煤炭行业迎来利好,山西煤炭资源税率提升幅度合理,有利于增加地方财政收入。煤炭资源税从价计征,具有促进资源节约集约利用的功能,有利于煤价的支撑。山西煤炭生产任务为13亿吨,同比下降7800万吨,煤炭供给出现明显收缩,对煤炭价格企稳反弹有拉抬作用。煤炭资源税虽有提升,但对山西煤企业绩影响有限。投资逻辑为高股息与周期弹性,推荐炼焦煤弹性标的平煤股份、潞安环能、淮北矿业、山西焦煤,动力煤弹性标的兖矿能源、晋控煤业、广汇能源,动力煤稳定收益标的中国神华。