金融工程市场跟踪周报：磨底仍将延续，关注阶段性反弹机会

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024年1月14日 总量研究 磨底仍将延续，关注阶段性反弹机会 ——金融工程市场跟踪周报20240114 本周市场核心观点与市场复盘： 本周（2024.01.08-2024.01.12，下同）市场震荡调整；宽基指数悉数下跌，北证50领跌。交易情绪来看，沪深300上涨家数占比指标大幅回落，均线情绪指标同步走低，市场交易情绪低迷。量能择时指标来看，当前仅上证50指数发出看多观点，其它宽基指数量能择时指标皆为看空状态。资金面方面，北向沪、深股通均转为净流出，交易盘和配置盘资金也均为净流出，短期观点相对谨慎。本周ETF资金再度净流入，以大盘宽基净流入为主，延续抄底操作。 市场持续磨底状态下，可关注阶段反弹机会。建议保持中长线看好的红利底仓，在此基础上关注电新、TMT的反弹机会。 本周主要宽基指数悉数回调，上证综指下跌1.61%，上证50下跌1.38%，沪深300下跌1.35%，中证500下跌1.43%，中证1000下跌1.79%，创业板指下跌0.81%，北证50指数下跌11.39%。 截至2024年1月12日，宽基指数来看，上证指数、上证50、沪深300、中证500和创业板指处于估值分位数“安全”等级，中证1000指数处于估值分位数“适中”等级。 中信一级行业分类来看，商贸零售、农林牧渔、综合金融处于估值分位数“危险”等级；石油石化、有色金属、建筑、机械、电力设备及新能源、国防军工、家电、食品饮料、银行、通信处于估值分位数“安全”等级。 从量能择时信号来看，截至1月12日，上证50指数量能择时信号为看多观点，其余各大宽基指数量能择时信号为看空观点。 从沪深300上涨家数占比择时跟踪来看，该指标最近一周震荡向下，上涨家数占比维持25%水平。从动量情绪指标走势来看，快线与慢线同步向下，快线处于慢线之下，预计在未来一段时间内将维持看空信号。从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪非景气区间。 资金面跟踪： 机构调研来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为日发精机（141家）、九联科技（120家）、芯源微（117家）、京山轻机（111家）和松霖科技（105家）。 北向资金净流入-24.39亿元，其中沪股通净流入-5.65亿元，深股通净流入-18.75亿元。南向资金净流入-45.81亿港元，其中沪市港股通净流入-14.33亿港元，深市港股通净流入-31.49亿港元。 股票型ETF本周收益中位数为-1.42%，资金净流入103.15亿元。港股ETF本周收益中位数为-1.86%，资金净流出0.25亿元。跨境ETF本周收益中位数为2.76%，资金净流入26.13亿元。商品型ETF本周收益中位数为-0.29%，资金净流出2.94亿元。 截至2024年1月12日，基金抱团分离度周环比小幅上升。最近一周抱团股和抱团基金超额收益环比上一周小幅上升。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 qiyanran@ebscn.com 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 本周核心观点与市场复盘 ................................................................................................. 5 1.1、 本周核心观点 ......................................................................................................................................... 5 1.2、 主要指数表现与热点复盘 ....................................................................................................................... 5 1.3、 宽基指数和行业指数估值 ....................................................................................................................... 6 1.4、 量化情绪跟踪 ......................................................................................................................................... 7 1.4.1、 量能择时 .......................................................................................................................................... 7 1.4.2、 沪深300上涨家数占比情绪指标 ..................................................................................................... 7 1.4.3、 沪深300上涨家数占比择时跟踪 ..................................................................................................... 8 1.4.4、 均线情绪指标 ................................................................................................................................... 9 1.5、 市场赚钱效应观察 ................................................................................................................................ 10 1.5.1、 横截面波动率 ................................................................................................................................. 10 1.5.2、 时间序列波动率 ............................................................................................................................. 10 2、 资金面跟踪 ..................................................................................................................... 11 2.1、 机构调研跟踪 ....................................................................................................................................... 11 2.2、 股指期货跟踪 ....................................................................................................................................... 13 2.3、 北向资金跟踪 ....................................................................................................................................... 15 2.3.1、 总量维度 ........................................................................................................................................ 15 2.3.2、 交易盘和配置盘资金均录得净流出 ................................................................................................ 16 2.3.3、 计算机行业获北向最大规模净买入 ................................................................................................ 17 2.3.4、 交易盘和配置盘行业配置思路分歧凸显 ......................................................................................... 18 2.3.5、 北向资金市场配置观点................................................................................................................... 19 2.3.6、 北向持仓净值跟踪 .......................................................................................................................... 21 2.4、 融资规模变化跟踪 ................................................................................................................................ 21 2.5、 ETF市场跟踪 ....................................................................................................................................... 22 2.6、 抱团基金分离度跟踪 ............................................................................................................................ 23 3、