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计算机深度报告:数据要素是新质生产力的重要组成部分

信息技术2024-02-27孙业亮、常雨婷中邮证券H***
计算机深度报告:数据要素是新质生产力的重要组成部分

证券研究报告:计算机|深度报告 2024年2月27日 市场有风险,投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 3853.39 52周最高 5592.36 52周最低 2892.47 行业相对指数表现(相对值) 资料来源:聚源,中邮证券研究所 研究所 分析师:孙业亮 SAC登记编号:S1340522110002 Email:sunyeliang@cnpsec.com 分析师:常雨婷 SAC登记编号:S1340523080001 Email:changyuting@cnpsec.com 近期研究报告 《春之伊始,万物焕新》 - 2023.12.22 数据要素是新质生产力的重要组成部分 ⚫ 高质量发展需要新的生产力理论来指导 在新一轮科技革命向纵深发展、国际竞争日益加剧、我国经济结构面临重大战略性转型等挑战下,加快形成新质生产力,是推动经济高质量发展、实现中国式现代化的重要任务。2月22日,人民日报刊发两篇“新质生产力”为主题的文章,其中提到战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革方向,是发展新质生产力的重要力量。2月21日至22日,工信部部长到天津调研时提出大力推进5G、人工智能等数字技术创新应用,加快形成新质生产力。我们认为,“新质生产力”将同步拉动传统工业升级改造与AI、数据要素等新兴产业发展,有望成为2024年重要投资主线之一。 ⚫ 数据要素是新质生产力的重要组成部分 数据要素因其显著的乘数效应和创新引擎作用,逐渐被认定为新质生产力的核心生产要素。与传统生产要素相比,数据具备可复制、可共享、无限增长和供给的禀赋,打破了传统要素有限供给对增长的制约,为持续增长和永续发展提供了基础与可能。数据作为新型生产要素和重要战略性资源,通过与其他生产要素协同联动并渗透生产、分配、流通、消费各环节,将显著促进生产资料的提质升级,优化产业结构,提升全要素生产率,进而引发生产力的跃迁和经济全场域的颠覆性变革。 人民日报在《新质生产力 增强高质量发展新动能》文章中提到,“抓住产业数字化、数字产业化机遇,促进数字技术和实体经济深度融合,推动传统产业数智化转型”。其中,数字产业化是数字经济的核心产业,是为产业数字化发展提供数字技术、产品、服务、基础设施和解决方案,以及完全依赖于数字技术、数据要素的各类经济活动。产业数字化则是在新一代数字科技支撑和引领下,以数据为关键要素,对产业链上下游的全要素数字化升级、转型和再造的过程。 ⚫ 推进数据要素市场化,践行发展新质生产力 从政策端看,数据要素赋能新质生产力需要从宏观层面全面统筹国家大数据战略,为数据要素全链条管理和全方位流通提供基础制度保障,释放数据创新要素活力。2024开年以来,各地数据管理部门相继落实“数据要素×”行动计划,北京、湖北、河北、福建等11个省市的数据管理部门已经开启“数据要素X”典型案例的征集活动。2月19日,国家数据局等四部门联合开展全国数据资源情况调查,为相关政策制定、试点示范等工作提供数据支持。 从产业端看,数据要素赋能新质生产力需要加快推动数据要素的产业化、商业化和市场化开发和应用,培育壮大数据服务范畴,完善现代化产业体系。一方面,公共数据蕴藏着巨大的经济和社会价值,已成为我国数据要素市场化建设的突破口。另一方面,数据资产入表-36%-30%-24%-18%-12%-6%0%6%12%18%24%2023-022023-052023-072023-102023-122024-02计算机沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 将释放数据资产的价值属性,为企业价值发现提供“新思路”、为地方财政转型提供“新方案”。 ⚫ 建议关注标的 1)公共数据运营:三维天地、山大地纬、新点软件、中科江南、广电运通、云赛智联、博思软件等。 2)数据资产管理:普元信息、国子软件等。 3)数据资源入表及服务:上海钢联、浙数文化、人民网、易华录等。 ⚫ 风险提示: 数据要素政策落地不及预期;相关技术进展不及预期;市场竞争加剧等。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 (元) 总市值 (亿元) EPS(元) PE(倍) 2023E 2024E 2023E 2024E 301159.SZ 三维天地 买入 36.4 28.16 0.73 1.55 61.84 29.02 688579.SH 山大地纬 买入 10.4 41.6 0.34 0.49 40.99 28.15 688232.SH 新点软件 买入 27.33 90.19 1.51 1.99 25.51 19.42 301153.SZ 中科江南 未评级 67.22 130.68 1.74 2.29 38.62 29.38 002152.SZ 广电运通 未评级 11.43 283.85 0.39 0.45 29.09 25.29 600602.SH 云赛智联 未评级 12.5 146.13 0.16 0.19 78.56 63.47 300525.SZ 博思软件 未评级 14.41 108.31 0.46 0.61 31.38 23.49 688118.SH 普元信息 买入 21.45 20.46 0.02 0.67 1494.58 42.15 872953.BJ 国子软件 买入 15.63 14.36 0.75 0.98 26.61 20.43 300226.SZ 上海钢联 买入 23.78 76.53 0.75 1.01 32.2 23.92 600633.SH 浙数文化 未评级 11.54 146.07 0.66 0.71 17.76 16.26 300212.SZ 易华录 未评级 26.88 194.42 0.05 0.42 532.65 68.42 603000.SH 人民网 未评级 25.91 286.48 - - - - 资料来源:iFinD,中邮证券研究所(注:未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 数据要素提质增效,赋能新质生产力 ......................................................... 5 1.1 高质量发展需要新的生产力理论来指导 ................................................... 5 1.2 数据要素是新质生产力的重要组成部分 ................................................... 5 1.3 推进数据要素市场化,践行发展新质生产力 ............................................... 7 2 建议关注标的 ............................................................................ 10 3 风险提示 ................................................................................ 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 图表目录 图表1: 数据打破了传统要素对增长的制约 ................................................. 6 图表2: 数据要素赋能新质生产力的理论机制 ............................................... 7 图表3: 国家数据局机构职能 ............................................................. 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 1 数据要素提质增效,赋能新质生产力 1.1 高质量发展需要新的生产力理论来指导 在新一轮科技革命向纵深发展、国际竞争日益加剧、我国经济结构面临重大战略性转型等挑战下,加快形成新质生产力,是推动经济高质量发展、实现中国式现代化的重要任务。党的十八大以来,习总书记高度重视发挥先进生产力的作用,创造性地提出“新质生产力”,并深刻阐述发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。 近日,国家部委与各地方政府多次提及加快培育发展“新质生产力”。2月22日,人民日报刊发两篇题为《发展新质生产力 增强高质量发展新动能》和《在未来发展和国际竞争中赢得战略主动 发展新质生产力具有重大意义》的文章,其中提到战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革方向,是发展新质生产力的重要力量,有利于持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。 2月21日至22日,工业和信息化部部长金壮龙到天津制造业重点企业和滨海高新区调研提出,大力推进5G、人工智能等数字技术创新应用,不断壮大新材料、车联网、生物制造、信创产业、低空经济等新的增长点,加快形成新质生产力。我们认为,“新质生产力”将同步拉动传统工业升级改造与AI、数据要素等新兴产业发展,有望成为2024年重要投资主线之一。 1.2 数据要素是新质生产力的重要组成部分 数据作为新型生产要素,对传统生产方式变革具有重大影响。2019年10月,党的十九届四中全会首次将数据纳入生产要素范畴。数据作为独特的技术产物,具有虚拟性、低成本复制性和主体多元性,这些技术特性影响着数据在经济活动中的性质,使数据具备了非竞争性、潜在的非排他性和异质性。相比其他生产要素,数据的部分特性使它难以参照传统方式进行管理和利用,但其可复制、可共享、无限增长和供给的禀赋,打破了传统要素有限供给对增长的制约,为持续增长和永续发展提供了基础与可能。 数字经济具有高创新性、强渗透性、广覆盖性,不仅是新的经济增长点,而且是改造提升传统产业的支点,可以成为构建现代化经济体系的重要引擎。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 图表1:数据打破了传统要素对增长的制约 资料来源:中国信通院,中邮证券研究所整理 数据要素赋能新质生产力是指数据要素因其显著的乘数效应和创新引擎作用,逐渐被认定为新质生产力的核心生产要素。数据作为新型生产要素和重要战略性资源,通过与其他生产要素协同联动并渗透生产、分配、流通、消费各环节,将显著促进生产资料的提质升级,优化产业结构,提升全要素生产率,进而引发生产力的跃迁和经济全场域的颠覆性变革。 1)数据要素催生新质劳动资料:数据要素以其强渗透性、低成本复用和非竞争性等特性,深度融入生产生活全链条,能有效改进要素比例和配置方式,驱动资源合理有效配置,激发产业数字化,助推生产力的整体跃迁。 2)数据要素孕育新质劳动对象:数据作为新生产要素,在推动数字产业化和产业数字化过程中,既是新质劳动对象的一部分,又促使传统劳动对象突破过去的物质性,成为更契合高质量发展的新质生产要素。 3)数据要素培育新质劳动力:数据要素叠加数智化技术,通过渗透融合劳动力要素,能大幅提高传统劳动力的质量和生产潜能,提升劳动生产率,并倒逼劳动力结构趋向高级化。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 图表2:数据要素赋能新质生产力的理论机制 资料来源:《笔谈:发展新质生产力 推动我国经济高质量发展|数据要素赋能新质生产力的理论逻辑》程娜,中邮证券研究所 2月22日,人民日报在《新质生产力 增强高质量发展新动能》文章中提到,抓住产业数字化、数字产业化机遇,促进数字技术和实体经济深度融合,推动传统产业数智化转型。其中,数字产业化是数字经济的核心产业,是为产业数字化发展提供数字技术、产品、服务、基础设施和解决方案,以及完全依赖于数字技术、数据要素的各类经济活动。产业数字化则是在新一代数字科技支撑和