玉米生猪早报

格林大华期货玉米生猪早报20240515玉米：【品种观点】巴西作物产量预估环比改善，隔夜CBOT玉米期货震荡收跌；国内现货稳中偏强，期货盘面短线向上试探压力效果，中线区间运行，长期重心或仍将下移。【操作建议】2407合约运行区间2400-2500，短线继续关注上方压力2450-2470，若有效突破压力位则压力上移至2500；反之则重回2400-2450运行。【利多因素】华北地区基层供给高峰已过，贸易商麦收腾库基本完成，贸易商出货意愿不高，市场阶段性供给减少，现货价格偏强运行；昨日山东深加工企业厂门到货281辆，较前一日增加23辆，部分企业继续上调收购价10-20元/吨，涨幅略有扩大；东北地区个别深加工企业上调收购价10-20元/吨。【利空因素】南北港口价格持续倒挂，昨日锦州港平舱价2360-2380元/吨，蛇口港成交价2430元/吨；饲用消费高点已现，新麦即将上市关注替代规模；进口利润窗口持续开启，替代品价格优势明显，南方饲料企业滚动补库为主；二季度政策粮投放预期仍存；南方港口近期船期密集，谷物到货量大幅增加，库存创新高，当前玉米内贸库存72.2万吨，进口玉米46万吨；14日玉米期货仓单新增4308张，仓单共计97041张。【风险因素】增储节奏及规模、进口谷物规模、政策粮拍卖力度、生猪疫病等。生猪：【品种观点】短期来看：二育热情持续，养殖端挺价心态较强，今日早间猪价北强南稳，东北微涨至14.2-15.4元/公斤，山东微涨至15.4-16.1元/公斤，河南微涨至15-15.8元/公斤，四川稳定至14.8-15.2元/公斤，广东稳定至15.4-16.2元/公斤，广西稳定至14.8-15.2元/公斤。预计5月阶段性供需相对平衡，猪价或围绕养殖 端出栏节奏继续维持小幅波动。中期来看：从中大猪及新生仔猪数据来看，二季度生猪出栏数量环比减少，生猪供求格局有望改善，猪价预期整体向好，但向上空间不宜过分乐观。长期来看，三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨，当前盘面提前兑现涨价预期。然而，母猪产能仍高于合理水平或限制下半年及明年一季度上方空间。【操作建议】前期提示的下方支撑得到盘面验证，盘面展开波段上涨行情，向上试探压力位，关注压力位是否有效。2407合约上方第一压力位16400-16500，第二压力位16800；2409合约上方第一压力18250，第二压力位18500；2411合约上方压力关注18300-18500；2501合约上方压力关注18200-18400；2503合约上方压力关注16500-16700。养殖企业可继续关注盘面冲高后的卖保机会，投机交易关注支撑、压力验证后的波段交易机会。【利多因素】从中大猪及新生仔猪数据来看，二季度生猪出栏数量环比减少，生猪供求格局有望持续改善；23年10月至24年2月新生仔猪数量环比回落，5月14日7公斤仔猪价格566.39元/头，较前一日持平；二育群体热情持续，北方养殖企业挺价情绪较强。【利空因素】天气转热，肥标价差收窄，截至5月14日肥标价差为0.07元/斤，较前一日收窄0.01元/斤，较近期高点回落0.29元/斤；生猪出栏体重再度回涨，截至5月9日生猪周度交易均重124.01公斤，周环比增加0.18公斤；卓创资讯调研显示5月样本养殖企业出栏计划环比增加7.73%；国家统计局数据显示今年一季度猪肉产量1583万吨，同比降0.4%，较22年仍增1.4%；今年一季度生猪出栏19455万头，同比降2.2%，较22年略降0.5%，数据来看当前猪肉供给仍较充裕；从母猪存栏来看24年生猪出栏或仍处于较高水平；发改委价格监测中心显示截至5月8日最新猪粮比为6.33:1，退出过度下跌预警区间；14日生猪期货仓单累计297张，较上一交易日持平。【风险因素】宏观调控政策、猪瘟影响程度、二育情绪及冻品出库等。 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：张晓君联系电话：0371-6561-7380从业资格：F0242716