基金市场周报20240331：不同赛道基金经理如何看待2024年投资机会？
敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024年4月3日 总量研究 不同赛道基金经理如何看待2024年投资机会？ ——基金市场周报20240331 不同赛道基金经理如何看待2024年投资机会？2023年度基金年报出炉，我们整理了部分长期具备行业主题特征的主动权益类基金、以及部分固收类基金管理人在年报中的观点和后市展望供投资者参考，详见正文。 市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2024.3.25-2024.3.29）黄金、原油价格大涨，国内权益市场指数下跌。行业方面，本周石油石化、有色金属、家用电器行业涨幅居前，传媒、计算机、电子行业跌幅居前。基金市场方面，本周权益型基金业绩不佳，纯债型基金表现领先。 基金产品发行情况：本周国内市场新成立基金34只，合计发行份额为152.51亿份。其中债券型基金9只、混合型基金11只、股票型基金10只、FOF基金4只。全市场新发行基金21只，从类型来看，债券型基金8只、股票型基金7只、FOF基金2只、国际(QDII)基金2只、混合型基金2只。 基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，本周周期主题基金业绩领先，TMT板块呈现大幅回撤。截至2024年3月29日，本周周期、消费、金融地产、行业轮动、行业均衡、医药、新能源、国防军工、TMT行业主题基金指数涨跌幅分别为2.39%、0.34%、0.32%、-1.02%、-1.07%、 -1.43%、-1.53%、-1.54%、-5.35%。 本周REITs市场新上市两只特许经营类REITs，分别为易方达深高速REIT、嘉实中国电建清洁能源REIT。REITs综合指数上涨1.23%。底层资产指数方面，产权类REITs指数上涨1.63%，特许经营权类REITs指数上涨0.83%。细分项目指数方面，园区基础设施REITs指数上涨2.99%。 ETF市场跟踪：股票型ETF本周收益中位数为-1.38%，资金净流出9.40亿元。港股ETF本周收益中位数为0.43%，资金净流出2.09亿元。跨境ETF本周收益中位数为-0.40%，资金净流入9.82亿元。商品型ETF本周收益中位数为3.19%，资金净流入18.80亿元。 宽基ETF方面，本周大盘主题ETF资金净流入明显，合计流入12.81亿元。行业ETF方面，本周金融地产主题ETF资金净流入明显，合计流入16.45亿元。 基金仓位高频监控：主动偏股基金仓位高频估测结果显示本周主动偏股基金仓位下降0.11pcts。石油石化、银行、有色金属获资金增配，煤炭、电子、通信板块遭减持。 风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：马元心 021-52523678 mayuanxin@ebscn.com 重要指数走势图 数据来源：Wind, 光大证券研究所，数据截至：2024年3月29日 相关研报 重要货基修改申赎规则，股票ETF资金净流出明显——基金市场周报20240324 中证A50ETF集体上市，引导资金投向A股核心资产——基金市场周报20240317 主动资金增配高股息板块，周期主题基金表现亮眼——基金市场周报20240310 TMT主题基金热度不减，行业ETF资金持续流出——基金市场周报20240303 TMT、周期主题基金领涨，资金加仓大盘ETF节奏趋缓——基金市场周报20240225 2023Q4股混基金代销规模缩水，券商、保险渠道持续扩张——基金市场周报202402 04 资金持续加仓大盘宽基ETF，金融地产主题基金表现强势——基金市场周报20240128 公募基金四季报揭晓，持股相对分散、超配电子和医药——2023Q4基金季报分析暨基金市场周报20240123 个人养老金基金持续扩容， ETF互联互通名单再丰富——基金市场周报20240114 基金年度业绩榜单出炉，2023年市场热点回顾——基金市场周报20231231 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 不同赛道基金经理如何看待2024年投资机会？ ................................................................. 5 1.1、 主动权益类基金 ..................................................................................................................................... 5 1.1.1、 行业均衡：关注红利低波、困境反转、超预期 .................................................................................. 5 1.1.2、 行业轮动：或是人工智能浪潮年 ........................................................................................................ 6 1.1.3、 周期：美元货币政策实际走势或是今年最重要的宏观因子 ................................................................ 7 1.1.4、 消费：处于估值和预期低位，机会相对大于风险 .............................................................................. 9 1.1.5、 医药：创新、出海、自主可控或成投资关键词 ................................................................................ 10 1.1.6、 新能源：风险基本释放，龙头盈利并不悲观 ................................................................................... 11 1.1.7、 TMT：关注半导体周期复苏、国产替代、AI产业链 ....................................................................... 12 1.1.8、 军工：长期需求具备确定性 ............................................................................................................. 14 1.2、 固收类基金：债券利率波动中枢可能呈现下行 .................................................................................... 16 2、 市场表现综述 .................................................................................................................. 18 2.1、 大类资产表现 ....................................................................................................................................... 18 2.2、 行业指数表现 ....................................................................................................................................... 18 2.3、 基金市场表现 ....................................................................................................................................... 19 3、 基金产品发行情况 ........................................................................................................... 20 3.1、 新成立基金 ........................................................................................................................................... 20 3.2、 新发行基金 ........................................................................................................................................... 21 3.3、 待发行基金 ........................................................................................................................................... 22 3.4、 基金报会和审批 ................................................................................................................................... 22 4、 基金产品表现跟踪 ........................................................................................................... 24 4.1、 主动权益型基金 ................................................................................................................................... 24 4.2、 股票被动指数型基金 ............................................................................................................................ 25 4.3、 纯债型基金 ........................................................................
