澳门博彩行业持续恢复,符合市场预期。2024年3月澳门博彩毛收入达到195亿澳门元,同比增长53%,恢复至2019年同期的76%。一季度博彩毛收入共573亿澳门元,恢复至2019年的75.3%,环比23年四季度提升0.3个百分点。2月澳门入境客流环比上升,恢复至2019年同期的93%,环比12月客流上升15%。我们持续推荐金沙中国有限公司,公司是澳门博彩行业龙头,博彩桌、酒店、购物中心等供给均为行业第一,对应24年盈利预期,当下PE估值11倍,EV/EBITDA为10倍,估值较低,具备配置价值。同时,我们也需要关注潜在的风险事件,如客流恢复不及预期,内地宏观经济下行,博彩行业政策风险等。