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玉米淀粉日报

2024-02-08银河期货大***
玉米淀粉日报

1 / 5 银河农产品 农产品研发报告 玉米淀粉日报 2024年2月8日 玉米淀粉日报 第一部分 市场信息 2024/2/8收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅2,40970.29%65021.27%3,020-2.83%2,41360.25%310,8394.75%848,657-2.63%2,43560.25%14,25519.27%104,1621.92%2,88160.21%6935.29%2872.14%2,914-11 -0.38%72,15420.62%134,686-4.90%2,920-7 -0.24%1,80832.16%16,054-2.57%青冈嘉吉生化诸城兴贸寿光锦州港南通港广东港口2100216024402380235024202470-10 000000-309-24931-29-591161龙凤中粮嘉吉玉峰金玉米诸城兴贸恒仁工贸30003050310032403230326032600000000119169219359349379379玉米跨期价差涨跌淀粉跨期价差涨跌跨品种价差涨跌C01-C05-41CS01-CS05-3317CS09-C09485-13 C05-C09-220CS05-CS09-6-4 CS01-C01472-1 C09-C0126-1 CS09-CS0139-13 CS05-C05501-17 期货盘面期货C2501C2405C2409基差价差玉米&玉米淀粉数据日报基差淀粉今日报价涨跌CS2405CS2409现货与基差玉米今日报价涨跌CS2501 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人:蒋洪艳 021-65789251 联络对接:贾瑞林 021-65789256 油脂研究:陈界正 粕猪研究:陈界正 玉米鸡肉:刘大勇 棉禽研究:刘倩楠 航运期货:贾瑞林 白糖油运:黄 莹 本报告主笔:刘大勇 期货从业证号: F03107370 投资者咨询从业证号: Z0018389 :liudayong_qh@chinastock.com.cn 2 / 5 银河农产品 农产品研发报告 第二部分 行情研判 玉米: 美玉米底部,进口利润较高,美玉米2月进口利润311元/吨。巴西进口成本较低,2月巴西进口价格2172元,低于美玉米。截止1月25日,美玉米出口累计1563.81万吨,本周对中国出口7.25万吨,对中国进口累计达到171.09万吨,占比10.9%。今日北方港口平仓价稳定,基本2350元附近,南方港口玉米稳定。华北玉米现货稳定,山东潍坊玉米最低2380元/吨,大部分在2400元/吨附近,年前山东玉米收购和卖粮较少,玉米现货相对稳定。到春节前所剩时间较短,农户卖粮也较少,下游囤粮意愿也较低,但中储粮继续增储政策提振市场,预计短期玉米会相对稳定。最近盘面相对较强,期现价差较大,盘面升水较多。今日05玉米继续在2400元/吨附近震荡,年前玉米囤货意愿较弱,盘面升水仍较多,预计盘面反弹空间有限,短期预计05玉米在2350-2420之间窄幅震荡,观望为主,或等回调到2360以下轻仓试多。 淀粉: 山东深加工到车辆减少,山东玉米相对稳定,春节备货已经结束,山东地区淀粉基本在3160元附近,东北淀粉现货稳定。本周玉米淀粉库大幅增加,本周厂家库存为80.5万吨,较上周上升11.5万吨,月增幅21.8%,年同比降幅17.7%。目前淀粉价格主要看玉米和副产品价格是否继续下跌,过去1年副产品平均带来的收益基本在800元以上,最近副产品相对稳定,副产品贡献在580元,低于过去3年贡献。短期华北玉米稳定,副产品稳定,深加工利润处于高位。由于春节期间玉米现货会稳定,行业利润较高,春节期间维持较高开机率,淀粉库存春节期间会大幅累库,淀粉现货有下跌空间。03和05淀粉窄幅震荡,但春节前备货基本结束,企业利润仍较高,企业开机率会维持高位,淀粉仓单增加较多,且3月接货意愿较弱。短期03和05淀粉仍会偏弱,预计短期跟随玉米窄幅震荡。 【交易策略】 1.单边:美玉米底部震荡,国内进口利润较高。春节期间华北玉米上量减少,华北玉米现货稳定,东北玉米上量减少,玉米现货也稳定。春节期间玉米上量较少,下游建库意愿也较弱,部分贸易商建少量库存,短期05玉米继续窄幅震荡,目前期货升水较高,预计05玉米在2350-2420之间震荡。 2.套利:05玉米和淀粉可以尝试520以上轻仓做缩。(以上观点仅供参考,不作为入市依据) 3 / 5 银河农产品 农产品研发报告 第三部分 玉米期权 日期期权合约标的物价格收盘价涨跌幅IVDeltaGammaVegaTheta2024/2/8C2407-P-2400.DCE2,43542.50-6.50.00%0.00000.00000.00000.00002024/2/8C2405-P-2360.DCE2,41318.50-5.00.00%0.00000.00000.00000.0000 期权分析:由于今日盘面玉米窄幅震荡,05玉米2400元/吨震荡,前期卖出看涨期权操作继续持有,收取权利金。部分拥有现货,套保的客户前期卖出看涨期权持有。 期权策略:观望 (以上观点仅供参考,不作为入市依据) 第四部分 相关附图 图1:各地区玉米现货价格(元/吨) 图2:玉米05合约基差(元/吨) 14001600180020002200240026002800300032001-11-161-312-153-23-174-14-165-15-165-316-156-307-157-308-148-299-139-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27锦州港平舱价(元/吨)20242023202220212020 (300)(200)(100)01002003005-166-157-158-149-1310-1311-1212-121-112-103-124-115-11C24 05C23 05C22 05C21 05玉米05合约基差 数据来源:银河期货、iFinD资讯 图3:玉米59价差(元/吨) 图4:玉米淀粉59价差(元/吨) (150)(100)(50)0501009-1810-1811-1712-171-162-153-174-16玉米59价差C24 05-24 09C23 05-23 09C22 05-22 09C21 05-21 09 (250)(200)(150)(100)(50)0501001502009-1710-1711-1612-161-152-143-164-155-15淀粉59价差CS2405-2409CS2305-2309CS2205-2209CS2105-2109 数据来源:银河期货、iFinD资讯 4 / 5 银河农产品 农产品研发报告 图5:玉米淀粉05合约基差(元/吨) 图6:淀粉玉米05合约价差(元/吨) (300)(200)(100)01002003004005006005-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-102-93-114-105-10CS2405CS2305CS2205CS2105玉米淀粉05合约基差 2002503003504004505005506006505-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13玉米淀粉-玉米05合约价差2405230522052105 数据来源:银河期货、iFinD资讯 5 / 5 银河农产品 农产品研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司(以下简称银河期货,投资咨询业务许可证号30220000)向其机构或个人客户(以下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明,所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可,任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断,银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户,本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 银河农产品 北京:北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海:上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址:www.yhqh.com.cn 电话:400-886-7799

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