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2023年年报点评：全年业绩高增，用户规模预计持续扩张

2024-03-15 胡翔,葛玉翔,罗宇康东吴证券王月

富途控股2023年实现总营收100.08亿港元，同比增长31.45%，实现归母净利润42.81亿港元，同比增长46.28%，业绩符合预期。利息收入快速增长是支撑业绩增长的主要原因，受益于美元加息背景下的高利率环境，公司银行存款利息收入增长迅速。同时，公司两融业务回暖，两融资产占客户资产比重由2022年末的6.4%提升至6.8%。尽管港股市场交投情绪不振，经纪佣金收入小幅下滑，但佣金率提升抵消了部分由成交额下降造成的影响。公司加快拓展海外市场，用户规模维持增势。我们小幅下调此前盈利预测，预计2024-2025年公司归母净利润分别为44.49/50.00亿港元，对应增速分别为+3.92%/+12.37%。公司中长期成长空间可观，维持“买入”评级。

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