本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024年03月24日 农林牧渔 行业周报 仔猪价格易涨难跌，毛鸡价格持稳运行 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 2.3 -8.9 -4.6 绝对收益 4.0 -2.6 -16.0 冯永坤 分析师 SAC执业证书编号：S1450523090001 fengyk@essence.com.cn 相关报告 补栏需求支撑仔猪价格，毛鸡价格短期回暖 2024-03-17 仔猪价格持续回调，毛鸡价格企稳但仍亏损 2024-03-11 能繁母猪正常保有量目标下调至3900万头，持续关注产能去化 2024-03-03 节后猪价跌幅明显，毛鸡价格持稳 2024-02-25 2024年中央一号文件发布，持续关注养殖和种植景气度 2024-02-05 生猪养殖：预期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格易涨难跌 价格端：本周生猪均价14.77元/kg，周环比+2.14%，两周环比+2.02%；仔猪价格631元/头，周环比+12.68%，两周环比+9.22%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格20.15元/kg，周环比+0.52%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为12.5万头，周环比-4.68%。 周观点：预期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格持续走高。生猪供给端仍有压力，3月处于季节性消费淡季，但规模场压栏导致供应边际减少，预期近期猪价窄幅震荡为主；仔猪价格持续走高，主要因为去年四季度疫情影响较大，产业端对今年下半年猪价预期乐观，仔猪需求持续回升，预期仔猪价格易涨难跌。 家禽养殖：周内毛鸡、鸡苗稳定，下游消费一般 周观点：鸡苗供应偏紧，苗价有一定支撑，饲料价格上调后，养殖端补栏情绪低迷，且当前春季养殖效果一般，养殖户观望为主。毛鸡方面，目前为断档期，产品走货不畅，毛鸡价格提涨存在阻碍；种禽端抗价意愿降低，预计近期鸡苗价格仍呈弱势运行。山东产区周末期间断档期便陆续结束，东北开始步入断档；下游经销商走货未见明显好转，预计近期毛鸡价格仍持稳运行。 种植板块：玉米市场稳定偏弱,小麦价格小幅下行 行业新闻：近日全国油厂大豆压榨量大幅回落，受大豆延迟到港影响，上游企业挺价意愿强烈，引发贸易商停售的风潮，短期市场多头情绪强烈，豆粕现货价格强势运行，但仍需关注国内大豆豆粕需求是否有大幅好转，倘若需求仍不及预期，预计国内榨利或有所回落，下游备货需求淡去。 投资建议：养殖板块：生猪养殖建议关注【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【巨星农牧】、【新五丰】、【温氏股份】、【京基智农】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【民和股份】。种植板块：建议关注【隆平高科】、【大北农】、【荃银高科】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 -26%-16%-6%4%14%24%34%2023-032023-072023-112024-03农林牧渔沪深300999563398 行业周报/农林牧渔 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周行情回顾 ............................................................... 3 1.1. 板块总体分析：本周农林牧渔板块+4.49% ................................. 3 1.2. 子板块和个股分析：养殖板块表现出色 ................................... 3 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 4 2.1. 生猪养殖：预期生猪价格窄幅震荡，仔猪价格易涨难跌...................... 5 2.2. 家禽养殖：周内毛鸡、鸡苗稳定，下游消费一般 ........................... 6 2.3. 种植板块：玉米市场稳定偏弱,小麦价格小幅下行 .......................... 8 3. 本周行业事件 ............................................................... 9 3.1. 种植板块 ............................................................. 9 3.2. 养殖板块 ............................................................. 9 4. 本周重要公司公告 .......................................................... 10 5. 风险提示 .................................................................. 10 图表目录 图1. 本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） ................................... 3 图2. 农业子板块本周表现 ...................................................... 3 图3. 本周商品猪出栏价环比+2.14% .............................................. 5 图4. 本周仔猪价格环比+12.68% ................................................. 5 图5. 近三年猪粮/猪料比走势 ................................................... 5 图6. 近期饲料价格走势 ........................................................ 5 图7. 近三年商品猪出栏均重走势 ................................................ 6 图8. 近三年生猪养殖利润走势 .................................................. 6 图9. 近三年猪肉冻品库存率 .................................................... 6 图10. 白羽肉鸡价格走势 ....................................................... 7 图11. 鸡产品&白条鸡价格走势 .................................................. 7 图12. 父母代鸡苗价格走势 ..................................................... 7 图13. 肉鸡苗价格走势 ......................................................... 7 图14. 父母代&商品代养殖利润 .................................................. 7 图15. 肉鸡饲料价格走势 ....................................................... 7 图16. 本周玉米现货均价周环比-0.01% ........................................... 8 图17. 本周国内小麦均价周环比-0.41% ........................................... 8 图18. 本周国产大豆均价周环比-1.30% ........................................... 8 图19. 本周国内糖价均价周环比+0.78% ........................................... 8 图20. 本周菌菇类价格指数周环比+0.05% ......................................... 8 图21. 本周叶菜类价格指数周环比-15.02% ........................................ 8 表1： 大盘及农业板块近期走势 ................................................. 3 表2： 周涨跌幅个股前5名 ..................................................... 3 表3： 行业数据近期变化跟踪 ................................................... 4 表4： 本周重要公司公告 ...................................................... 10 行业周报/农林牧渔 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 1.本周行情回顾 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块+4.49% 最新交易周（2024年3月18日-2024年3月22日），农林牧渔行业+4.49%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为-0.70%、-0.49%、-0.22%，本周农林牧渔行业涨幅较大，在所有板块中排名第2。 表1：大盘及农业板块近期走势 2024/3/22 最近一周 1个月 3个月 6个月 1年 沪深300 -0.70% 2.55% 6.23% -5.19% -12.23% 深证成指 -0.49% 6.57% 3.73% -6.02% -17.58% 上证指数 -0.22% 3.29% 4.57% -2.69% -7.26% 农林牧渔 4.49% 4.92% -3.07% -5.93% -17.53% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 图1.本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%） 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 1.2.子板块和个股分析：养殖板块表现出色 养殖板块表现出色。农业细分子板块中，本周养殖业（+7.96%）涨幅最大，农产品加工（-0.99%）跌幅最大。个股中，本周涨幅靠前的有：神农集团(+34.23%)、傲农生物(+29.06%)、东瑞股份(+25.91%)、湘佳股份(+23.68%)和金新农(+17.44%)等。跌幅靠前的是朗源股份(-20.25%)、*ST天山(-15.24%)、秋乐种业(-7.03%)、*ST佳沃(-4.80%)和亚盛集团(-3.86%)等。 图2.农业子板块本周表现 表2：周涨跌幅个股前5名 周涨幅top5 周跌幅top5 神农集团 34.23% 朗源股份 -20.25% 傲农生物 29.06% *ST天山 -15.24% 东瑞股份 25.91% 秋乐种业 -7.03% 湘佳股份 23.68% *ST佳沃 -4.80% 金新农 17.44% 亚盛集团 -3.86% 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证