敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024年4月21日 总量研究 市场交易情绪有所改善，静待资金面企稳信号 ——金融工程市场跟踪周报20240421 本周市场核心观点与市场复盘： 本周（2024.04.15-2024.04.19，下同）A股市场宽幅震荡，大小盘分化明显，大盘显著好于小盘。主题方面，市场宽幅震荡之下，红利表现再度占优，周内低空经济等主题指数亦有较优表现。交易情绪方面，宽基指数当中，上证50、中证500量能择时发出看多信号，量能表现较优；沪深300上涨家数占比、均线指标亦有提振，市场交易情绪有所转暖。资金面方面，北向资金延续小幅净流出，北向配置盘流向基本无变化，资金观点相对中性。 市场交易指标缓慢修复下，除了关注中长线看好的红利主线以外，主题投资亦有机会，主题方面关注低空经济等基本面有支撑且情绪面有催化的方向，行业关注上游资源品相关的细分行业以及机械、电力方向。 本周市场各宽基指数涨跌不一。上证综指上涨1.52%，上证50上涨2.38%，沪深300上涨1.89%，中证500上涨0.71%，中证1000下跌1.39%，创业板指下跌0.39%，北证50下跌3.07%。 截至2024年4月19日，宽基指数来看，创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。 中信一级行业分类来看，综合金融处于估值分位数“危险”等级；建筑、机械、电力设备及新能源、国防军工、纺织服装、医药、食品饮料、交通运输、通信处于估值分位数“安全”等级。 从沪深300上涨家数占比择时跟踪来看，该指标最近一周震荡，环比前一周略有上升，上涨家数占比低于50%，市场情绪处于修复阶段，对沪深300未来保持中性观点。从动量情绪指标走势来看，快线慢线均同步拐头向上，且快线处于慢线上方，预计在未来一段时间内将维持看多观点。从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪景气区间。 资金面跟踪： 机构调研来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为华明装备（539家）、新产业（338家）、华东医药（297家）、澳华内镜（284家）和华特气体（273家）。 北向资金净流入-66.91亿元，其中沪股通净流入-26.47亿元，深股通净流入-40.44亿元。南向资金净流入321.47亿港元，其中沪市港股通净流入194.32亿港元，深市港股通净流入127.15亿港元。 股票型ETF本周收益中位数为-0.07%，资金净流入8.88亿元。港股ETF本周收益中位数为-5.27%，资金净流入16.71亿元。跨境ETF本周收益中位数为-3.30%，资金净流出0.28亿元。商品型ETF本周收益中位数为-0.30%，资金净流入23.42亿元。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 qiyanran@ebscn.com 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 本周核心观点与市场复盘 ................................................................................................................. 5 1.1 本周核心观点 ......................................................................................................................................................... 5 1.2 本周核心观点 ......................................................................................................................................................... 5 1.3 宽基指数和行业指数估值 ..................................................................................................................................... 6 1.4 量化情绪跟踪 ......................................................................................................................................................... 7 1.4.1 量能择时 ............................................................................................................................................................ 7 1.4.2 沪深300上涨家数占比情绪指标 ................................................................................................................... 7 1.4.3 沪深300上涨家数占比择时跟踪 ................................................................................................................... 8 1.4.4 均线情绪指标 .................................................................................................................................................... 9 1.5 市场赚钱效应观察 ................................................................................................................................................. 9 1.5.1 横截面波动率 .................................................................................................................................................... 9 1.5.2 时间序列波动率 .............................................................................................................................................. 10 2、 资金面跟踪 ....................................................................................................................................... 11 2.1 机构调研跟踪 ....................................................................................................................................................... 11 2.2 股指期货跟踪 ....................................................................................................................................................... 13 2.3 北向资金跟踪 ....................................................................................................................................................... 15 2.3.1 总量维度 .......................................................................................................................................................... 15 2.3.2 交易盘录得净流出，配置盘资金基本不变 .................................................................................................. 15 2.3.3 医药行业获北向最大规模净买入 .................................................................................................................. 16 2.3.4 交易盘和配置盘行业配置思路分歧凸显 ...................................................................................................... 17 2.3.5 北向资金市场配置观点 .................................................................................................................................. 18 2.3.6 北向持仓净值跟踪 .......................................................................................................................................... 20 2.4 融资规模变化跟踪 ............................................................................................................................................... 20 2.5 ETF市场跟踪 ..................