2020 年资本市场主要趋势 ： 下载报告

Top Trends in资本市场 ： 2020 年你需要知道什么 TABLE OFCONTENTS趋势 01 ： 人工智能提升债券定价决策证券交易4趋势 02 ： 资本市场企业利用区块链技术提升数据透明度681012趋势 06 ： 共同领域模型旨在规范衍生品交易和管理14趋势 07 ： 资本市场将从伦敦银行同业银行过渡优惠利率1618202122 机器学习将促进资本市场的自动化深入的客户洞察资本市场将从伦敦银行同业拆借利率过渡共同领域模型旨在规范衍生品交易和管理定量投资 ： 新的买方趋势正在取得进展数据驱动的合规性机器人流程自动化简化 fi es 客户端上线数字证券 - 新一代资产资本市场 fi RMS 利用区块链技术提高数据透明度增强债券证券交易定价决策的人工智能智能解决方案Introduction2019 年全球引入了一系列监管变革 ， 以提高资本市场行业的透明度。监管变革迫使资本市场进行创新并采取举措 ， 以确保具有成本效益和效率的合规。无论是衍生品市场的一致性 ， 还是从 LIBOR 过渡 ， 资本市场公司都在向数据驱动的合规性以确保有价值的客户数据的使用 ， 分发和保护标准。 Quantamental 投资方法和数字安全令牌将对更广泛的受众产生影响。在相当长的一段时间内 ， 客户参与度和满意度一直是该行业的一个紧迫问题。公司面临着改善客户服务的压力 ， 尤其是在今天的竞争格局。因此 ， 资本市场参与者正在采用人工智能 （ AI ） 来驱动智能解决方案简化和优化当前的运营流程。 RPA 解决方案正在用于简化客户入职 ， 而区块链技术正在帮助公司提高透明度 ， 管理风险并提高运营效率。图表 1 ： 现金流中的资本市场资料来源:凯捷金融服务分析 ， 2019 年公司必须了解客户的需求并产生洞察力 ， 以预测需求并提高满意度。深入的客户洞察将使公司能够根据通过分析大量数据产生的信息开发具有强大价值主张的产品。资本市场的主要趋势 ： 2020 年旨在了解和分析今年及以后资本市场的主要趋势。3 市场流动性复杂性债券交易涉及独特的与股票不同的法律和 fi 财务特征自动化驱动程序债券定价监管变更遗留方法市场数据的集中化将提高债券市场的效率监管改革以提高市场透明度缺乏流动性使正确债券价格的预测变得复杂趋势 01 ： 人工智能提升债券证券交易中的定价决策资本市场公司通过利用 AI 预测分析来实现债券定价和风险管理的自动化 ， 以提高市场的定价和流动性。背景•多年来 ， 由于流动性问题和交易不规范 ， 收集债券估值信息一直具有挑战性。•市场依赖于各个交易方之间孤立的人工流程 ， 导致不同的数据集和信息不规范 ， 以及权力下放。•由于没有免费报价 ， 因此获得报价的最佳方法是询问多个经纪人并等待回复。另一种方法是在市场收盘后与提供所需数据的数据公司联系。关键驱动因素•市场数据集中化将对冲信息异常 ， 并允许使用高级分析来提高整体固定收益市场效率 （ 图表 2 ） 。•缺乏市场流动性使得债券价格预测变得困难 ， 因为参考历史价格和类似流动性债券的限制。•与股票交易相比 ， 债券交易往往更为复杂 ， 因为每种债券都具有独特的法律和财务特征。图表 2 ： 债券定价自动化的驱动因素资料来源:凯捷金融服务分析 ， 2019 年4 资本市场趋势 ： 2020 年 趋势概览•从历史上看 ， 债券交易价格透明度一直是一个令人担忧的问题 ， 因为交易股票与债券之间存在巨大的信息差异。•监管变化可能会缓解市场和价格发现方面的挑战和困难 ， 从而为市场带来更多透明度。–美国证券交易委员会的 N 港监管规定 ， 买方实体必须报告债券的价格和流动性标志。1 MiFID II 于 2018 年 1 月在欧洲推出 ， 预计也将鼓励更多的市场透明度。2•公司正在利用结合了统计数据和 AI 授权算法的解决方案。这些解决方案可以扫描二级市场的整个交易历史 ， 同时还可以参考其他群体中的债券来分配价值和流动性指标。–加拿大金融科技公司 Overbond 推出COBI（ 公司和政府债券智能 ） ， 2019 年帮助保持监管合规 ， 同时实现债券定价和流动性风险管理自动化。–它的算法和分析工具套件系统地为一级债券报价和二级市场债券定价。3Implications•人工智能将帮助公司自动化中后台任务 ， 并满足法规遵从性。•公司可以利用人工智能通过更好的决策、提高债券交易业绩和降低运营成本来增加交易。–ING 的预测分析工具 Katana 在 90 ％ 的交易中实现了更快的定价决策 ， 并降低了 25 ％ 的交易成本。此外 ， ING 交易者为客户提供最佳价格的频率翻了两番。4•随着投资者提出更多的 RFQ （ 要求报价 ） 和较低的幅度 ， 资本市场公司可以在 AI 支持的算法的帮助下做出快速决策并更频繁地交易较小的门票。1Financial Pipeline ， “人工智能如何帮助在流动性不足的市场中对债券进行定价 ” ， Romina Maurino ， 2019 年 1 月 ， https: / / www. finpipe. com / how - alf - intelligence - can - help - price - bonds - in - an - liquid - market.2Markets Media ， “ING 将 AI 带入债券交易 ” ， Shanny Basar ， 2018 年 11 月 26 日 ， https: / / www. marketsmedia. com / ing - bank - provides - buy - side - with - ai - for - bond - trading 。3美通社 ， “通过新的债券定价和流动性风险管理自动化来解决 SEC N - PORT 监管要求 ” ， 2019 年 1 月 15 日 ， https: / / www. prnewswire. com / in / news - releases / overbond - solves - for - sec - n - port - regulatory - requirement - with - new - bond - pricing - and4ING ， “Katana 为债券交易员提供了最前沿的优势 ” ， 2017 年 12 月 12 日 ， https: / / www. ing. com / Newsroom / All - news / Katana - gives - bond - traders - a - cuting - edge. htm 。5 安全和防篡改开放和权限较少的网络透明和公共数据公共区块链的优势趋势 02 ： 资本市场公司利用区块链技术提升数据透明度区块链技术的分散结构将通过建立对资本市场系统的信任来加强信息流和透明度。背景•金融机构限制数据记录存储以避免安全漏洞。但是 ， 有限的数据导致许多组织的透明度降低和优化。•信息流动对于资本市场行业的平稳运行至关重要。如果信息被封锁 ， 可能会导致市场混乱。•自然去中心化 ， 区块链技术确保数据库是安全的 ， 难以被破坏 ， 同时还可以根据需要随时提供信息。关键驱动因素•全球金融体系是一个松散连接的网络 ， 由多个司法管辖区组成 ， 一旦交叉 ， 参与者将面临风险和运营成本。•资本市场公司在身份管理 ， 信任因素 ， 系统透明度以及缺乏高质量数据的可用性方面面临着许多问题。•传统的存储数据的方法不是很可靠 ， 并且很可能数据篡改。趋势概览•区块链提供了以防篡改方式存储数据的基本功能 ， 同时使其在各种利益相关者之间可访问。它提供了透明度和数据可追溯性 ， 同时防止了欺诈。•公共区块链防止影响集中在单个点。相反 ， 它在整个网络中分配交易身份验证 ， 这使得分类帐操作变得困难 （ 图表 3 ） 。图表 3 ： 公共区块链的优势资料来源:凯捷金融服务分析 ， 2019 年6 资本市场趋势 ： 2020 年 为了成功完成对比特币分类账 （ 最受欢迎的公共区块链网络 ） 的 51% 攻击 ， 估计肇事者将不得不花费约 14 亿美元。5•采用区块链技术的公司将完全控制他们的数据和资产 ， 只能通过一组私钥访问。Implications•公共区块链领域创新解决方案的持续扩展将帮助资本市场公司解决围绕监管合规性、可扩展性和隐私的问题。•资本市场公司将能够更有效地结算交易和处理 ， 因为所有市场参与者都可以访问相同的数据和实时更新。•当所有参与者获得类似数据的可见性时 ， 组织将在实现运营效率的同时显着降低成本 ， 因为需要更少的对账。5Cryptoslate ， “分析 ： 比特币花费 14 亿美元至 51 ％ 的攻击 ， 消耗的电力与摩洛哥一样多 ” ， Mitchell Moos ， 2018 年 11 月 29 日 ， https: / / cryptoslate. com / analysis - bitcost - 1 - 4 十亿 - to - 51 - attack - consums - as - much - electricity - as - as - as7 趋势 03 ： 数字证券 — — 新一代资产在越来越多的监管要求下 ， 数字发行和交易证券的能力将增强任务自动化并提高性能。背景•端到端资本市场流程尚未数字化 ， 无法实现低成本 ， 无摩擦的交易前流程和更有效的交易后活动。•资本市场核心的传统系统成本高昂且不透明。结算缓慢且效率低下 ， 包括许多中介机构。•随着筹集资金变得越来越困难 ， 数字安全产品 (DSO) 可以帮助彻底改变流程 ， 同时支持合规性。关键驱动因素•将证券数字化并使用智能合约可实现可进一步定制的适用金融市场规则和法规的自动化。•投资者对证券标记化可以提供的更透明 ， 更具成本效益和安全的系统越来越感兴趣。•令牌化可以通过投票或证券支付分配来大大简化治理流程 ， 这将提高效率并降低处理费。趋势概览•数字或代币化证券是数字所有权的一种版本 ， 它基于基于区块链的技术 ， 由各种公共或私募股权、债务、房地产、部分所有权或其他资产的智能合约管理。•尽管全球监管机构试图管理加密市场并弄清楚如何应用现有法律 ， 但代币化证券为更多的合规性和控制提供了机会。–总部位于纽约的 VStock Transfer 通过 Vtoken 一直致力于将区块链技术的潜力整合到现有的监管基础设施中。6•监管利益将促进全球安全令牌标准的优势 ， 并为发行方参与者创造机会 ， 接触更广泛的潜在投资者 （ 图表 4 ） 。•随着数字证券在金融市场上的增长 ， 利益相关者正在大力投资于支持数字证券发行、交换和托管的项目。–根据开普勒金融数据库 ， 投资者已向开发技术的公司投入了超过 6.4 亿美元 ， 以将资产和证券的数字化纳入主流。76福布斯， “我们何时会看到数字证券的出现 ？ ” Jim Preissler ， 2019 年 2 月 20 日 ， https: / / www. forbes. com / sites / jpreissler / 2019 / 02 / 20 / 何时 - 将 - 我们看到 - 数字证券的出现 / ＃ 33e53c8966e57Hackernoon ， “开普勒金融的数字证券市场研究 2019 ” ， 开普勒金融 ， 2019 年 2 月 4 日 ， https: / / hackernoon. com / digital - securities - market - research - 2019 - by - kepler - finance - aab927734f80 。8 资本市场趋势 ： 2020 年 自动化票证大小低法规合规性数字安全令牌的 Bene fi ts成本有效且透明简化治理24*7访问图表 4 ： 数字安全令牌的 Bene fi ts资料来源:凯捷金融