2023世界主要街道：零售业的近期前景以及全球总体租金变化

CONTENTS 报告利润增长22022年，持续到2023年初，LVMH成为第一个市值达到5000亿美元的奢侈品牌。 THERESILIENCEOFRETAIL 尽管奢侈品行业整体放缓，但如2023年第三季度的近期收益结果所示，奢侈品销售增长仍处于积极区域。2023年底和2024年可能仍然是一个充满挑战的交易期，但我们相信该行业可以承受，因为它将继续发展以适应经济和社会变革。 零售行业的近期前景仍然谨慎，但同时子行业和地理位置之间也存在细微差别。 经历了全球大流行的非常时期，零售业在过去一年面临着新的挑战：更高的通胀(尽管有所缓解)、利率上升和经济增长放缓共同使消费者和零售商面临持续的压力。加剧这些挑战的是关于主要CBD（市中心）的活力的持续问题，因为“重返办公室”在世界许多地方仍然平淡无奇。以及尚未完全恢复到大流行前水平的国际旅游业。 在宏观层面，重点是消费者支出的弹性。由于中央银行采取了几十年来最激进的加息周期之一，消费者已经改变了支出模式，并在非可自由支配支出中占据主导地位。对于 在奢侈品行业，这代表了他们的客户群在经历了一段时间的强劲财政刺激后实现了正常化，但正如所指出的，销售增长正在放缓。 零售业继续正面面对这些问题，同时证明了其韧性，前250家零售公司的收入同比增长8.5%，高于上一年的5.2%。1同样，在奢侈品行业，超过95%的品牌 [1]https: / / www. deloitte. com / global / en / Industries / consumer / analysis / global - powers - of - retailly. html[2]贝恩公司https: / / www. bain. com / about / media - center /新闻稿/ 2022 / global -奢侈品-市场- takes - 2022 - least - forward- and - remains - poised - for - further - growth -尽管经济动荡/ 欧洲零售商已经扩张到美国，反之亦然，以及亚太地区增长前景的持续吸引力。 另一方面，成本在增加。债务不仅更加昂贵，而且更难获得担保。 This report focuses on headed rates in best - in -class urban locations across the world which, inmany cases, are linked to the luxury sector. Therental values in这一特定细分市场相对不受额外折扣、激励方案或分担风险租赁模式的影响，这些模式在全球更广泛的零售市场变得更加突出。 此外，尽管全球经济放缓，但劳动力市场仍然非常紧张，这加剧了世界大部分地区的工资增长压力。 最终，导航今天的市场需要一种经过深思熟虑的方法来磨练近期的灵活性，同时保持对长期战略重点的关注。作为有有限的机会，以确保在市场上最好的网站，眼前的短期成本需要平衡这些网站可以带来的长期利益，以及机会成本不采取行动时出现的机会。 这种情况提出了一个困难的难题，这在实体房地产市场中很明显。 与许多大公司类似，零售商不愿分配大量资本支出是可以理解的 预算在收入放缓和成本增加的时候。然而，超级黄金零售地点的空缺仍然紧张，当这些罕见的地点可用时，导致竞争紧张。就在今年，Yves Saint Laurent (新租约)和Tiffany & Co. (扩张)都获得了或分别在伦敦和纽约的增强旗舰店。此外， 全球主要零售目的地的租金继续持续复苏，以当地货币计算，过去一年平均增长4.8%。增长最强劲的是亚太地区，平均增长5.3%，美洲为5.2%，欧洲为4.2%。 尽管过去一年增长相对强劲，但在大多数情况下，租金的增长与通胀峰值水平不符。 重点亮点 此外，全球近60%的市场仍低于大流行前的租金水平。这在欧洲最为明显，那里70%的市场低于大流行前的租金。相比之下，在美国，只有31%低于大流行前的水平；69%高于大流行前的水平。 尽管租金同比增长(YOY)，纽约第五大道仍保持全球最昂贵的零售目的地排名第一。 米兰的Via Montenapoleone跃居第二，取代了排名第三的香港尖沙咀。 伦敦的新邦德街和巴黎的香榭丽舍大街分别保持第四和第五的位置。 最大的推动者是伊斯坦布尔的Istiklal街，高于31stto20th头寸，因为猖獗的通货膨胀导致租金在过去一年里翻了一番以上。 降级相对有限，最重要的是斯德哥尔摩的Biblioteksgatan，尽管租金水平自去年以来有所增长，但从24位下滑了三位thto 27th在全球范围内，主要是由于欧元兑美元比瑞典克朗走强。 RENTSandRANKINGS 随着世界继续摆脱全球大流行的影响，主要零售目的地也同样继续反弹，在过去一年中，租金增长大多为正。 在全球范围内，租金在过去12个月中平均上涨了4.8％，高于上一年的3.7％增长。亚太地区在2023年以5.3％的速度领先全球，比上一年的1.1％的增长有了很大的改善。欧洲也从2022年第三季度的0.9％的同比增长加速到2023年第三季度的4.2％，尽管受到蒂尔基耶的异常增长的推动（欧洲的平均增长为2.1％。年）。相比之下，美国从去年的17.0％放缓至更具可持续性的3.2％。 尽管区域一级的增长率相对在3%到6%之间，但当地市场水平的差异很大。伊斯坦布尔的租金在过去一年中增长了惊人的120%。图尔基耶的通货膨胀在2022年10月达到85.5%的峰值，截至2023年9月仍在61.5%。 发挥了重要作用，在新供应有限的情况下，强劲的需求加剧了这种作用。应该指出的是，这种增长 总体而言，欧洲的租金增长范围较窄。除了伊斯坦布尔，租金变化范围从西班牙的9％增长到芬兰的14％下降。 虽然越南、日本和印度的平均增长率都在12%到18%之间。日本的增长是由大阪的Midosji推动的，而海得拉巴的BajaraHills是印度的领导者，租金分别增长了60％和40％。前者受到国际旅游业强劲反弹的推动，而海得拉巴的租金基数相对较低。 在另一端，芝加哥和厦门的租金下降幅度相对较大，均为- 25％，深圳的跌幅也超过20％。事实上，对租金下行压力最大的市场的分析表明，它们主要位于美国S.和中国大陆，它们总共占了10个最低位置中的9个。这反映了中央政府继续出台刺激经济增长的措施，目前中国大陆的经济逆风。与此同时，新的供应继续进入深圳、大连和厦门等许多市场，这引发了为确保租户安全的竞争。在美国S.，情况更加微妙；虽然西雅图(CBD)、芝加哥(北密歇根大道)和迈阿密(林肯大道)的部分地区都经历了强劲的租金下降，但其他地区。 在这些城市中，例如芝加哥的橡树街和迈阿密的温伍德社区，由于零售商将其场所迁至充满活力和人流量更大的地区，因此同比增长了9％以上。 P O S T -P A N D E M I C RE N TA LRECOVERY 过去12个月的租金增长为零售业在大流行后时代的持续复苏做出了贡献。 在全球范围内，租金在2020 - 21年期间遭受了下降，并继续受到打击，因此现在的租金平均仅比大流行前的水平低0.1％-比第三季度的- 4.9％有所改善 2022年。正如去年报告所述，反弹是 strongestintheUS,whichinpartexplainedwhytherehasbeensomenomalisationofrentalgrowthoverthepast12months.Notthoughtthis,69%oftheprime分析的零售目的地高于大流行前 在其他地方，虽然结果是积极的，并显示出改善，但复苏的速度要慢得多。截至2022年第二季度，欧洲和亚太地区的租金比大流行前的水平低约10%。在过去的12个月里，这种情况分别比大流行前的水平低2.3%和5.1%，反映出过去一年的租金增长。然而，70%的欧洲市场和51%的亚太地区市场仍未恢复疫情期间租金下降的趋势。香港的情况仍然最为严峻，在大流行的高峰期，租金下降了45%，仍比大流行前的租金低42%；澳大利亚的复苏也有限。在欧洲，匈牙利，芬兰以及英国和爱尔兰的复苏最慢（图3）。 欧洲 REGIONALH I G H L I G H T S 最昂贵的零售位置 最经济实惠的零售位置 MakedonijaStreet,斯科普里,马其顿USD33 / sq. ft / yr ViaMontenapoleone,米兰,意大利USD1, 766 /平方英尺/年 强劲的租金增长（YOY）IstiklalStreet,伊斯坦布尔,蒂尔基耶+120%(245美元/平方英尺/年) BIGGESTRENTALDECLINE(YOY) 市中心,赫尔辛基,芬兰-14%（120美元/平方英尺/年） 美国 REGIONALH I G H L I G H T S 最经济实惠的零售位置 最昂贵的零售位置 Upper 5th大道（49th-thSts），纽约，美国USD2, 000 / sq. ft / yr Calle Florida (Av. Cordoba - Av. Corrientes)布宜诺斯艾利斯,阿根廷USD28 / sq. ft / yr BIGGESTRENTALDECLINE(YOY) 强劲的租金增长（YOY） 北密歇根大道,芝加哥,美国 -26%（315美元/平方英尺/年 Calle Florida (Av. Cordoba - Av. Corrientes)布宜诺斯艾利斯,阿根廷+33%（28美元/平方英尺/年） APACREGIONALH I G H L I G H T S 最昂贵的零售位置 最经济实惠的零售位置 尖沙咀(主要街道),香港,大中华区USD1, 493 /平方英尺/年 安娜·纳加尔2ndAvenue,钦奈,印度22美元/平方英尺/年 BIGGESTRENTALDECLINE(YOY) 强劲的租金增长（YOY）Midosuji,大阪,日本+60%(730美元/平方英尺/年) SM-火车站区,厦门,大中华区-26%（131美元/平方英尺/年） 03 GLOBALTRENDSanndINSIGHTS GLOBALECONOMICOUTLOOK COST-OF-LIVINGCRUNCH 过去12个月中最流行的经济新闻涉及当前的加息周期如何影响经济增长。 大流行期间创纪录的财政和货币刺激措施，由于供应链瓶颈而加剧，导致众多产品和服务领域的需求超过供应，这些产品和服务领域流入定价，并开始了强劲的通胀周期。许多经济体的央行采取了积极的行动，以几十年来未见的速度提高利率，希望通过有效地使货币变得更加昂贵来抑制通货膨胀。 随着支出的主导，从国家层面到家庭和个人，这产生了重大影响。最清楚地看到影响的两个领域是经济增长预测和消费者信心。 在这种背景下，零售部门表现出令人惊讶的弹性，因为支出尽管逐月波动，但在很大程度上继续录得积极的增长，尽管增长乏力。然而，支出模式正在发生变化。随着可自由支配支出的最大回调，家庭将重点放在基本支出上 在日本等一些市场，由于传统资产类别的回报率很低，富裕的消费者正在转向奢侈品牌作为替代投资形式。这些因素加在一起意味着“K形”前景，奢侈品和价值零售产品预计将在短期内继续增长，而中间的可自由支配零售预计将进入下降期。 食品，租金/抵押贷款和公用事业等项目。尽管有这种更广泛的趋势，但历史证据表明，奢侈品行业在经济低迷时期表现相对良好，因为奢侈品购物者更不受生活成本上涨的影响。 EMBEDDINGSUSTAINABILITY 在一个由消费驱动的行业中，这似乎令人惊讶，但零售商在可持续性方面是一些最进步的组织。这通常从他们的供应链开始，包括消除社会影响，走向道德采购材料，并在整个制造