中国制造：中国水泥；带有购买的Init WUBA；公司更新：NTES，CSD，FIH

每日市场统计04/10/2016资料来源：德意志银行（Deutsche Bank AG）估计德意志银行亚洲中国战略期刊中国制造日期2016年10月5日中国水泥；初始化WUBA w / Buy;童敏研究分析师（+852）2203 6167卢卡·朱研究助理（+852）2203 6173公司更新：NTES，CSD，FIH今日主题中国水泥-旅途外卖– 2016年第4季度的盈利能力出乎意料，重回三年高位（Johnson Wan）我们完成了为期五天的水泥之旅，拜访了价值链上的生产商和公司。短期的第四季度价格趋势可能会超出预期，因为国定假日后水泥需求将增加，加上水泥生产商严格执行停产措施。大多数水泥生产商希望利用4季度的旺季来弥补其1H16亏损。自7月份以来价格上涨约60-90元/吨之后，9月份生产者的利润率目前是年初至今的最高水平，并且这种上升趋势可能还会持续。由于煤炭价格和运输成本的上涨，我们预计第四季度价格将再上涨1-2次。购买海螺，CRC和WCC。 （约翰逊·万– 852 2203 6163）WUBA-跟随痛苦开始买入（WUBA.N，买入，目标价：65.00美元，收盘价：48.42美元，Alvin Jiang）58.com不断渗透到新的行业并增加新的服务线，这有助于提高用户的粘性和货币化能力。与Ganji合并后，它们在低频本地服务市场中占据主导地位。我们认为，线下中小企业的广泛覆盖建立了准入门槛。从长远来看，不断增加的用户粘性和与腾讯的合作提供了更多的获利机会。我们相信58.com的收入可以在五年内增长五倍。非GAAP利润率有望在三年内达到25％。 （江永文– 852 2203 6241）网易公司-网易传媒首次公开募股计划的第一印象（NTES.OQ，买入，目标价：253.00美元，收盘价：244.86美元，韩俊金）网易正式披露，它正在考虑对网易媒体进行首次公开发行。网易媒体是网易的全资子公司，经营其媒体资产，例如网络和移动新闻服务。彭博社曾表示可能进行3亿美元的IPO发行，目前尚不清楚这是否代表公司估值或发行规模。 （下一页继续）香港/中国行业分析师的首选金融-CMB，ICBC，CTIH，CPIC；电讯-中国电信；属性–华润置地，龙湖，富力；汽车–东风裕通客车；运输–中国外运，中海发展，国航；工业/基础设施–中航科工，CCC，和利时；消费者–鲍胜，蒙牛，海尔，安踏，百丽，国旅社，公用事业/可再生能源–中国光大国际，中国电力国际，中国燃气，华电富新，华润电力，北京企业供水；基础材料–福山，海螺水泥，福耀玻璃；互联网–阿里巴巴，携程；卫生保健– CBPO，3SBio，恒瑞医药，华兰；休闲/游戏– Caissa，金沙中国，美高梅中国；科技类–瑞声科技；能源– 中国石化。 性能价格1D％chg 1M％g恒指23,6890.41.8H股9,7570.80.7A3003,2530.0-1.9 数量价格1D％chg 1M％gHIS 1,039 5.4 -149.0H股1,07612.0-177.9A3004,4980.0-84.1 香港香港2014 2015 2016 国内生产总值(%)2.62.41.8Merch。经验（％）2.6 -2.2 0.5 消费物价指数(%)4.43.03.3 中国2014 2015 2016 国内生产总值(%)7.36.96.7Merch。经验（％）6.0 -2.9 4.0 消费物价指数(%)2.01.41.8 汇率（eop）人民币/美元6.2 6.5 7.0德意志银行/香港发行时间：2016年5月10日格林尼治标准时间德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）057/04/2016。DB经济预测市场研究 2016年10月5日中国制造页面PAGE2德意志银行/香港数据库资产研究网易内部的其他分支机构拥有音乐或视频流等其他媒体服务，因此对于首次公开募股似乎并没有立即考虑。各种消息来源（例如Talking Data）都将网易新闻列为中国第三大或第四大新服务，仅次于腾讯新闻，金日头条和一电紫x。 （韩俊金-82 2 316 8909）中海发展-VLCC价格终于攀升（1138.HK，买入，目标价：6.60港元，收盘价：4.22港元，天鸿）隔夜再上涨15％，中东至远东的VLCC费率已从一周前的$ 13k /天升至$ 21k /天。在旺季和原油价格上涨的推动下，VLCC市场的交易最近开始回升。由于VLCC费率的高峰通常发生在12月和1月，因此VLCC费率有望在未来几个月内进一步上升。购买CSD，因为它是VLCC恢复的杠杆播放器。我们重申对中国远洋的卖出（最新收盘价：2.6港元），因为在集装箱淡季，第四季度的亏损可能会加剧。 （天虹– 852 2203 6131）FIH Mobile Limited-盈利预警显示有改善的趋势（2038.HK，买入，目标价：3.10港元，收盘价：2.62港元，卢小凤）FIH发布了盈利预警，并指出1）2016年净利润将同比下降52％+至不到1.1亿美元，2）2016年销售将同比下降25％+至57亿美元以下。 FIH将这一下降归因于1）一些客户（我们认为索尼，小米和摩托罗拉的需求疲软），2）NRE /服务收入下降（由于索尼削减了中端Xperia M系列，索尼的NRE /服务收入下降） ，以前是由FIH制造），并且3）由于生产规模减少，利润率下降。我们认为，这些负面因素应被广泛考虑在内，因为FIH出于同样的原因报告了1H16业绩疲软。另外，我们在早期的FIH更新说明中重点介绍了这些负面驱动因素。 （卢小慧LVMH收购Rimowa的新秀丽国际（Samsonite International）– Tumi的市场会更加激烈吗？ （1910.HK，持有，目标价：21.11港元，收盘价：24.75港元，安玲）事件：据报道，LVMH（LVMH.PA）以6.4亿欧元（7.16亿美元）收购了Rimowa。 Rimowa成立于1898年，在过去五年中，其增长速度超过了更广泛的行李箱市场5％的增长。 LVMH表示，它预计2016年的收入将超过4亿欧元（彭博，2016年10月4日）。 （安妮玲– 852 2203国美电器-通过限制性股票计划（0493.HK，持有，目标价：0.88港元，收盘价：0.97港元，李瑞煌）10月3日收市后，国美电器宣布已采用限制性股票奖励计划。根据该计划，独立受托人将以公司的价格收购股份（在任何时候不超过发行股份总数的10％），并将以信托方式为选定的参与者持有股份，直至股份到期为止。每个归属期。归属股份将转让给选定的参与者。该计划自10月3日起有效期为10年。 （Richard Rui-Huang – 852 2203 6202）在长城内–恒大拟通过接受股票发行将其子公司出售给深圳经济特区房地产亚洲消费者与媒体日报–伊利–向当地国有企业发行新股市场新闻中国在美国的直接投资在2015年达到了创纪录的水平–随着中国公司继续向海外扩张，中国在美国的直接投资在2015年达到了创纪录的80亿美元。 （新华网） 2016年10月5日中国制造德意志银行/香港页面PAGE3中国9月份数据显示经济温和回升–未来几周来自中国的大量数据预计将导致第三季度经济温和改善，因为政府的基础设施建设和住房热潮推动了对钢铁，玻璃和家具的需求和电器。 （路透社）中国的对外贸易仍然面临着巨大的下行压力：新华社—据新华社报道，尽管8月份有所改善，但中国的对外贸易仍面临着巨大的下行压力，引用商务部发言人沉丹阳的话。 （路透社)中国对世界贸易增长做出了积极贡献：商务部–商务部在回应世贸组织报告时表示，中国一直是全球贸易增长的积极贡献者，但却是贸易保护主义抬头的主要受害者。 （中国日报）两名中国投资者对发展尼泊尔的经济特区表现出了兴趣-尼泊尔议会上个月批准了《经济特区法案》，这为私营部门在尼泊尔建立经济特区，运营和管理铺平了道路。经济特区。 （新华网）试图降温房地产市场的城市–中国的七个城市-北京，合肥，济南，无锡，郑州，成都和天津-宣布了对购房的新限制，因为全国各地的城市都试图降温房地产投机者推高的房价。 （上海日报）中国促进“一带一路”沿线的科技合作–中国政府发布了中国与“一带一路”沿线国家之间的科技合作计划。 （环球时报）中国9月未偿P2P贷款创历史新高–最新行业报告显示，9月底中国未偿P2P贷款同比激增153.5％，创历史新高。 （上海日报）数据库事件DB公司道路北京控股有限公司：业绩更新– PT 10/5 PT萨拉托加投资公司Sedaya Tbk：公司更新– SG 10/6海外华人银行股份有限公司：公司更新– SG 10/27投资者实地考察dbAccess中国金属矿山之旅：蒙古/上海/江苏/浙江10 / 17-21行业专家道路iGamingX Consulting：澳门黄金周趋势–香港10/12张静和严寒：中国工程机械行业回顾与展望–（CC）10/13数据库分析员队伍Jason Ching：香港房地产-博弈发生了变化– HK 10/5 Anuj Singla：印度金属和矿业部门最新动态– HK 10 / 5-6Joshua Lee：新加坡陆路运输/海洋和海洋/医疗/物流行业更新– SG 10 / 5-6周杰伦：大中华区体育用品-巨人台阶– HK 10 / 5-7＆10 / 11-12，SG 10 / 13-14 2016年10月5日中国制造页面PAGE4德意志银行/香港邓恩（Karen Tang）：澳门游戏更新– SG 10 / 6-7范汉斯：中国银行：处理中国债务– SG 10 / 6-7艾伦·赫拉威尔：中国互联网最新动态– HK 10 / 6-7万强＆梁维特：中国石油，天然气，水泥和造纸–HK 13/10/11彼得·米利肯（Peter Milliken）：Asia-Pac Telecoms：结构调整以动摇股票表现– SG 10 / 11-13，HK，10 / 18-19Nash Shivaruchiwong：泰国房地产行业-上升风险– SG，10 / 17-18 Jeehoon Park和Emily Yi：韩国金融/策略更新– HK 10 / 17-18，SG，10 / 19-20胡Hu：亚洲医疗保健行业更新– HK 10/17＆10 / 24-26，SG，10 / 27-28，TPE 10/31Kartik Mehta：药物与医疗保健行业更新– SG，10 / 18-19，香港10 / 20-21 2016年10月5日中国制造德意志银行/香港页面PAGE5DB中国/香港研究联络人分析员覆盖范围电话电子邮件童敏香港/中国研究主管+852 2203 6167张志伟经济与战略+852 2203 8308李增经济与战略+852 2203 6139张玉良中国/香港股票策略师+852 2203 6195霍中国/香港股票策略师+852 2203 6251斯蒂芬·安德鲁斯区域金融+852 2203 6191范汉斯中国银行经纪+852 2203 6353苏克里·卡特里香港银行/交易所+852 2203 5927古文森中国银行+852 2203 6185林香港银行+852 2203 6226左宗棠中国银行+852 2203 6255严琳中国银行+852 2203 5929以斯帖·崔保险+852 2203 6200Lexie Zhou保险+852 2203 6180贾森·青香港/中国房地产+852 2203 6205梁富香港/中国房地产+852 2203 6239潘虹香港/中国房地产+852 2203 6182詹Kan基础材料+852 2203 6164丁磊基础材料+86(21)2080 1666万强石油/天然气+852 2203 6163梁朝伟石油/天然气+852 2203 6158安玲消费者+852 2203 6177陈查理消费者+852 22