大豆&豆粕早报

大豆&豆粕早报 2024-06-11证券代码：839979大越期货投资咨询部：王明伟投资咨询资格证号：Z0010442联系方式：0575-85226759 ✸豆粕观点和策略1.基本面：美豆探底回升，1200关口下方技术性震荡整理，短期关注1200关口争夺。国内豆粕冲高回落，美豆走势带动和技术性震荡整理，豆粕库存压力不大和豆粕需求表现良好支撑盘面底部，但进口大豆到港量6月继续回升，油厂豆类库存或增加压制价格。偏多2.基差：现货3350（华东），基差-144，贴水期货。偏空3.库存：豆粕库存85.61万吨，上周76.06万吨，环比增加12.56%，去年同期50.41万吨，同比增加69.83%。偏空4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空5.主力持仓：主力多单增加，资金流出，偏多6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，短期南美大豆收割天气炒作支撑盘面，但南美大豆丰产预期和美豆种植进程良好压制美豆价格。短期南美大豆收割和出口仍有变数，加上美豆走势带动，国内豆粕短期回归震荡。豆粕M2409：日内3460至3520区间震荡，期权观望。 利多： 1.国内5月进口大豆到港量低于预期； 2.南美大豆收割和出口仍有变数。利空： 1.国内油厂大豆和豆粕库存6月有望累积 2.5月美农报大豆数据稍利空；当前主要逻辑： 市场聚焦南美大豆生长和收割天气影响以及国内需求博弈主要风险点： 1.南美大豆丰产预期维持，美豆价格承压；（下行风险） 2.巴以冲突扩散给大宗商品带来不确定性； ✸大豆观点和策略1.基本面：美豆探底回升，1200关口下方技术性震荡整理，短期关注1200关口争夺。国内大豆震荡回升，美豆走势带动和技术性震荡整理，国产大豆增产预期压制盘面反弹高度，短期维持震荡受美豆走势和国产大豆需求预期指引。偏多2.基差：现货4800，基差147，升水期货。偏多3.库存:大豆库存483.9万吨，上周450.53万吨，环比增加7.41%，去年同期471.88万吨，同比增加2.55%。偏空4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空5.主力持仓：主力多单减少，资金流出，偏多6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，短期南美大豆收割天气炒作支撑盘面，但南美大豆丰产预期和美豆种植进程良好压制美豆价格。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但进口大豆到港量进入旺季和国产大豆增产预期压制盘面。豆一A2407：日内4600至4700区间震荡，期权观望。 利多： 1.美豆进口大豆成本仍旧偏高支撑国内大豆盘面底部； 2.国内豆类需求短期良好。利空： 1.中国增加采购巴西大豆，6月进口大豆到港进入旺季； 2.新季南美大豆丰产预期压制中期豆类价格。当前主要逻辑： 市场聚焦国产大豆产量预期和进口大豆到港影响主要风险点： 1.国内大豆与进口大豆比价较低（上涨可能）； 2.国产大豆增产（下行风险）； 日期豆粕菜粕豆菜粕成交均价价差成交均价成交量（万吨）成交均价成交量（万吨）5月29日344428.3927500.66945月30日343018.29274006905月31日342910.7627400.96896月3日33989.31270006986月4日339820.19270006986月5日341515.1427200.056956月6日34175.8827204.86976月7日342612.8227200.05706 大豆、粕类期货及现货价格汇总 日期大豆期货主力豆粕期货豆类现货豆一2407豆二2409主力2409远月2501豆一现货（佳木斯）豆二现货（完税价）豆粕现货（江苏）5月30日46534059348134334800405633505月31日46524083349534384800404833506月3日46493981344733974800405933206月4日46753977346634014800401233206月5日46483999348734194800403133506月6日46444038350234264800404833506月7日4653404434943420480040983350 大豆和粕类仓单统计日期豆一仓单（较上日）豆二仓单（较上日）豆粕仓单（较上日）5月28日20511（-30）0（0）33814（0）5月29日20598（+87）0（0）33814（0）5月30日20561（-37）0（0）33814（0）5月31日20561（0）3300（+3300）33814（0）6月3日20508（-53）3300（0）33814（0）6月4日20508（0）3300（0）33814（0）6月5日21508（+1000）4400（+1100）33814（0）6月6日21508（+1000）4300（-100）33814（0）6月7日21508（0）4300（0）33814（0） 豆粕现货价格汇总 豆粕现货波动不大，基差维持偏低位 豆菜粕现货价差和2409合约豆菜粕价差维持偏高位 国内中下游补库小幅回落，提货量小幅回升。 全球大豆供需平衡表 时间收获面积期初产量产量总供给总消费期末库存库存消费比2014年119195638613215145096584303537930518.432015年120909793053161375293464497967955017.692016年120589795723508785756654799629570319.942017年125272957033438225936794936849999520.252018年1260809999536351360947449528911418523.052019年1235741141853414536209325257859514718.12020年129733955283692226302405319749826618.472021年131445982663604106139855200599392618.062022年1368399392637805564001253786310214918.992023年13946510214939685066977755550911426820.57 国内大豆供需平衡表 时间收获面积期初库存产量总供给总消费期末库存库存消费比2014年10695126857835098245851931305215.322015年130521236783900105952902301572218.742016年15722135959348911921110015319058.218.412017年19058.2152829412512618310520720976.219.942018年20976.2159678369811867497763.620910.721.392019年20910.7180919853013594111315322787.720.142020年22787.7196019979014177811453027247.723.792021年27247.716500965371359871117302070718.532022年2070720280910801369871155702441721.132023年24417210001000001409871160702534721.84 国内豆粕供需平衡表 时间期初库存产量总供给量饲料需求量总需求期末库存库存消费比2014年22735594858274540005557027044.872015年27045910064021.659000577856236.5510.792016年6236.556461670911.565500665904321.556.492017年4321.5567288.57163166000671634468.056.652018年4468.055988864372.159000598924480.057.482019年4480.05721027662767000679808647.0512.722020年8647.05732848200673400744007606.0510.222021年7606.05721027976874200747005068.056.782022年5068.05740727918076000765802600.053.42023年2600.05740727672273000736003122.054.24 2023/24年度巴西大豆播种和收割进程日期播种进程去年同期五年均值日期收割率去年同期五年均值1月28日11%8%10%3月24日69%70%72%2月4日16%12%14%3月31日74%76%77%2月11日23%18%21%4月7日78%82%83%4月14日84%86%87%4月21日87%89%90%4月28日90%91%94%5月5日94%95%97%5月12日95.6%97.2%99%5月26日98.1%99.2%100%6月2日98.8%99.5%100% 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程日期播种进程去年同期五年均值日期收割进程去年同期五年均值11月29日43.8%34%42%4月7日1.9%2%2%12月6日51.7%42%50.4%4月14日10.6%10%12%12月13日59.5%52%60%4月21日25%20%28%12月20日69%61%70%4月28日36%30%40%12月27日78.6%70%80%5月5日47%41%50%1月10日92.9%85%92%5月12日63%54%65%1月17日97.1%92%97%5月19日77%70%80%1月24日98.4%97%98%5月26日86%80%88% 2024年度美国大豆播种和生长进程日期播种进程去年同期五年均值日期出苗率去年同期五年均值4月14日3%3%4月21日8%8%4%4月28日18%16%10%5月5日25%30%21%5月5日9%9%4%5月12日35%40%34%5月12日16%17%10%5月19日52%61%49%5月19日26%31%21%5月26日68%78%63%5月26日39%50%36%6月2日78%89%73%6月2日55%69%52% USDA近半年月度供需报告收割面积 单产 产量(亿蒲式耳）期末库存陈豆出口 压榨巴西大豆（亿吨）阿根廷大豆2023.11828049.941.292.4517.55231.630.482023.12828049.941.292.4517.55231.610.482024.1828050.641.652.817.55231.570.502024.2828050.641.653.1517.2231.560.502024.3828050.641.653.1517.2231.550.502024.4828050.641.653.417.2231.550.502024.585605244.54.4518.2524.251.540.50 美豆周度出口检验环比回升,同比回升 进口大豆到港量5月低于预期，6月进入高峰 大豆进口成本跟随美豆小幅回落，巴西新季大豆成本回落。 油厂大豆和豆粕库存继续回升。 油厂未执行合同小幅回落，新采购需求意愿减弱 油厂大豆入榨量高位回落，4月豆粕产量同比增多。 新豆成本小幅回落，巴西进口大豆盘面利润尚好。 生猪和母猪存栏3月环比小幅回落。 生猪价格小幅回升，仔猪价格偏强运行。 国内大猪比例下降，生猪二次育肥成本维持低位 国内生猪养殖利润继续回升 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有