本报告分析了自动驾驶需求确定性高、商业模式构建进行时、FSD入华可期、智驾真元年开启等四个关键点。自动驾驶功能能够简化驾驶操作、缓解驾驶疲劳,有望重塑用户驾驶出行习惯,因而具有坚实的需求确定性。Sora与世界模型共舞,智能驾驶升级加速。特斯拉FSD进展迅速,端到端大模型加持下进一步完善。FSD入华可期,智驾真元年开启。建议关注整车推荐:长安汽车;零部件公司推荐:德赛西威、经纬恒润-w、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、美格智能、华测导航、长光华芯等。其他受益标的:小鹏汽车-W、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、蔚来-SW、中科创达等。