钢企利润持续低迷，螺纹需求走弱，黑色基本面压力开始累积
2024年5月第3周 【黑色金属周报】 钢企利润持续低迷，螺纹需求走弱， 黑色基本面压力开始累积 螺纹钢 成本端： 焦化企业的生产利润近期回升较快，截止上周五，吨焦利润从之前的91元/吨回落到84元/吨，依旧保持较好的利润，近期焦化企业的生产积极性一直在恢复，从最新的数据来看，截止上周五，日均焦炭产量从此前的49.33万吨/天上升到52.64万吨/天，增加3.31万吨/天，增幅6.71%。近期焦炭市场第五轮提涨落空，铁矿，螺纹受到来自成本端的提振也比较明显。 供应端： 长流程方面，供应端增速有所回落。根据钢联的数据，截止5月10日，铁水产量为234.5万吨，相比前一周的230.67万吨增加了3.83万吨，增幅为1.66%。短流程这边，电弧炉最新开工率为29.3%较前一周的29.25%小幅度上升0.05%，长短流程开工率均在稳步上升当中。 范国和从业资格号：F3058776投资咨询号：Z0014795Email:fanguohe@zrhxqh.com 需求端： 钢材的消费情况来看，依旧是受到需求不佳的影响，截止5月10日，钢联最新数据显示，螺纹钢表观消费量为261.89万吨，较前一周的266.09万吨小幅下降，热卷最新一周消费量为323.11万吨，较前一周的309.51万吨有所上升。整体需求增速放缓，螺纹近期的消费持续回落，需求表现不及热卷。 地址：上海市东育路255弄5号B座29层 网址：www.zrhxqh.com电话：021-51557588投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 库存： 螺纹的社会库存和钢厂库存持续回调，钢联最新数据截至5月10日，螺纹钢厂库存从234.13万吨下降到222.62万吨，而社会库存则从680.41万吨下降至660.64万吨，两者库存从春节高点至今回落明显。 总结： 螺纹基本面供增需减，价格压力较大，但目前钢厂利润较低，成本端支撑较强，近期跟随成本端震荡为主。 策略观点 基本面承压，消费预期一般，近期以成本推动为主。 风险提示 下游消费持续疲软。 铁矿 供应端:进口矿 海外矿山发运量都开始回落，但仍在高位，根据钢联最新数据显示，截至5月10日，澳洲发运量为1817.6万吨，较前一周的2056.1万吨减少11.6%，巴西发运量为627.9万吨，较前一周的631.1万吨减少0.51%，全球发运量为3002.9吨，较上周3126.7万吨下降3.96%。截至5月10日，铁矿石到港量为2146.4万吨，较前一周的2380.9万吨减少9.85%，铁矿石到港量受到前期发运量回落的影响有所减少，但近几周发运量又再度维持高位，铁矿后期到港压力尚在。 需求端： 截止5月10日，铁水产量为234.5万吨，相比前一周的230.67万吨增加了3.83万吨，增幅为1.66%。同时，高炉产能利用率从前一周的86.24%增加到87.67%，整体铁矿石的需求还在加速。 库存： 铁矿石港口库存又有所抬头，截止5月10日，铁矿石港口库存为14675.23万吨，较前一周的1475911万吨小幅下降0.57%。钢厂的进口铁矿石库存也从9526.12万吨下降到9323.52万吨，降幅达2.13%。结合铁矿石目前的供需情况来看，库存还在持续的去库进度当中。 总结： 铁矿石需求数据较好，持续上扬，但供应端压力也在累积，长期来看，需求持续向好的预期有限，近期还是关注900附近的压力位。 策略观点 基本面边际收窄，上方压力较大，关注回调机会。 风险提示 房地产利好政策发布；矿山发运受阻。 螺纹钢数据监测图库 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 铁矿石数据监测图库 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系
