24年一季度业绩高速增长，汽车电子驱动新一轮成长

电连技术（300679.SZ）的研报总结如下：

公司概览：

• 评级：首次覆盖给予“买入-A”评级。
• 市场表现：一年内最高/最低价分别为43.85元和27.38元，当前收盘价为41.45元。
• 财务状况：总市值175.08亿元，流通市值147.56亿元。

业务表现：

• 收入端：2023年收入31.29亿元，同比增长5.37%。汽车连接器业务增长显著，消费电子业务在下半年逐步恢复。
• 利润端：2023年净利润3.56亿元，同比下降19.64%。2024年一季度净利润1.62亿元，同比增长244.43%。
• 利润率：汽车连接器和连接器业务的毛利率分别增长1.48pct和1.37pct。

未来发展：

• 市场需求：消费电子市场在2023年呈现前低后高的趋势，2024年一季度需求进一步复苏。
• 业务布局：汽车连接器业务增长迅速，已进入多家主流汽车厂商供应链。消费电子业务稳定，客户包括主流手机品牌。
• 研发投入：一季度研发费用同比增长69.14%，显示公司积极投入新项目研发，增强长期增长潜力。

投资建议：

• 预计公司2024-2026年的营业收入分别为42.51亿元、54.28亿元和63.60亿元，净利润分别为6.41亿元、8.42亿元和10.38亿元。
• 给予“买入-A”评级，考虑公司在连接器领域的竞争优势和稳定的业务增长。

风险提示：

• 宏观经济波动风险：经济复苏的不确定性可能影响公司需求。
• 国际贸易摩擦导致供应链风险：国际贸易环境的不确定性可能影响公司供应链和客户订单稳定性。
• 新能源车智能化发展不及预期风险：新能源车智能化进展可能影响公司产品的市场需求。
• 行业竞争加剧风险：技术更新和市场竞争可能导致市场份额下降。