公司发布的2023年年度报告显示,全年实现营收928.48亿元,同比增长率为-1.03%,实现归母净利润53.26亿元,同比增长23.51%,扣非归母净利润为44.97亿元,同比增长29.47%。2024年一季度,公司实现营收241.74亿元,同比增长1.18%,实现归母净利润16.00亿元,同比增长5.06%,扣非归母净利润为14.66亿元,同比增长12.48%。
从产品线来看,公司主要分为起重机械、土方机械、混凝土机械、桩工机械、高空作业机械、矿业机械、其他工程机械、备件及其他等几大类。2023年,各产品线的营收分别实现了211.87亿元、225.60亿元、104.25亿元、34.59亿元、88.83亿元、58.61亿元、38.18亿元以及166.54亿元,与上一年相比,除桩工机械外,其他各产品的营收均有所增长,尤其是高空作业机械、矿业机械、其他工程机械、备件及其他的产品营收增幅明显。
公司的毛利率和费用率在2023年都有所上升。具体而言,全年的毛利率为22.38%,较上一年提高了2.17个百分点。其中,起重机械的毛利率最高,达到了22.60%,增长了2.73个百分点;土方机械的毛利率为25.69%,增长了0.37个百分点;混凝土机械的毛利率为18.05%,增长了1.72个百分点;其他工程机械、备件及其他的毛利率增长最为显著,达到了18.41%,增长了5.42个百分点。费用率方面,期间费用率增加了1.45个百分点至15.22%,其中,销售费用率增加了0.01个百分点至7.22%,管理费用率增加了0.48个百分点至2.91%,财务费用率增加了1.01个百分点至0.78%,而研发费用率则减少了0.04个百分点至4.31%。
公司在新兴产业的发展迅速,其中战略新兴产业的收入增长了近30%,占总收入的比例提升了4.5个百分点。消防公司表现良好,高空作业平台和举升类消防车在行业内排名第一。新能源矿车的销售额增长了4倍,矿挖内销市场份额提升了1.7个百分点。公司还成立了叉车事业部,实现了近30%的增长。农机公司的拖拉机和收获机批量交付,收入增长了10倍。道金公司深入研究特种机器人的关键技术并推动其产业化,为公司的智能化改造和数字化转型提供了技术支持。新能源产品的收入实现了翻倍增长,占总营收的比例增加了5个百分点。
事件描述
公司发布2023年年度报告,全年实现营收928.48亿元,同减1.03%;实现归母净利润53.26亿元,同增23.51%;实现扣非归母净利润44.97亿元,同增29.47%。
公司发布2024年一季报,实现营收241.74亿元,同增1.18%;
实现归母净利润16.00亿元,同增5.06%;实现扣非归母净利润14.66亿元,同增12.48%。
事件点评
营收基本保持稳定,业绩稳中有增。分产品来看,公司2023年起重机械/土方机械/混凝土机械/桩工机械/高空作业机械/矿业机械/其他工程机械、备件及其他分别实现营收211.87/225.60/104.25/34.59/88.83/58.61/38.18/166.54亿元,同比增速分别为-11.20%/-4.56%/9.72%/-55.48%/35.62%/14.17%/-5.37%/24.95%。
毛利率、费用率均有所上升,净利率改善。公司2023年毛利率同增2.17pct至22.38%,其中起重机械毛利率同增2.73pct至22.60%;
土方机械毛利率同增0.37pct至25.69%;混凝土机械毛利率同增1.72pct至18.05%;其他工程机械、备件及其他毛利率同增5.42pct至18.41%。费用率方面,公司2023年期间费用率同增1.45pct至15.22%,其中销售费用率同增0.01pct至7.22%;管理费用率同增0.48pct至2.91%;财务费用率同增1.01pct至0.78%;研发费用率同减0.04pct至4.31%。
新兴产业快速发展,量/质同增。2023年公司战略新兴产业收入增长近30%,占比提升4.5个百分点。消防公司持续向好,高空作业平台和举升类消防车行业第一。新能源矿车增长4倍,矿挖内销占有率提升1.7个百分点。合并成立叉车事业部,实现收入增长近30%。
农机公司以差异化技术和高可靠性奠定行业美誉度,拖拉机、收获机批量交付,收入增长10倍。道金公司持续深化研究特种机器人关键核心技术及产业化,为公司智改数转网联提供技术和方案支撑。新能源产品收入实现翻倍高增长,收入占比提升5个百分点。
盈利预测与估值
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