黑色建材策略日报（玻璃）：玻璃企稳反弹， 中线多单续持

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 黑色建材组 研究员： 刘洁 010-57762986 liujie@citicsf.com 从业资格号F3005736 投资咨询号Z0010778 张骏 021-60812975 zhang_jun@citicsf.com 从业资格号：F0257735 投资咨询号：Z0011877 陈逍遥 021-60812976 cxy@citicsf.com 从业资格号F0266056 投资咨询号Z0010135 周涛 021-60812984 zhoutao@citicsf.com 从业资格号：F3018906 投资咨询号：Z0011749 近期相关报告： 现货涨势如虹，上攻动能犹存 2016-08-22 现货演绎疯狂八月，旺季上行依然可期 2016-08-15 市场情绪高昂，远月突破在望 2016-08-08 中信期货研究|黑色建材策略日报（玻璃） 2016-08-26 玻璃企稳反弹，中线多单续持 策略摘要 玻璃： 昨日黑色建材板块整体气氛偏弱，玻璃主力1701合约盘中下探至20日线附近，午后震荡反弹，最终险守1200元/吨一线。市场交投方面，主力合约成交量再度突破百万手，多空争夺激烈，持仓亦呈现回升之势。 现货方面，昨日沙河地区受降雨影响，市场价格总体持稳，部分厂库小幅提价；山东淄博金晶按计划提价24元/吨， 浙江旗滨提价24元/吨，湖北地区厂库报价持稳，市场价格维持在1480元/吨左右。随着“金九银十”旺季的临近，玻璃下游需求保持回升趋势，除华东市场因G20峰会略受影响之外，目前华北、华中等地区下游订单情况尚佳，后市玻璃涨价空间犹存。 近期受市场情绪走弱的影响，玻璃主力呈现短期回调之势，但基本面旺季上行格局不改，中期有望继续支持期价上行。操作上，FG1701中线多单续持，短期关注1200元/吨一线争夺。 重点关注： 1.重点市场及厂库报价； 2.玻璃生产线变化； 3.交易所仓单数量变化； 4.宏观经济数据出台及相关政策变化。 风险因子： 1.玻璃生产线复产规模超预期； 2.房地产需求失速下滑； 3.宏观及系统性风险。 中信期货研究|策略日报（玻璃） 2016年8月26日 2 / 7 行业要闻及监测指标变化 玻璃： （1）昨日玻璃主力1701合约震荡反弹，尾盘报收于1205元/吨，环比持平。主力成交放量至114万手左右，持仓增加2.3万手至33万手左右；近月1609合约继续上涨，尾盘报收于1238元/吨，环比上涨1.31%； （2）中国玻璃期货网数据显示，昨日河北沙河市场5mm玻璃报价（含运费，下同）1288-1312元/吨，环比持平；淄博金晶报1504元/吨，环比上涨24元/吨；湖北武汉长利报1488元/吨，荆州亿钧报1480元/吨，环比持平。全国重点城市玻璃均价为1487元/吨，环比上涨14元/吨； （3）昨日郑商所玻璃主力合约前20席位买单增加13958手或15.22%；前20席位卖单增加7846手或8.78%； （4）昨日郑商所玻璃仓单注销100张，仓单总数为2764张； 中信期货研究|策略日报（玻璃） 2016年8月26日 3 / 7 数据图表： 玻璃 1.期货市场 图 1： 玻璃合约收盘价 单位：元/吨 图 2： 玻璃市场整体流动性 单位：手 800850900950100 0105 0110 0115 0120 0125 0201 5/0 4/2 9201 5/0 5/1 3201 5/0 5/2 7201 5/0 6/1 0201 5/0 6/2 4201 5/0 7/0 8201 5/0 7/2 2201 5/0 8/0 5201 5/0 8/1 9201 5/0 9/0 2201 5/0 9/1 6201 5/0 9/3 0201 5/1 0/1 4201 5/1 0/2 8201 5/1 1/1 1201 5/1 1/2 5201 5/1 2/0 9201 5/1 2/2 3201 6/0 1/0 6201 6/0 1/2 0201 6/0 2/0 3201 6/0 2/1 7010509 0.01.02.03.04.05.06.00100 0000200 0000300 0000400 0000500 0000600 0000201 2/1 2/0 3201 3/0 3/0 3201 3/0 6/0 3201 3/0 9/0 3201 3/1 2/0 3201 4/0 3/0 3201 4/0 6/0 3201 4/0 9/0 3201 4/1 2/0 3201 5/0 3/0 3201 5/0 6/0 3201 5/0 9/0 3201 5/1 2/0 3201 6/0 3/0 3201 6/0 6/0 3总成交量总持仓量成交/持仓 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 3： 玻璃合约成交量 单位：手 图 4： 玻璃合约持仓量 单位：手 0100 000200 000300 000400 000500 000600 000700 000800 000900 000100 0000201 5/0 4/2 9201 5/0 5/2 0201 5/0 6/1 0201 5/0 7/0 1201 5/0 7/2 2201 5/0 8/1 2201 5/0 9/0 2201 5/0 9/2 3201 5/1 0/1 4201 5/1 1/0 4201 5/1 1/2 5201 5/1 2/1 6201 6/0 1/0 6201 6/0 1/2 7201 6/0 2/1 7010509 0100 000200 000300 000400 000500 000600 000201 5/0 4/2 9201 5/0 5/2 0201 5/0 6/1 0201 5/0 7/0 1201 5/0 7/2 2201 5/0 8/1 2201 5/0 9/0 2201 5/0 9/2 3201 5/1 0/1 4201 5/1 1/0 4201 5/1 1/2 5201 5/1 2/1 6201 6/0 1/0 6201 6/0 1/2 7201 6/0 2/1 7010509 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 5： 玻璃跨期价差 单位：元/吨 图 6： 玻璃主力合约期现价差 单位：元/吨 -60-40-20020406080100120201 5/0 5/1 8201 5/0 6/0 1201 5/0 6/1 5201 5/0 6/2 9201 5/0 7/1 3201 5/0 7/2 7201 5/0 8/1 0201 5/0 8/2 4201 5/0 9/0 7201 5/0 9/2 1201 5/1 0/0 5201 5/1 0/1 9201 5/1 1/0 2201 5/1 1/1 6201 5/1 1/3 0201 5/1 2/1 4201 5/1 2/2 8201 6/0 1/1 1201 6/0 1/2 5201 6/0 2/0 8201 6/0 2/2 21-51-95-9 -200-150-100-500501001502016/032016/032016/032016/042016/042016/052016/052016/062016/062016/072016/072016/08沙河安全山东巨润荆州亿钧武汉长利 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（玻璃） 2016年8月26日 4 / 7 2.现货市场 图 7： 全国玻璃市场均价 单位：元/吨 图 8： 重点城市玻璃市场价 单位：元/吨 100 0105 0110 0115 0120 0125 0130 0135 0140 0145 0150 0201 4/0 1201 4/0 3201 4/0 5201 4/0 7201 4/0 9201 4/1 1201 5/0 1201 5/0 3201 5/0 5201 5/0 7201 5/0 9201 5/1 1201 6/0 1201 6/0 3201 6/0 5201 6/0 7全国重点城市浮法玻璃均价 800100 0120 0140 0160 0180 0200 0220 0240 0260 0280 0200 9/1 2/3 1201 0/0 4/3 0201 0/0 8/3 1201 0/1 2/3 1201 1/0 4/3 0201 1/0 8/3 1201 1/1 2/3 1201 2/0 4/3 0201 2/0 8/3 1201 2/1 2/3 1201 3/0 4/3 0201 3/0 8/3 1201 3/1 2/3 1201 4/0 4/3 0201 4/0 8/3 1201 4/1 2/3 1201 5/0 4/3 0201 5/0 8/3 1201 5/1 2/3 1201 6/0 4/3 0北京广州上海沈阳武汉 数据来源：中国玻璃信息网 中信期货研究部 图 9： 玻璃市场价差 单位：元/吨 图 10： 玻璃市场价差 单位：元/吨 -150-100-50050100150200250300350400200 9/1 2/3 1201 0/0 4/3 0201 0/0 8/3 1201 0/1 2/3 1201 1/0 4/3 0201 1/0 8/3 1201 1/1 2/3 1201 2/0 4/3 0201 2/0 8/3 1201 2/1 2/3 1201 3/0 4/3 0201 3/0 8/3 1201 3/1 2/3 1201 4/0 4/3 0201 4/0 8/3 1201 4/1 2/3 1201 5/0 4/3 0201 5/0 8/3 1201 5/1 2/3 1201 6/0 4/3 0上海-北京 -150-100-50050100150200250300350400200 9/1 2/3 1201 0/0 4/3 0201 0/0 8/3 1201 0/1 2/3 1201 1/0 4/3 0201 1/0 8/3 1201 1/1 2/3 1201 2/0 4/3 0201 2/0 8/3 1201 2/1 2/3 1201 3/0 4/3