电子行业周报：AI手机成MWC展场焦点，建议关注半导体设备国产化进程

证券研究报告 行业周报 AI手机成MWC展场焦点，建议关注半导体设备国产化进程 ——电子行业周报（2024.02.26-2024.03.01） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 市场行情回顾 过去一周（02.26-03.01），SW电子指数上涨7.02%，板块整体跑赢沪深300指数5.64 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体涨跌幅分别为5.59%、5.69%、6.06%、6.37%、4.48%、8.44%。 核心观点 AI手机：三星AI手机销量喜人，国产品牌紧随其上，2024年或为AI手机元年。三星Galaxy S24系列是全球首款AI手机，增加了基于Alphabet（GOOGL-US）旗下Google Gemini技术的AI工具，可以即时翻译电话、转录录音、总结网络文章、修复笔迹，并使用生成式AI来填补部分照片，于北京时间2024年1月18日发布。据集微网报道，三星Galaxy S24系列在推出28天后（截至2月27日）在韩国销量突破100万部，这是Galaxy S系列历史上突破100万部最短时间的新纪录。除三星品牌外，在近期召开的以“Future First（未来先行）”为主题的世界移动通信大会（MWC 2024）上，荣耀宣布联合高通、Meta将70亿参数大模型引入端侧，把70亿参数的Llama-2-Chat大模型的内存占用从6GB压缩到3.5GB以内，并确保回答精度仅下降1%；OPPO也官宣将全面发力AI领域，在2024年第二季度，全球OPPO Reno11系列及OPPO Find N3也将引入包括AI消除功能在内的一系列生成式AI功能。另外，2月29日晚，魅族首款开放式AI终端魅族21 Pro正式发布，魅族21 PRO可实现包括AI语音助手、AI图库在内的多项AI功能，可进行专业知识问答，也可根据自然语文生成文本或图片，还可帮助用户自动生成消息回复，并根据用户需求进行长文创作。同时，华为HarmonyOS 4系统全面接入盘古大模型、旗舰手机出现基于多模态大模型技术实现的“智慧搜图”功能，我们认为华为是国内AI发展的领先企业之一，其AI成果与手机的结合情况也值得关注。从市场规模来看，IDC数据显示2023年全球新一代AI手机出货量为0.51亿部，预计2024年的出货量将达到1.7亿部，约占智能手机整体出货量的15%；虽然2024年中国市场中AI手机渗透率较全球或偏低（13.2%），但该份额将在2024年后迅速攀升，2027年中国AI手机销量有望达到1.5亿台，市场份额超过50%。 半导体设备：多家设备企业实现营收&归母净利润双增，2024年晶圆厂扩产有望支撑业绩延续。中微公司、微导纳米、华海清科、芯源微、拓荆科技均于本周发布2023年业绩快报，收入增速分别为32.15%、145.82%、52.11%、23.98%、58.60%，归母净利润增速分别为52.67%、374.47%、44.99%、25.17%、80.38%。展望2024年，根据SEMI的2024年全球晶圆厂预测报告可知，继2023年以5.5%增长率至每月2960万片晶圆之后，全球半导体产能预计2024年将增长6.4%，突破每月3000万片大关；其中，中国大陆地区将扩大在全球半导体产能中的占比，全年新投产18座新晶圆厂，产能增长率将从2023年的12%增至2024年的13%（该增速居全球之冠），每月产能将从760万片增长至860万片。我们认为，在晶圆厂扩产带动下，中国半导体设备市场规模2024年有望持续攀升。芯谋研究指出，2023年中国大陆半导体设备市场规模达到创纪录的342亿美元，增长8%，全球占比达到30.3%，预计2024年中国大陆半导体设备市场规模将达到375亿美元，增长9.6%。同时，未来2-3年零部件产业有望迎来高速高质量发展，由点及面逐渐完善，并对设备环节形成全面有效支撑。我们认为，半导体设备国产化有望持续推进，中国大陆半导体设备公司2024年业绩仍值得期待。 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC编号: S0870523090001 联系人: 潘恒 Tel: 021-53686248 E-mail: panheng@shzq.com SAC编号: S0870122070021 联系人: 陈凯 Tel: 021-53686412 E-mail: chenkai@shzq.com SAC编号: S0870123070004 联系人: 杨蕴帆 Tel: 021-53686417 E-mail: yangyunfan@shzq.com SAC编号: S0870123070033 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《AI爆点时代或已来临，建议关注折叠屏终端创新》 ——2024年02月26日 《全球面板市场即将开启上行新周期，折叠屏手机产业链有望延伸》 ——2024年02月19日 《智能手机销量复苏趋势显现，国产OLED面板竞争优势凸显》 ——2024年02月05日 -31%-25%-20%-14%-9%-4%2%7%12%03/2305/2307/2310/2312/2303/24电子沪深3002024年03月03日 行业周报 ◼ 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 市场回顾 ..................................................................................... 4 1.1 板块表现 ........................................................................... 4 1.2 个股表现 ........................................................................... 5 2 行业新闻 .................................................................................... 6 3 公司动态 .................................................................................... 7 4 公司公告 .................................................................................... 9 5 风险提示 .................................................................................... 9 图 图 1：SW一级行业周涨跌幅情况（02.26-03.01） ............... 4 图 2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（02.26-03.01） ........ 4 图 3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（02.26-03.01） ........ 5 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（02.26-03.01） .......................................................................... 5 表2: 本周A股公司要闻核心要点 ......................................... 9 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 1 市场回顾 1.1 板块表现 过去一周（02.26-03.01），SW电子指数上涨7.02%，板块整体跑赢沪深300指数5.64 pct、跑赢创业板综指数3.16 pct。在31个子行业中，电子排名第2位。 图 1：SW一级行业周涨跌幅情况（02.26-03.01） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（02.26-03.01）SW电子二级行业中，半导体板块上涨8.44%，涨幅最大；涨幅最小的是其他电子II板块，上涨4.48%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体涨跌幅分别为5.59%、5.69%、6.06%、6.37%、4.48%、8.44%。 图 2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（02.26-03.01） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 -4%-2%0%2%4%6%8%10%计算机电子通信机械设备家用电器国防军工汽车创业板综电力设备传媒基础化工有色金属环保综合医药生物沪深300社会服务轻工制造商贸零售建筑材料纺织服饰钢铁非银金融建筑装饰美容护理农林牧渔石油石化食品饮料房地产煤炭公用事业交通运输银行8.44%6.37%6.06%5.69%5.59%4.48%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0% 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 5 过去一周（02.26-03.01）SW电子三级行业中，半导体设备板块上涨11.07%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为其他电子III、被动元件以及面板板块，涨跌幅分别为4.48%、4.51%、4.55%。 图 3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（02.26-03.01） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2 个股表现 过去一周（02.26-03.01）涨幅前十的公司分别是赛微微电（36.92%）、明阳电路（33.33%）、紫光国微（29.14%）、纳思达（25.40%）、复旦微电（23.79%）、福蓉科技（23.75%）、东田微（23.73%）、光弘科技（21.80%）、耐科装备（20.14%）、寒武纪（19.86%），跌幅前十的公司分别是科翔股份（-12.27%）、ST瑞德（-11.73%）、好利科技（-9.87%）、ST美讯（-8.11%）、瑞德智能（-7.27%）、清越科技（-6.93%）、*ST碳元（-6.56%）、三孚新科（-5.78%）、唯特偶（-5.56%）、格林达（-5.28%）。 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（02.26-03.01） 周涨幅前10名 周跌幅前10名 证券代码 股票简称 周涨幅(%) 证券代码 股票简称 周涨幅(%) 688325.SH 赛微微电 36.92% 300903.SZ 科翔股份 -12.27% 300739.SZ 明