2023深圳市及下辖各区经济财政实力与债务研究

区域研究报告 1 深圳市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2023） 公共融资部 龚春云 经济实力：深圳市毗邻港澳，是全国性经济中心城市、粤港澳大湾区核心引擎城市、中国特色社会主义先行示范区，区位及政策优势明显，地区政治经济地位高。深圳市科技创新能力强，经济保持高质量发展，已形成高新技术、金融、物流、文化四大支柱产业，同时战略性新兴产业亦是经济增长的主要动力。2022年在高基数效应以及复杂严峻的外部环境等多重超预期因素影响下，全市经济增速有所放缓，全年实现地区生产总值3.24万亿元，经济总量继续居计划单列市首位、内地城市第三位，经济增速较上年下降3.7个百分点至3.3%，但在一线城市中处于相对高水平。当年，全市制造业投资保持良好增势，高技术产业投资活跃，基础设施投资增速进一步下滑；消费市场走弱，货物出口增长仍强劲，但进口需求不足，外贸增速较上年高位回落。2023年前三季度，深圳市经济恢复向好，工业生产平稳增长，固定资产投资增长较快，消费和外贸增速回升。当期全市实现地区生产总值2.45万亿元，同比增长5.4%。同时，随着粤港澳大湾区和深圳先行示范区“双区”建设逐步推进，深圳市区域发展前景可期。 从下辖各区/新区（以下简称“各区”）情况看，2022年，深圳市下辖各区地区生产总值总体保持增长，但除龙岗和坪山外，其余各区经济增速均有所下滑。作为深圳市经济大区、科技强区、创新高地，南山经济规模在各区中领先，2022年首次突破八千亿元，辖区内上市公司众多，战略性新兴产业已成为经济发展主要驱动，经济韧性较强。福田是深圳市行政、文化、金融、商务和国际交往中心，经济总量居全市第2位，第三产业发展水平高，经济密度和人口密度均位居全市首位。龙岗是工业大区、强区，自上年因关键技术和产业链受外部掣肘经济呈负增长后，2022年经济增速明显回升，当年GDP增速较上年上升8.5个百分点至3.1%。宝安、龙华两区二、三产业相对均衡，2022年两区经济总量分别为4701.6亿元、2951.7亿元，分列第4、5位。罗湖是特区最早开发的城区，形成了金融、商贸、商务服务三大重点产业，第三产业占比高。光明、坪山是近年由功能区升格后的行政区，经济结构中第二产业占比高，目前经济总量相对偏小，2022年分别实现地区生产总值1427.1亿元和1079.6亿元，两区产业导入以高新技术产业、战略性新兴产业为主，具备发展潜力，其中坪山在“智能车、创新药、中国芯”为代表的三大主导产业带动下，2022年GDP增速达14.0%，居全市首位，经济规模突破千亿元大关。盐田森林覆盖率高，旅游资源较丰富，第三产业对经济的贡献度高；大鹏新区为深圳市的生态基石，聚焦旅游、生物、海洋三大特色产业，经济基础较薄弱，2022年实现GDP 383.2亿元，居于全市末位。2023年前三季 区域研究报告 2 度，深圳市下辖各区经济稳步增长，坪山经济增速仍最高，达20.9%，宝安、光明增速在8.6%左右，其余各区增速均在2.7%~7.0%之间。 财政实力：深圳市财政实力雄厚，财税收入质量较高。2022年受外部环境冲击、大规模留抵退税政策实施、房地产收缩等因素综合影响，全市一般公共预算收入和政府性基金预算收入均有所下降，财政平衡能力有所减弱，但一般公共预算自给率仍处于较高水平。2022年全市一般公共预算收入为4012.4亿元，同比下降5.8%，其中税收收入3114.5亿元，同比下降9.7%，税收占比为77.6%；一般公共预算自给率为80.3%，较上年下降12.9个百分点；政府性基金预算收入为1025.8亿元，同比下降25.3%，其中国有土地使用权出让收入946.3亿元，同比减收348.3亿元。 从下辖各区情况看，深圳市各区一般公共预算收入质量均较好，税收比率处于高水平，但财政自给能力差距较大。2022年，各区一般公共预算收入规模序次较上年未发生变动，除南山、宝安、光明和大鹏新区一般公共预算收入略增外，其余各区收入均有所减少。南山收入仍位于全市首位，宝安和龙岗居于其次；福田、龙华超百亿元，福田上年首次突破200亿元，但当年降至194.3亿元；其余区均在90亿元以下，其中大鹏新区收入规模仍较小，当年仅21.0亿元。增速方面，罗湖收入在上年大幅减少基础上进一步下滑，降幅最大达16.7%；其次是坪山，增速自上年高位回落，收入降幅超14%；龙岗、福田、盐田降幅在9%左右，龙华收入增速降至-0.5%，其余各区增速在0.2%~2.5%区间。2023年前三季度，深圳市各区一般公共预算收入总体呈较快增长态势。 政府性基金收入方面，2022年深圳市各区政府性基金收入小计1和增速均分化较大，龙华、宝安规模超200亿元，龙岗、光明规模超百亿元，坪山收入回升至88亿元，其余辖区均在42亿元以下，且大鹏新区规模不及5亿元。得益于土地出让收入增加，当年坪山、龙华增幅最为显著，增速均超110%；南山、宝安增速亦处于较高水平，分别为89.8%和51.2%；罗湖、大鹏新区降幅较大，超30%，盐田、光明降幅在10%以内。整体来看，除光明、龙华、坪山政府性基金收入小计超过一般公共预算收入外，2022年其余各区政府性基金收入小计对区域财力的贡献度一般。 债务状况：2022年以来，深圳市进一步加大政府债券发行力度，政府债务规模保持较快增长，且主要以专项债务为主。截至2022年末，全市政府债务余额2082.9亿元，其中市本级683.4亿元；按照债务类型划分，一般债务余额126.8亿元，专项债务余额1956.1亿元。得益于区域经济及财力雄厚，深圳市政府债务 1 本报告中，在分析深圳市下辖各区政府性基金收入时，系以政府性基金收入小计作为衡量指标，具体包括政府性基金收入和相应的上级补助收入。 区域研究报告 3 偿付保障程度高，2022年末全市政府债务余额仅为当年一般公共预算收入的0.5倍。从下辖区看，2022年由于专项债券发行力度进一步加大，深圳市下辖各区政府债务规模均保持较大幅度增长，但政府债务规模仍相对较小，且从一般公共预算收入对债务的保障情况看，各区债务偿付压力总体较轻。 深圳市存续城投债规模小，偿债压力小，截至2023年9月末全市城投债余额仅占2022年全市一般公共预算收入的9.1%；且城投债主要集中在市本级，同期末除坪山、福田有少量存续城投债外，其余区均无城投存续债。 一、深圳市经济与财政实力分析 （一）深圳市经济实力分析 深圳市毗邻港澳，是全国性经济中心城市、粤港澳大湾区核心引擎城市、中国特色社会主义先行示范区，区位及政策优势明显，地区政治经济地位高。深圳市科技创新能力强，经济保持高质量发展，已形成高新技术、金融、物流、文化四大支柱产业，同时战略性新兴产业亦是经济增长的主要动力。2022年在高基数效应以及复杂严峻的外部环境等多重超预期因素影响下，全市经济增速有所放缓，但在一线城市中处于相对高水平。当年，全市制造业投资保持良好增势，高技术产业投资活跃，基础设施投资增速进一步下滑；消费市场走弱，货物出口增长仍强劲，但进口需求不足，外贸增速较上年高位回落。2023年前三季度，深圳市经济恢复向好，发展质量稳步提升。同时，随着粤港澳大湾区和深圳先行示范区“双区”建设逐步推进，深圳市区域发展前景可期。 深圳市是广东省南部的海滨城市，毗邻港澳，地处珠江口东岸，东临大亚湾和大鹏湾，西濒珠江口和伶仃洋，南边深圳河与香港相连，北部与东莞、惠州两城市接壤。全市土地面积1997.47平方公里，海岸线总长260.5公里。截至2022年末，常住人口为1766.18万人。深圳市是粤港澳大湾区核心引擎城市，中国对外开放的窗口，拥有世界级集装箱枢纽港、亚洲最大陆路口岸、中国第五大航空港。作为国家计划单列市、经济特区以及广东省副省级市，深圳市具有省级经济社会管理权限。近年深圳市以创新驱动城市发展，通过对人才和创新型企业的强大吸引力，着力拓展产业发展空间，提升高新技术产业竞争力，创新发展新动能不断壮大。2022年，深圳市实现地区生产总值3.24万亿元，经济总量继续居计划单列市首位、内地城市第三位；经济增速较上年下降3.7个百分点至3.3%，高于全国0.3个百分点。2022年在高基数效应以及复杂严峻的外部环境等多重超预期因素影响下，深圳市经济增速有所放缓。2022年全市人均地区生产总值为18.33万元，为全国人均GDP的2.14倍。 区域研究报告 4 图表1. 2010-2022年深圳市地区生产总值及增速情况 资料来源：广东省统计年鉴等，新世纪评级整理 图表2. 2010年以来北上广深四大一线城市经济增速对比 资料来源：财汇资讯、各市统计公报、国家统计局等，新世纪评级整理 从经济结构看，经历数十年经济超常规增长，深圳市已经从依靠“三来一补”加工贸易起家，成功发展为以高新技术产业为主导、具有全球影响力的科创城市，形成了“深圳加工-深圳制造-深圳创新”的产业升级发展路径。2022年，深圳市第一、二、三产业增加值分别为25.64亿元、1.24万亿元和2.00万亿元，同比增速分别为0.8%、4.8%和2.4%，三次产业结构比例为0.1:38.3:61.6，三产占比较2021年下降0.6个百分点，第三产业比重略有下滑，但仍是经济增长的主要驱动力。深圳市工业和服务业内部不断向中高端水平迈进，2022年全市先进制造业和高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重分别为67.3%和60.6%。服务业方面，2022年以金融业、信息传输、软件和信息技术服务为主的现代服务业实现增加值15228.95亿元，同比增长2.8%，占服务业增加值的比重为76.3%；其中，金融业增加值5137.98亿元，同比增长8.2%（增速较上年提高0.6个百分点）。此外，新一代信息技术、数字经济、高端装备制造、绿色低碳、海洋经济、新材料和生物医药等战略性新兴产业对深圳市经济增长拉动作用进一步凸显，2022年全市战略性新兴产业实现增加值13322.07亿元，同比增长7.0%，占全市地区生产总值的比重为41.1%，较上年提高1.5个百分点。 区域研究报告 5 从三大需求结构看，近年消费对深圳市经济的贡献率趋稳，投资贡献率稳中有升，但外向型经济使得深圳市对外依存度较高。受外部环境及高基数因素影响，2022年深圳市消费市场走弱，货物进出口增速自上年高位回落。当年全市社会消费品零售总额9708.28亿元，同比增长2.2%，增速较上年下降7.4个百分点；全市进出口总额36738.20亿元，同比增长3.7%，增速较上年回落12.5个百分点，其中，出口总额21943.77亿元，同比增长13.9%，进口总额14794.43亿元，同比下降8.5%。投资方面，2022年全市固定资产投资同比增长8.4%，增速较上年上升4.7个百分点，其中第二产业投资增长19.3%，第三产业投资增长6.2%。从具体行业投向看，工业投资和基础设施投资同比增速分别为19.2%和1.7%，工业投资中制造业投资保持良好增势，同比增长15.4%，高技术产业投资活跃，高技术制造业投资同比增长17.0%，但基建投资增速较上年进一步下滑3.7个百分点；此外，全市房地产开发投资同比增长13.3%，增速较上年回升28.7个百分点，当年全市商品房销售面积同比下降15.5%，增速较上年进一步回落3.9个百分点，其中住宅销售面积同比下降21.5%。 2023年前三季度，深圳市经济恢复向好，工业生产平稳增长，固定资产投资增长较快，消费和外贸增速回升。当期，全市实现地区生产总值2.45万亿元，同比增长5.4%，增速较上年同期提高2.1个百分点，其中第二、第三产业增加值分别为8876.97亿元和15573.76亿元，增速分别为4.7%和5.8%；规模以上工业增加值同比增长4.2%，其中规模以上汽车制造业增加值同比增长65.6%。同期，全市固定资产投资同比增长13.9%；社会消费品零售总额为7646.98亿元，同比增长7.9%