型跨境股票型商品型债券型货币型本月末规模(亿元)上月末规模(亿元)规模变化率(右轴,%) 1.1 ETF市场规模：策略主题ETF、投向美国及日本市场的跨境ETF规模增幅高5•股票型ETF：根据业绩基准跟踪指数来划分，股票型ETF包括宽基、宽基指增、行业主题和策略主题ETF。截至2024年5月末，宽基、宽基指增、行业主题和策略主题ETF数量分别为200只、30只、462只、132只，规模分别为1.23万亿元、66亿元、4838亿元和1260亿元，较上月，宽基、宽基指增、行业主题ETF规模分别下降3.02%、5.90%和0.63%，策略主题ETF规模增长2.47%。•跨境股票型ETF：跨境股票型ETF包括投向中国香港、美国、日本、德国、亚太地区、法国等市场的产品。截至2024年5月末，仅投向中国香港、美国、日本市场以及中概领域的ETF产品规模均超50亿元，产品数量分别为33只、26只、5只和4只，规模分别为1266亿元、808亿元、55亿元和445亿元，规模环比变动分别为-6.44%、4.17%、4.15%和-3.45%。股票型ETF市场规模变动情况跨境股票型ETF市场规模变动情况资料来源：Wind，平安证券研究所，截至日期2024/5/31-7-6-5-4-3-2-1012302,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000宽基行业主题策略主题宽基-指增本月末规模(亿元)上月末规模(亿元)规模变化率(右轴,%)-20-15-10-5051002004006008001,0001,2001,4001,600香港美国中概日本德国全球亚太地区中韩法国本月末规模(亿元)上月末规模(亿元)规模变化率(右轴,%) 1.1 ETF市场规模：信用债ETF、黄金ETF规模增长明显6•债券型ETF：债券ETF包括利率债、信用债及可转债ETF。截至2024年5月末，利率债、信用债及可转债ETF数量分别为15只、3只、2只，规模分别为423亿元、522亿元和103亿元，其中可转债、信用债ETF规模环比增长19.33%和13.30%，利率债ETF规模环比下降2.25%。•商品型ETF：商品型ETF包括黄金、豆粕、有色金属、能源化工等品种。截至2024年5月末，黄金ETF数量为14只，规模合计478.1亿元，环比增长5.68%；豆粕、有色金属、能源化工ETF各1只，规模分别为15.6亿元、7.7亿元和3.1亿元，能源化工ETF规模环比增长36.70%。债券型ETF市场规模变动情况商品型ETF市场规模变动情况资料来源：Wind，平安证券研究所，截至日期2024/5/31-505101520250100200300400500600信用债利率债可转债本月末规模(亿元)上月末规模(亿元)规模变化率(右轴,%)05101520253035400100200300400500600黄金豆粕有色金属能源化工本月末规模(亿元)上月末规模(亿元)规模变化率(右轴,%) 1.2 基金管理人：华安基金ETF规模增幅居前7前十大ETF基金管理人在管产品数量及规模统计（亿元）•ETF市场格局：截至2024年5月末，前十大ETF基金管理人在管ETF（非货币型）规模合计1.84万亿，占ETF基金总规模的76%。其中，华夏、易方达、华泰柏瑞、南方、嘉实基金在管ETF规模位列市场前五，股票型ETF均为其主要布局方向，华夏和易方达基金在跨境股票型ETF上也有重点布局。博时和富国基金在债券型ETF市场布局较广，华安基金在商品型ETF市场有较大占比。•基金管理人在管规模变动：本月，华安基金在管ETF规模增长率达2.8%；华安基金在管规模增加主要源于旗下商品型ETF产品黄金ETF（518880.SH）规模增加21亿元，以及利率债策略产品国开债ETF（159649.SZ）规模增加9亿元。基金管理人ETF数量(只）股票型ETF二级分类:宽基二级分类:宽基指增二级分类:行业主题二级分类:策略主题跨境股票型ETF债券型ETF商品型ETFETF规模合计规模月度变化率(%)华夏基金管理有限公司883977.63287.90.0571.2118.5742.32.120.34742.4-2.7易方达基金管理有限公司773077.12552.02.4424.198.7537.70.092.33707.1-2.3华泰柏瑞基金管理有限公司392524.32112.19.8128.2274.2163.40.00.02687.7-2.1南方基金管理股份有限公司471419.51113.32.5234.369.426.90.01.11447.5-7.9嘉实基金管理有限公司451345.41169.61.4126.048.462.60.00.71408.7-3.0国泰基金管理有限公司57908.540.619.5839.68.8127.031.438.51105.3-0.7广发基金管理有限公司49684.3305.50.1347.031.7341.80.01.91028.0-2.6博时基金管理有限公司45275.687.91.422.1164.3266.6165.7116.0824.00.0华安基金管理有限公司34406.8371.80.631.33.1120.855.6211.1794.32.8富国基金管理有限公司52522.3193.74.3293.031.36.3149.14.7682.4-1.3资料来源：Wind，平安证券研究所，截至日期2024/5/31 1.3 ETF发行及上市：ETF发行数量减少，发行份额环比下降8ETF市场月度发行情况•ETF发行数量及规模：2024年5月共发行ETF17只，发行份额合计61.9亿份，环比下降9%。根据Wind统计，5月基金市场权益基金发行份额合计97亿份，股票型ETF发行份额占比62%。•ETF上市情况：2024年5月共上市3只ETF。3只均为2024年4月成立。资料来源：Wind，平安证券研究所，截至日期2024/5/31。权益基金统计口径为Wind二级分类中的普通股票型基金、偏股混合型基金、被动指数型基金、增强指数型基金。01002003004005006000510152025302022/12022/22022/32022/42022/52022/62022/72022/82022/92022/102022/112022/122023/12023/22023/32023/42023/52023/62023/72023/82023/92023/102023/112023/122024/12024/22024/32024/42024/5发行份额(亿份,右轴)发行数量(只,左轴) •ETF新发产品类型：2024年5月共发行ETF17只，其中股票型ETF16只，跨境股票型ETF1只。股票型ETF中，宽基类发行跟踪沪深300、深主板50、中证2000指数的产品各1只；指增类发行科创50、上证50增强产品各1只；行业主题类涵盖5只跟踪周期板块、2只跟踪高端制造板块的基金；策略主题类发行跟踪红利指数的产品2只，跟踪成长指数的产品1只、跟踪国企改革的产品1只。跨境股票型ETF中发行跟踪恒生医疗保健指数的产品1只。1.4 ETF发行明细：集中于周期类行业ETF92024年5月成立的ETF产品明细资料来源：Wind，平安证券研究所，截至日期2024/5/31类别基金代码基金简称基金成立日基金经理基金管理人发行总份额(亿份)股票型策略主题成长159597.SZ创业板成长ETF易方达2024-05-08刘文魁易方达基金5.72 红利563180.SH高股息ETF2024-05-06张亦驰,谭跃峰银华基金2.43 159525.SZ红利低波ETF2024-05-07金泽宇富国基金7.95 企业性质159528.SZ国企改革ETF2024-05-07曹璐迪富国基金2.81 宽基沪深300159300.SZ300ETF2024-05-23金泽宇富国基金7.17 深主板50159578.OF深证主板50ETF南方2024-05-30朱恒红南方基金2.78 中证2000159533.OF中证2000ETF基金2024-05-28唐屹兵博时基金2.14 宽基-指增科创50588450.SH科创50ETF增强2024-05-06邓童招商基金2.59 上证50563090